현재 시장 기대
2025년 8월 17일 기준으로, 시장은 이번 주 뉴질랜드 중앙은행이 금리를 유지할 것이라는 확고한 입장을 반영하고 있습니다. 그러나 약 15%의 금리 인하 확률이 여전히 오버나이츠 인덱스 스왑에 반영되고 있습니다. 이러한 완화적인 시각은 트레이더에게 잠재적인 기회를 제공합니다. 2015년 8월 상황과는 매우 다릅니다. 당시 시장은 금리 인하 확률이 거의 95%에 이를 때, RBNZ가 예상대로 금리를 낮췄습니다. 지금은 경제 데이터가 완전히 다른 이야기를 하고 있습니다. 현재 환경은 중앙은행이 정책을 완화하기에 적합하지 않습니다. 2025년 2분기의 최신 소비자물가지수(CPI) 데이터는 인플레이션이 고착된 3.2%를 나타내며, 여전히 RBNZ의 1-3% 목표 범위를 벗어난 상태입니다. 이러한 지속적인 인플레이션은 중앙은행이 금리 인하를 정당화하기 어렵게 만듭니다. 2% 중간 목표로의 복귀 경로는 연초 예상보다 느린 속도로 진행되고 있습니다. 더욱이, 노동 시장은 여전히 타이트합니다. 7월의 최신 데이터에 따르면 실업률은 4.1%에 불과합니다. 강력한 고용 시장은 RBNZ가 인플레이션을 완전히 억제하기 위해 금리를 더 오랫동안 높게 유지하도록 합니다. 이는 과거의 실업률 상승이 은행의 결정을 강요했던 시기와 크게 대조됩니다.거래 기회
파생상품 트레이더에게 이는 RBNZ의 매파적 유지에 대한 포지셔닝을 제안합니다. 우리는 금리 선물의 전단계를 매도하거나 더 긴 날짜의 스왑에서 고정 금리를 수취하는 것을 고려할 수 있습니다. 이는 시장에서 가까운 시일 내 금리 인하의 남은 가능성을 가격에서 제외해야 한다고 베팅하는 것입니다. 은행의 성명이 놀랍게도 부드럽게 나올 위험이 있지만, 최근 데이터는 이러한 결과의 확률을 낮추고 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 RBNZ의 향후 지침에 초점을 맞춰야 합니다. 만약 은행이 금리가 2026년 중반까지 이 수준에 머무를 것이라고 신호를 보낸다면, 이는 수익률 곡선 전반에 걸쳐 재가격 책정을 초래할 것입니다. 이는 단기 금리가 현재 수준에 고정되어 있는 것에서 이익을 얻는 거래를 지원할 것입니다. 라이브 VT Markets 계정을 만드세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
