예상보다 빠른 변화
2025년 4분기 임금 성장이 부진하게 나타남에 따라, 이는 뉴질랜드의 인플레이션 압력이 예상보다 빠르게 완화되고 있다는 분명한 신호로 보여진다. 이는 뉴질랜드 중앙은행(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)이 다가오는 회의에서 보다 비둘기파적인(금리 인하를 지지하는) 입장을 취할 강한 이유를 제공한다. 시장은 이제 금리 인하 가능성을 이전보다 더 진지하게 반영할 것으로 보인다. 이 전망은 거래자들이 파생상품을 통해 낮은 금리로 포지셔닝해야 한다는 것을 시사한다. 우리는 오버나이트 인덱스 스왑(Overnight Index Swaps, OIS)의 가격이 변동하여 2026년 8월 회의에서 금리 인하 가능성이 높아질 것을 기대하고 있다. 최근 4.65% 수준에 있던 2년 스왑 금리는 거래자들이 완전한 완화 사이클을 예상함에 따라 4.50% 아래로 하락할 수 있다. 통화 거래자에게 이 데이터는 뉴질랜드 달러의 약세를 암시한다. 현재 0.6180 근처에서 거래되고 있는 NZD/USD 쌍은 하락 압력에 직면할 것으로 보이며, 0.6100 및 0.6050의 스트라이크 가격을 가진 풋 옵션이 매력적으로 변할 것이다. 역사적으로 RBNZ의 금리 인하 기대가 확고해질 때, 2023년 하반기와 같이, 뉴질랜드 달러는 이후 분기 동안 미국 달러 대비 평균 2-4% 하락한 경험이 있다.RBNZ의 정책 변화
이번 노동 보고서는 2025년 4분기 GDP 수치 등 최근의 다른 데이터의 영향을 확대한다. GDP 수치는 0.1% 성장으로 거의 정체된 경제를 보여주고 있다. 경제 활동과 임금 압력이 모두 약해짐에 따라, 이달 말 발표될 RBNZ의 통화정책 성명이 주목받을 것이다. 우리는 은행의 향후 지침이 크게 변화할 것으로 믿으며, 올해 하반기 완화의 길을 열어줄 것이다. VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
