미국 달러는 모든 주요 통화에 대해 하락했으며, 일본 엔에 대해서는 주목할 만한 1% 하락을 보였습니다. 이는 주말 선거에서 여당이 다수당 지위를 잃은 후 발생했으나, 총리는 계속해서 리더십을 유지할 의사를 나타냈습니다.
이제 일본은행의 금리 인상 가능성에 주목하고 있으며, 반면 미국 연방준비제도(Fed)는 다르게 나갈 수 있습니다. 지난 주 달러-엔 환율은 149.18로 연중 최고치를 기록한 후 주요 이동 평균 아래로 하락했습니다. 200시간 이동 평균인 147.72 아래에 머물 경우, 판매 압박이 지속될 수 있습니다.
유로-달러(EURUSD) 환율은 200시간 이동 평균인 1.1655를 초과하여 상승하며, 7월 하락의 중간 지점 근처에 머물렀습니다. 유로의 단기 전망은 더 긍정적으로 보이지만, 가격은 지난주 최고치 아래에서 일시 중지했습니다. 한편, 파운드-달러(GBPUSD)는 200시간 이동 평균을 돌파하며 더 긍정적인 방향을 신호했으나, 저항 구역에서 멈추었습니다.
달러-스위스 프랑(USDCHF)은 스윙 구역 아래로 이동하며 4시간 차트의 100바 이동 평균에서 속도 저하를 경험했습니다. 주식 시장은 S&P와 나스닥이 기록적인 마감률을 기록한 반면, 다우와 러셀 2000은 하락했습니다. 미국 채권 수익률은 하락했으며, 2년물은 3.863%, 5년물은 3.920%, 10년물은 4.381%, 30년물은 4.947%에 달했습니다.
달러의 전반적인 하락을 감안할 때, 파생상품 거래자들은 지속적인 약세에 대비해야 합니다. 일본에서 이시바 씨가 이끄는 여당이 다수당 지위를 잃은 정치적 변화는 일본은행이 엔을 지지하기 위해 더 강경한 입장을 취할 수 있게 할 것입니다. 연방준비제도가 완화할 가능성 있는 정책 차별화는 향후 몇 주간 명확한 거래 주제를 만듭니다.
USDJPY의 200시간 이동 평균 이하 하락은 중요한 약세 신호입니다. 역사적으로도 일본은행의 긴축 신호, 예를 들어 2022년 12월의 대출금리 조정처럼, 엔 강세를 초래한 사례가 있었습니다. USDJPY 옵션 매도 또는 약세 콜 스프레드를 구성하여 초기 되돌림 수준인 146.70을 목표로 삼는 것을 고려할 수 있습니다.
이것은 단순히 엔화 이야기만이 아닙니다. 유로와 파운드도 각자의 주요 이동 평균을 넘어 힘을 보이고 있습니다. 유럽의 인플레이션이 지속되는 가운데, 유럽중앙은행은 미국보다 금리 인하를 늦출 수 있어 유로를 지지할 수 있습니다. 거래자들은 이러한 쌍에 대해 콜 옵션을 사용해 상승 노출을 얻을 수 있으며, 위험을 엄격하게 정의해야 합니다.
U.S. 재무 채권 수익률의 동시 하락과 함께 10년 만기 수익률이 4.40% 아래로 떨어지면서, 우리는 덜 공격적인 연방준비제도를 지지하는 관점을 강화하고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 파생상품 시장은 내년 중반까지 최소 한 번의 금리 인하 가능성이 60%를 넘는다고 가격을 책정하고 있습니다. 이러한 수익률 차이는 달러의 매력을 낮추고 역풍으로 작용해야 합니다.
통화 변동성이 증가할 것으로 예상하며, 이러한 중앙은행의 메시지가 구체화될 것입니다. Cboe 변동성 지수(VIX)는 상대적으로 안정적이나, 통화별 변동성은 현재 낮은 수준에서 증가할 가능성이 높습니다. 이는 큰 움직임을 예상하지만 즉각적인 방향에 대해 불확실한 거래자들에게 주요 쌍의 긴 스트래들 전략을 매력적으로 만듭니다.
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