통화 정책 예측
영국의 고용 보고서는 실업률이 4.7%로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 한편, 미국의 8월 소매 판매는 0.3% 증가할 것으로 보이며, 캐나다의 인플레이션 데이터는 BoC의 추가 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 다른 한편, FOMC는 노동 시장의 부진을 반영해 금리를 25bp 인하할 가능성이 높습니다. BoC도 최근 경제 데이터에 따라 금리를 인하할 수 있습니다. 영국에서 인플레이션 데이터는 근본적인 소비자물가지수(Core CPI)의 소폭 증가를 보여줄 것으로 예상되며, 전체 서비스는 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 뉴질랜드의 2분기 국내총생산(GDP)은 감소할 가능성이 있습니다. BoE는 금리를 4%로 유지할 것으로 보이며, 인플레이션 지속성이 주목받고 있습니다. 노르웨이 중앙은행은 금리를 25bp 인하할 것으로 예상됩니다. BoJ는 현재 금리를 유지할 가능성이 높으며, 같은 날 발표되는 일본의 소비자물가지수(CPI)는 헤드라인 인플레이션의 소폭 완화를 보여줄 것으로 예상됩니다. 마지막으로, 영국의 소매 판매는 8월에 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 중앙은행 결정으로 굉장히 중요한 주가 진행되고 있으며, 이는 주요 통화 쌍과 지수에서 높은 행사 위험을 의미합니다. 우리가 추적하는 주요 사건은 FOMC, BoE 및 BoJ의 정책 발표입니다. 파생상품 거래자들은 변동성과 향후 지침의 잠재적 변화에 대비해야 합니다. 주 초반에는 8월의 중국 활동 데이터가 발표될 예정이며, 이는 글로벌 성장 분위기를 설정할 것입니다. 최근 데이터는 부동산 부문에서의 지속적인 하락세를 확인했으며, 새로운 주택 가격은 2025년 8월까지 12개월 연속 하락했습니다. 다가오는 산업 생산이나 소매 판매 수치의 하락은 원자재 관련 통화에 압박을 가하고 위험 자산에 영향을 미칠 것입니다.주요 사건 및 시장 반응
가장 중요한 사건은 수요일의 FOMC 회의로, 25bps 금리 인하가 이미 예상되고 있습니다. 우리의 초점은 금리 인하 자체보다 업데이트된 경제 전망과 점 다이어그램(dot plot)에 있습니다. 시장은 연말까지 총 70bps 인하를Pricing 하고 있습니다. VIX 지수로 측정된 옵션 시장의 변동성은 비교적 낮은 14 수준에서 머물러 있으며, 발표를 앞두고 급증할 것으로 예상됩니다. 향후 2025년과 2026년의 보다 공격적인 통화 완화 경로를 나타내는 업데이트된 점 다이어그램이 예상됩니다. 이는 달러를 약화시키고 주식 지수에 촉매제가 될 가능성이 높습니다. 우리는 연준의 부드러운 지침으로 인한 놀라움을 대비하여 S&P 500의 단기 콜 옵션을 고려하고 있습니다. 영국에서는 사건의 순서가 중요합니다. BoE의 결정 전 수요일에 8월의 인플레이션 데이터가 발표됩니다.headline CPI가 3.9%로 소폭 증가할 것으로 예상되므로, 강력한 인플레이션 수치는 다음 금리 인하에 대한 시장 기대를 더 뒤로 미루게 할 수 있습니다. 이는 달러 및 유로 대비 파운드에 단기적인 지지를 제공할 수 있습니다. BoE는 금리를 4%로 유지할 것으로 보이며, 우리의 관심은 투표 분열과 지침의 변화 여부에 집중될 것입니다. 2025년 8월의 마지막 회의에서는 5-4의 놀라운 금리 인하 투표가 나왔으며, 위원회가 크게 분열된 것을 보여주었습니다. 유사한 분열 또는 더 매파적인 어조가 나올 경우, 거래자들이 향후 완화를 Pricing 할 때 영국 국채 수익률이 상승할 수 있습니다. 금요일의 일본은행 발표는 상당한 비대칭적 위험을 나타냅니다. 정책 변화가 예상되지 않지만, 다음 금리 인상 시기에 대한 상충된 보고로 인해 불확실성이 발생하고 있습니다. USD/JPY는 최근에 주요 150 수준 이상에서 거래되고 있습니다. 총리의 사임 후 정치적 불확실성은 BoJ에 또 다른 복잡성을 추가합니다. 이번 주 화요일의 미국 소매 판매 등 다른 데이터 포인트는 연준의 결정 전에 소비자 건강을 평가하는 데 중요할 것입니다. 한편, 캐나다 중앙은행도 수요일에 금리를 인하할 것으로 예상되며, 이는 시장에서 이미 가격에 반영되고 있습니다. 우리는 이것이 중앙은행의 완화 광범위한 글로벌 추세를 확인하는 것으로 보고 있습니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
