노동 시장과 중앙은행 독립성
노동 시장 데이터는 보통의 증가를 보여주고 있으며, ADP가 보고한 평균 주간 민간 고용 변화는 11,750개 일자리로 증가했습니다. 그러나 미국 달러는 연준 의장 제롬 파월에 대한 범죄 수사와 같은 비경제적 요인으로 인해 타격을 받고 있으며, 이는 중앙은행 독립성에 대한 우려를 초래합니다. 신용 평가 기관들은 이 상황을 면밀히 주시하고 있으며, Fitch와 S&P Global Ratings는 연준의 신뢰성을 강조하고 있습니다. 이러한 환경 속에서 스위스 프랑은 안전 자산으로서 수요가 증가하고 있습니다. 통화 비교에서 이날 미국 달러는 일본 엔화에 대해 강세를 보였습니다. 지난해 1월 데이터를 돌아보면, 우리는 고질적으로 안정된 미국 인플레이션과 연방준비제도에 대한 정치적 압박이 증가하는 상황에 처해 있었습니다. 이러한 환경은 미국 달러에 대한 혼합된 전망을 만들어 USD/CHF가 0.8000 수준에서 억제되도록 했습니다. 이러한 주제는 지난 12개월 동안 발전해 왔으며, 우리의 대응도 그에 맞추어 조정되어야 합니다. 디스인플레이션 추세는 2025년 초 보도 이후 훨씬 더 확실해졌습니다. 이번 달에 발표된 2025년 12월 자료에 따르면, 근원 CPI는 전년 대비 2.2%로 식었으며, 이는 1년 전 2.6%에서 상당히 감소한 수치입니다. 이러한 지속적인 하락은 연준이 완화 사이클을 시작해야 할 압박을 더욱 증가시킵니다. 결과적으로 통화 정책에 대한 기대가 극적으로 변화했습니다. CME FedWatch 도구는 작년에는 3월 금리 인하 가능성이 거의 없었으나, 현재는 2026년 3월 회의 때 25베이시스 포인트 인하 가능성이 70%로 전망되고 있습니다. 임박한 금리 인하에 대한 확신이 커짐에 따라 미국 달러의 상승 잠재력에 fundamental한 제한이 부과되고 있습니다.스위스 국립은행과 정책 차별화
쌍의 다른 측면에서 스위스 국립은행(SNB)은 이미 조치를 취했습니다. SNB는 2025년 9월에 프랑의 강세를 억제하기 위해 기준 정책 금리를 1.00%로 선제적으로 인하했습니다. 이는 작년 초 발생한 미국 정치 불안정성으로 인한 것입니다. 따라서 두 중앙은행 모두 현재 약세적 경향을 보이고 있지만, 연준은 아직 첫 번째 조치를 취하지 않았습니다. 이런 정책 차별화는 거래자들이 USD/CHF의 변동성이 증가하는 것으로부터 이익을 얻을 수 있는 옵션 전략을 고려해야 함을 시사합니다. 연준과 SNB 간의 금리 인하 시점 차이는 앞으로 몇 달간 쌍의 급격한 움직임을 유발할 것입니다. 두 번째 분기를 위한 스트래들 또는 스트랭글을 구매하면 시장이 이러한 중앙은행의 결정을 소화하는 동안 잠재적인 가격 변동을 포착할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
