화요일 북미 거래에서 금값은 4,996달러로 0.11% 하락하며 5,000달러 부근에서 거래됐다. 달러 약세와 미 국채 금리(미국 정부가 발행한 채권의 수익률) 하락에도 불구하고 금값은 내렸고, 유가 상승이 금(금괴 등 실물 금)을 압박했다.
이란 전쟁은 3주째로 접어들었고, 호르무즈 해협이 차질을 빚을 수 있다는 우려로 유가가 올랐다. WTI(서부텍사스산 원유, 미국 원유 가격의 대표 지표)는 배럴당 96.13달러로 약 3% 상승했다. 반면 달러인덱스(주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수)는 0.28% 내린 99.54를 기록했고, 미 10년물 국채 금리는 약 2bp(베이시스포인트, 금리 0.01%포인트) 하락한 4.2%로 내려왔다.
미국 지표를 보면 ADP 고용변화(민간업체 ADP가 집계하는 민간 고용 지표) 4주 평균은 1만4,750명에서 9,000명으로 둔화했다. 2월 잠정주택매매(계약은 했지만 아직 거래가 완료되지 않은 주택 매매 지표)는 전월 대비 1.8% 증가해, 1월 1% 감소에서 반등했다.
시장은 화요일부터 수요일까지 열리는 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행) 회의에 주목하고 있다. 함께 발표되는 정책 성명과 경제전망요약(SEP, 연준 위원들의 성장·물가·금리 전망 표)도 핵심이다. 머니마켓(단기금리·단기자금 시장)은 금리 동결을 예상하며, 연말로 갈수록 25bp(0.25%포인트) 인하 가능성을 일부 반영하고 있다. 이후 제롬 파월 의장의 기자회견이 예정돼 있다.
기술적으로(차트 지표를 활용한 분석) 금은 5,050달러 아래에 머물렀다. 지지선은 50일 단순이동평균선(SMA, 일정 기간 가격의 평균을 낸 추세선) 4,952달러, 다음은 4,900달러다. 저항선은 5,050달러, 5,238달러, 5,300달러, 5,419달러로 제시된다.
달러 약세와 금리 하락에도 금이 5,000달러를 지키지 못하는 모습이 나타나고 있다. 이란 관련 분쟁이 유가를 끌어올리면서, 현재는 금보다 달러가 ‘안전자산(위험 회피 국면에서 자금이 몰리는 자산)’으로 더 선호되는 분위기다. 통상 금과 달러는 반대로 움직이는 경향(역상관)이 있지만, 이 관계가 일시적으로 깨진 것으로 보이는 만큼 경계가 필요하다.
당장의 초점은 내일 나올 연준 결정이다. 이는 향후 수주간 시장 분위기를 좌우할 수 있다. 최근 물가 지표인 2026년 2월 CPI(소비자물가지수, 소비자가 구매하는 상품·서비스 가격의 평균적인 변화를 보여주는 지표)가 3.4%로 나오면서, 연준이 금리를 동결하고 올해 인하 폭도 크지 않게 시사할 것이란 시장 기대를 뒷받침했다. 파월 의장이 예상보다 비둘기파적(완화 선호) 발언을 하면 금이 급등할 수 있지만, 현재 시장은 매파적(긴축 선호) 기조를 더 예상하고 있다.
파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 결정되는 금융상품) 거래자 관점에서는 연준 발표를 앞두고 단기 금 옵션(정해진 기간 내 특정 가격에 사고팔 권리)에서 내재 변동성(옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동 폭)이 소폭 상승했다. 시장이 큰 변동을 가격에 반영하고 있어, 변동성 급등에 유리한 전략이나 발표 이후 변동성 하락(옵션 프리미엄이 줄어드는 현상)을 기다리는 접근이 유리할 수 있다. RSI(상대강도지수, 가격 상승·하락의 힘을 0~100으로 나타내는 모멘텀 지표)가 횡보하는 것은 관망 심리를 의미하며, 종종 방향성 돌파의 전조로 해석된다.
주요 가격대는 하단 4,952달러(50일 이동평균)와 상단 5,050달러(저항)다. 지지선 아래로 확실히 이탈하면 4,900달러까지 하락을 노리는 풋옵션(가격 하락 시 이익이 나는 옵션) 매수 매력이 커질 수 있다. 반대로 연준 이후 반등으로 5,050달러를 돌파하면, 3월 초 고점인 5,238달러를 목표로 콜옵션(가격 상승 시 이익이 나는 옵션) 전략을 검토할 수 있다.
지정학적 변수는 ‘예상 밖으로 전개될 수 있는 위험 요인(와일드카드)’으로 남아 있다. 이는 고유가를 직접 자극하고, 결과적으로 금에 부담을 주는 흐름이다. 호르무즈 해협 차질로 지난 한 달 동안 해상 운송 보험료가 3배 이상 뛰었고, 이런 비용 상승은 전 세계 인플레이션(물가 전반의 상승) 우려로 이어진다. 이는 연준에 부담을 주며, 단순히 국채 금리 하락만을 근거로 한 거래를 어렵게 만든다.
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