금은 금요일 4,000달러 아래에서 등락하며 장중 3,959달러까지 내려 7월 1일 이후 최저치를 기록한 뒤 3,992달러 부근에서 거래됐다. 이로써 금은 2주 연속 주간 하락을 이어갈 가능성이 커졌다. 이번 흐름은 미국 인플레이션 지표 둔화로 약세를 보였던 미 달러가 반등하면서 나타났고, 달러 강세가 금 가격 상단을 제한했다. 미 달러지수(DXY)는 수요일 100.35까지 내려 3주여 만의 저점을 찍은 뒤 100.76 부근으로 회복했으며, 시장은 12월까지 연준의 금리 인상 가능성을 약 73%로 반영했다.
지정학적 긴장도 거시 환경에 부담을 더했다. 미국은 이란에 대해 6일 연속 공습을 단행했고, 테헤란은 중동 전역의 미군 시설을 대상으로 미사일 및 드론 공격에 나섰다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 미국의 공격이 지속되는 한 호르무즈 해협을 통한 석유·가스 수출이 통과하지 못할 것이라고 밝혔다. 미국 지표로는 미시간대 소비자심리지수가 6월 49.5에서 7월 54.4로 상승해 전망치 51을 웃돌았고, 1년 기대인플레이션은 4.6%에서 4.2%로 낮아졌으며 5년 기대인플레이션은 3.3%로 유지됐다. 기술적으로 XAU/USD는 20일 단순이동평균선(SMA) 4,072달러 아래에 머물렀고, RSI는 39.12, ADX는 39.77 부근을 나타냈다. 저항 구간은 4,072달러, 4,199~4,200달러, 4,400달러로 제시됐고, 지지선은 3,945달러와 3,800달러 부근에 위치했다.
약세 모멘텀 속 트레이딩 전략
향후 몇 주간 금(XAU/USD)이 핵심 심리선인 4,000달러 아래에서 부진을 이어갈 가능성이 큰 만큼, 파생상품 트레이더에게는 숏(매도) 포지션 비중 확대를 권고한다. RSI가 39.12로 약한 수준에 머무는 가운데, 매도세가 하단 볼린저 밴드인 3,945달러까지 가격을 끌어내릴 것으로 예상된다. 이 단기 지지선이 이탈될 경우, 주요 수평 지지선인 3,800달러까지 빠르게 하락할 여지도 있다.
이 같은 하락 모멘텀을 활용하기 위해, 8월 말 만기의 ATM(행사가가 현물가에 가까운) 풋옵션 매수를 추천한다. 해당 전략은 단기 변동성으로부터 자본을 방어하면서, 달러 강세에 의해 강화되는 중기 약세 추세를 포착하는 데 유리하다. 대안으로 현물/선물 직접 숏 포지션을 운용하는 경우, 4,072달러 저항선 바로 위에 스톱로스를 설정해 리스크를 관리할 수 있다.
에너지·통화 상품을 통한 포트폴리오 헤지
또한 포트폴리오 헤지 차원에서 브렌트유와 미 달러지수(DXY) 롱(매수) 포지션을 고려할 필요가 있다. DXY는 현재 100.76 수준에서 견조하게 유지되고 있다. 호르무즈 해협은 하루 약 2,000만 배럴의 석유가 통과하는 요충지인 만큼, 미국과 이란 간 군사적 긴장 지속은 에너지 가격을 높은 수준으로 유지시키고 인플레이션 압력을 자극할 공산이 크다. 역사적으로 이 핵심 해상 운송로에 대한 위협이 장기화될 경우, 유가는 수주 내 10~15% 상승한 사례가 잦았고, 이는 연준의 매파적 기조를 강화해 금 가격에는 추가 하방 압력으로 작용할 수 있다.
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