NZD/USD는 목요일 미국 개인소비지출(PCE) 지표가 대체로 예상에 부합한 가운데 미 달러가 약세를 보이면서 6거래일 연속 하락을 멈췄다. 환율은 0.5650 부근에서 거래되며 큰 변화 없이 7개월 저점 수준에 근접했다. 5월 근원 PCE 물가는 전년 동월 대비 3.4%로 4월(3.3%)에서 상승했으며, 전월 대비 상승률은 0.3%로 유지됐다. 헤드라인 PCE는 전년 동월 대비 4.1%로 3.8%에서 가속화되며 2023년 4월 이후 최고 연간 상승률을 기록했다.
지표 발표 이후 시장은 9월 연준(Fed) 금리 인상 기대를 낮췄다. CME 페드워치 툴 기준 확률은 67%에서 60%로 하락했다. 달러인덱스(DXY)는 수요일 약 101.80까지 오른 뒤 101.40 안팎으로 내려왔다. NZD/USD는 200일 단순이동평균선(SMA) 0.5827 및 100일 SMA 0.5874 아래에 머물렀고, RSI는 29 부근, ADX는 30 상회 수준을 나타냈다. 저항선은 0.5700과 0.5770, 지지선은 0.5600으로 제시된다.
—미국 인플레이션과 연방준비제도 전망
NZD/USD는 큰 폭 하락 이후 일시적 지지를 받으며 0.5880 부근에서 거래되고 있다. 이는 최신 미국 인플레이션 지표 이후 미 달러가 약세를 보인 데 따른 숨 고르기다. 다만 이는 약세 추세의 근본적 변화라기보다는 일시적 완화로 판단된다.
최근 미국 지표에 따르면 2026년 5월 근원 PCE 물가는 전년 동월 대비 2.8%로 소폭 둔화돼 방향성은 긍정적이지만, 여전히 연준 목표를 크게 상회한다. 전월 대비 0.2% 상승은 물가 압력이 완화되는 가운데서도 지속되고 있음을 시사한다. 이는 연준을 난처한 상황에 놓이게 한다.
이에 따라 7월 추가 금리 인상에 대한 시장 기대는 후퇴했다. CME 페드워치 툴은 확률이 지난주 55%를 상회하던 수준에서 현재는 약 40%로 내려온 것으로 보여준다. 이러한 재평가가 달러인덱스(DXY)를 104.50까지 되돌려 놓은(하락시킨) 최근 약세의 주된 동인이다.
—뉴질랜드 경제 여건과 기술적 분석
반대편에서는 뉴질랜드 경제가 2026년 1분기 GDP -0.1%를 기록하며 기술적 침체에 진입하는 등 부담 신호가 나타나고 있다. 그럼에도 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 자국 인플레이션 대응을 위해 기준금리(OCR) 5.50%의 고금리 기조를 유지하고 있다. 경기 약화는 펀더멘털 측면에서 키위달러의 매력을 떨어뜨린다.
기술적 측면에서도 NZD/USD는 200일 SMA 0.6050 등 핵심 장기 이동평균선 아래에서 거래되며 약세 전망이 우세하다. RSI는 31 부근으로 과매도 상태를 시사한다. 이는 단기 조정 반등을 지지할 수 있으나, 주된 하락 추세의 전환 신호로 보기는 어렵다.
파생상품 트레이더 관점에서는 향후 수주 동안 반등 시 매도(강세 시 매도) 전략이 유효하다는 해석이다. 0.5950 저항선 부근으로의 랠리는 풋옵션 매수 또는 약세 옵션 스프레드 구축 기회로 제시된다. 이러한 포지션은 하락 추세 재개 시 수익을 기대할 수 있다.
단기 하단에서는 최근 저점인 0.5850 부근이 핵심이다. 이 수준을 하향 이탈하면 추가 약세 신호로 해석되며, 0.5800의 주요 심리적 지지선까지 하락 경로가 열릴 수 있다. 반대로 0.5850 위를 유지하는 것은 일시적 안정화를 논하기 위한 최소 조건이다.
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