미 달러 인덱스(DXY)는 3거래일 연속 상승세를 이어가며 목요일 99.54까지 올라 4월 4일 이후 최고치를 기록한 뒤, 유럽 초반 거래에서 99.35 안팎으로 소폭 내려섰다. 하락에도 불구하고 이날 기준으로는 약 0.15% 상승한 상태로, 시장은 미국 주요 지표 발표를 앞두고 경계 심리가 커졌다. 일정에는 1분기 국내총생산(GDP·한 나라에서 일정 기간 동안 생산된 재화와 서비스의 총액) 속보치와 개인소비지출(PCE) 물가지수(가계 지출 품목의 물가 변화를 반영하는 지표)가 포함된다. 특히 PCE 물가지수는 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)가 가장 중시하는 인플레이션(물가 상승) 지표로, 달러의 향후 흐름을 좌우할 수 있다.
기술적(차트)으로는 단기 흐름이 여전히 긍정적이다. DXY는 4시간 차트에서 200기간 지수이동평균선(EMA·최근 가격에 더 큰 가중치를 두는 이동평균) 위를 유지하고 있다. MACD(이동평균 수렴·확산 지표로, 추세 전환과 강도를 보는 지표)는 0선 위로 올라섰고, RSI(상대강도지수로, 과열·침체 여부를 가늠하는 지표)는 58 수준이다. 1차 지지선은 200기간 EMA가 위치한 98.81 부근이다. 이 구간이 깨지면 상승 흐름이 약해질 수 있으나, 지지에 성공하면 99.50대 회복 시도가 이어질 가능성이 있다.
거시 변수와 통화정책 전망
DXY는 중요한 99.00선을 웃돌며 강세를 이어가고 있다. 시장에서는 연준이 매파적(금리 인상 또는 고금리 유지에 우호적인) 기조를 유지할 것이라는 기대가 달러 강세를 뒷받침하고 있다. 곧 발표될 PCE 지표는 이 전망을 확인해 달러 상승을 더 키울 수 있는 핵심 이벤트다.
최근 지표도 이런 시각을 지지한다. 근원 PCE(에너지·식품 등 변동성이 큰 품목을 제외해 물가 흐름을 더 잘 보여주는 지표)는 최근 2.8%로, 연준 목표치 2%를 계속 웃돌고 있다. 기준금리 역할을 하는 연방기금금리(은행끼리 하루짜리로 돈을 빌리고 빌려줄 때 적용되는 금리)는 5.25~5.50% 범위에서 유지되고 있어, 물가 압력이 이어진다면 높은 차입 비용(대출 금리 부담)이 지속될 가능성이 크다. 다른 주요 중앙은행들이 금리 인하 신호를 내는 것과 대비되면서, 달러는 금리 경쟁력(수익률 우위)을 더 갖게 된다.
전술적 대응과 리스크 관리
차트 흐름은 강세 전략에 힘을 싣는다. DXY가 200기간 EMA(98.81 부근) 위를 유지하고 있기 때문이다. 이에 따라 향후 수주 동안 달러 인덱스 선물이나 관련 ETF를 활용해 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 전략을 검토할 수 있다. 향후 지표가 예상에 부합하면 심리적 저항선인 100.00선 접근 가능성이 커진다.
위험 관리를 위해서는 98.81을 핵심 방어선으로 본다. 이 지지선이 뚜렷하게 붕괴되면 현재의 강세 구조가 약해져, 보유 중인 매수(롱) 포지션(가격 상승에 베팅한 거래)을 재검토할 필요가 있다. 트레이더는 PCE 발표 이후 급락에 대비해 외가격 풋옵션(현재 가격보다 낮은 행사가로 사는 권리)을 매수해 헤지(손실을 줄이기 위한 방어)를 고려할 수 있다.
