금 가격은 화요일 미국장 들어 3개월래 신高인 4,697달러까지 오른 뒤 약세로 전환해 4,635달러 안팎으로 내려섰다. 장중 저점은 4,618달러였다. 달러 강세가 달러표시 금값에 부담으로 작용했으며, 달러인덱스는 약 99.02로, 지난주 98.56(5월 14일 이후 최저치)을 찍은 뒤 반등했다. 이번 조정은 최근 랠리로 상대강도지수(RSI)가 과매수 구간에 진입한 데 따른 되돌림 성격이지만, 전반적인 환경은 여전히 금에 우호적으로 작용하고 있다.
금 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입도 지지 요인이다. 세계금위원회(WGC)에 따르면 글로벌 금 ETF에는 35억2,000만달러(23.6톤)가 순유입되며, 연초 이후 누적 유입액은 213억4,000만달러(116.1톤)로 확대됐다. 금리시장에서는 TD증권이 9월 9일부터 11월 4일까지 미국 국채 매입이 최대 80억달러까지 늘어날 수 있다고 지적했다. 한편 ADP 고용변화 4주 평균은 9.5K에서 11.75K로 증가했으며, WTI는 이날 약 3.5% 하락했다. 기술적으로 가격은 4,185~4,520달러 구간에 밀집한 50·100·200일 단순이동평균(SMA) 위에 있으며, 저항은 4,700달러 및 4,850달러, 지지는 4,520달러, 4,379달러, 4,186달러, 4,000달러에 위치한다.
금 조정 국면에 대한 트레이딩 전략
파생상품 트레이더는 이번 금의 소폭 조정을 구조적 추세 전환의 신호로 보기보다 ‘매수 기회’로 활용하는 전략을 권고한다. 금은 최근 3개월 고점인 4,697달러에서 차익실현으로 4,635달러 수준으로 다소 후퇴했지만, 기저의 강한 상승 모멘텀은 여전히 견조하다. 다음 상승 국면에 앞서 나타난 일시적 눌림을 활용하기 위해 불 콜 스프레드 등 단기 옵션 전략을 고려할 만하다.
거시 환경도 강하게 우호적이다. 특히 스콧 베선트 재무장관의 장기물 금리 관리를 위한 9월 9일~11월 4일 사이 국채 매입 80억달러 확대 구상은 유동성 공급 기대를 키우고 있다. 대규모 유동성 투입은 달러 가치 희석 우려를 재점화할 수 있으며, 역사적으로 이러한 국면에서는 자금이 실물자산으로 유입되는 경향이 있다. 예정된 유동성 확대 국면을 선반영해 금 선물에서 롱 포지션을 구축하는 전략을 제시한다.
기관 자금 흐름과 변동성 전망
세계금위원회 자료는 기관 자금이 이번 랠리를 적극적으로 지지하고 있음을 보여준다. 글로벌 금 ETF에는 지난주에만 35억2,000만달러가 순유입됐고, 연초 이후 누적은 213억4,000만달러에 달한다. 유럽과 아시아발 수요를 중심으로 강한 ‘지속적’ 자금 유입이 확인되는 만큼, 가격 하단을 탄탄히 하며 깊은 조정 가능성은 제한적이라는 평가다.
아울러 향후 며칠간 변동성 확대 가능성에도 대비할 필요가 있다. 미국이 이란을 겨냥한 ‘Operation Economic Outcast’ 제재를 개시하면서 안전자산 수요를 자극할 수 있고, 이번 주 금요일 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설 역시 시장 변동성을 키울 촉매로 거론된다. 파생 트레이더는 스트래들·스트랭글 등 변동성 매수형 옵션 전략으로 잠재적 매크로 이벤트에 대응하는 방안을 검토할 수 있다.
기술적 관점에서도 금은 50일·100일·200일 이동평균선을 안정적으로 상회해 견고한 상승 추세를 확인하고 있다. 일간 RSI가 71 부근으로 과매수 신호를 경고하긴 하지만, 4,700달러 부근의 1차 저항이 조만간 돌파될 경우 4,850달러까지 추가 상승 여지가 열릴 수 있다. 기본적으로 롱 바이어스를 유지하되, 단기 방어를 위해 4,520달러의 즉각적 지지선 하단에 보호성 손절(스톱로스)을 설정하는 전략을 권한다.
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