노동 시장 데이터 발표
다음 주 발표될 노동 시장 데이터에 관심이 쏠리게 됩니다. 다가오는 데이터에는 ISM 제작지수, ADP, 그리고 비농업 고용자 수(NFP) 보고서가 포함됩니다. 캐나다의 6월 GDP는 이전의 0.1% 감소에 비해 0.1%의 증가가 예상되며, 2분기 연율 기준치는 -0.6%로, 이전의 2.2%와 비교됩니다. 이는 다른 개선된 데이터와 근본적인 인플레이션율이 약 3%인 점을 고려할 때 캐나다 중앙은행에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다. 시장에서 연준은 54 베이시스 포인트의 완화를 예상하고 있으며, 캐나다 중앙은행은 24 베이시스 포인트를 예상하고 있습니다. 2026년 말까지 연준은 132 베이시스 포인트를, 캐나다 중앙은행은 33 베이시스 포인트를 반영할 것으로 보입니다. 많은 금리 인하가 연준에 반영되어 있지만, 향후 데이터가 이러한 기대에 영향을 미칠 것입니다. 추가로, 미시간 대학교의 최종 소비자 신뢰도 보고서가 늦게 발표될 예정이나, 인플레이션 기대치가 중요한 수정이 없으면 영향은 미미할 것으로 예상됩니다.예상되는 시장 변화
오늘의 근원 PCE 보고서가 2.9%로 예상됨에 따라 큰 시장 변화는 없을 것으로 보입니다. 연준 의장 파월은 최근 연설에서 이 숫자를 거의 예고했으며, 많은 놀라움 요소를 제거했습니다. 우리의 진정한 초점은 다음 주의 중요한 고용 데이터, 특히 NFP 보고서로 이미 움직이고 있습니다. 현재 시장은 연말까지 연준이 약 54 베이시스 포인트, 즉 두 번의 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 우리는 2025년 상반기 동안 나타난 고용 시장의 지속적인 강세를 고려할 때 이는 지나치게 낙관적이라고 봅니다. 최근 보고서에서 나타난 것처럼 임금 성장이 3.5%를 넘어서고 있는 점을 감안할 때, 연준이 완화 사이클에 서둘러 들어갈 이유는 적습니다. 이러한 관점을 고려할 때, 우리는 현재 예상보다 금리를 덜 인하할 수 있는 파생상품 시장에서 기회를 보고 있습니다. 이는 다음 주의 중요한 고용 데이터 발표 전에 공격적인 완화 일정을 반대하기 위해 SOFR 선물의 옵션을 활용할 수 있습니다. 180,000 이상의 고용 수치는 이러한 기대감을 신속히 재조정하고 “높은 수준을 오래 유지”하는 입장을 검증할 가능성이 큽니다. 캐나다의 시장은 단 24 베이시스 포인트의 금리 인하만을 가격에 반영하고 있으며, 이는 자체적인 도전에 직면해 있습니다. 오늘 발표된 GDP 수치가 부실해 보일 수 있지만, 우리는 대부분의 2025년 동안 약 3%에 머물러 있는 근본적인 인플레이션율에 더욱 주목하고 있습니다. 올해의 데이터를 돌이켜보면, 캐나다 중앙은행은 인플레이션이 주요 관심사로 남아 있는 한, 부진한 성장을 지나치게 고려하지 않겠다는 의지를 보였습니다. VT Markets 계정을 생성 하고 지금 거래 시작하십시오.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
