무역에 미치는 영향
필리핀은 반도체 수출에 크게 의존하고 있으며, 수출의 70%가 반도체로 구성됩니다. TSMC의 관세 면제 가능성은 산업 내 불균형한 경쟁 환경을 초래할 수 있습니다. 2025년 8월 7일의 이 소식에 따르면, 반도체 분야에서 상당한 변동성이 예상됩니다. “추가 세부 정보 없음”이라는 문구가 핵심인데, 이는 옵션 거래자들이 활용할 수 있는 불확실성을 만들어냅니다. 반도체 주식, 특히 SOXX ETF의 내재 변동성이 급등했을 가능성이 있어, 큰 가격 변동이 예상됩니다. 면제에 대한 긍정적인 전망을 가진 투자자들은 TSMC(TSM)에 대한 콜 옵션 구매가 가장 직접적인 전략입니다. TSMC는 2025년 초 기준으로 전 세계 파운드리 시장 점유율의 60% 이상을 차지하고 있기 때문에 공식 면제는 그 위치를 확고히 하고 주가를 더 올릴 가능성이 높습니다. 이를 리스크를 정의하기 위해 불 콜 스프레드로 구조화할 수 있습니다. 반면, 광범위한 반도체 부문은 취약해 보입니다. 우리는 다른 아시아 반도체 제조업체들이나 SOXX ETF에 대한 풋 옵션 구매를 고려해야 합니다. 필리핀에서 “파괴적”이라고 언급한 영향을 고려할 때, 면제를 받지 못한 다른 지역 생산업체들은 심각한 이익 압박에 직면할 것입니다.전략적 고려사항
2018-2020년의 관세 상승 역사를 잊지 말아야 합니다. 당시 초기 발표 후에는 종종 취소나 변경이 뒤따랐습니다. 이러한 역사적 사실은 TSMC에 대한 현재의 낙관론이 성급할 수 있음을 시사하며, TSM에 대한 보호성 풋 옵션이 정책 변경에 대한 감지엘 수단이 될 것입니다. 갑작스러운 변화는 오늘의 상승세를 빠르게 없앨 수 있습니다. 페어 트레이드는 앞으로 몇 주간 가장 효과적인 접근 방식일 것입니다. 우리는 TSMC를 매수하면서 동시에 SOXX ETF를 매도하는 전략을 사용할 수 있습니다. 이 전략은 면제의 효과를 격리하여 TSMC의 성과가 고군분투하는 경쟁업체들에 비해 우수할 것이라는 데 베팅합니다. 마지막으로, 미국 기술 회사들에 미치는 파급 효과를 살펴봐야 합니다. 주요 TSMC 고객인 애플과 엔비디아와 같은 기업들은 다른 공급업체들과의 복잡한 상황에 직면해 있습니다. 전체 공급망에 대한 어떤 혼란도 이들 회사의 비용을 증가시킬 수 있으며, 이들 주식에 대한 풋 옵션은 흥미로운 추가 전략이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
