노동시장, 여전히 빡빡
또한 최근 자료는 **노동시장(일자리와 구직이 만나는 시장)**이 여전히 **빡빡한 상태(일자리는 많은데 사람은 부족한 상태)**임을 보여주며, 1월에 **실업률(일할 사람이 일자리를 못 구한 비율)**이 또다시 **사상 최저 수준**으로 내려갔다고 덧붙인다. 또한 **서비스 물가(서비스 가격 상승률)**가 **잘 내려가지 않는 상태(끈적한/고착된 상태)**라고도 말한다. 기사에 따르면 ECB의 2월 회의 **회의록(회의 내용을 정리한 기록)**은 여러 위험을 나열했는데, 그중 하나가 **에너지 가격 상승**에 대한 우려였다. 또한 회의록에 언급된 연구를 인용해 **지정학적 위험 충격(전쟁·갈등 같은 국제정세 불안이 주는 충격)**이 **공급 충격(물건·에너지 공급이 줄거나 비용이 늘어 전반 가격이 오르는 충격)**처럼 작동할 수 있으며, 물가에 **오래 지속되는 상승 효과**를 주고 (물가 전망의) **분포를 위로 이동**시킬 수 있다고 언급한다. 여기서 **분포**는 “가능한 결과들이 어느 범위에 얼마나 모여 있는지”를 뜻한다. FXStreet는 이 글이 **AI 도구**로 작성되고 **편집자**가 검토했다고 전한다. 또한 시장 코멘트는 노르데아의 수석 애널리스트(책임 있는 분석가) 얀 폰 게리히의 발언으로 돌리고, FXStreet 인사이트 팀이 제시했다고 밝힌다.에너지 가격과 정책 위험
이런 **상방 위험(상황이 더 나빠질 위험, 여기서는 물가가 더 오를 위험)**은 작년 중반까지 현실로 나타났다. 2025년 5~9월 사이 **브렌트유(국제 유가 기준 중 하나)** 가격이 15% 넘게 올라, 물가 기대에 직접 영향을 줬다. 이는 중앙은행이 다시 “대응이 늦는 상황”을 피하기 위해, 물가를 누르는 쪽으로 행동하려 한다는 우리의 판단을 확인해줬다. 동시에 ECB가 기대했던 것처럼 **국내 요인(내수·임금·서비스 가격 등)**의 압력도 줄지 않았다. 유로스타트(유럽 통계기관) 자료에 따르면 2025년 하반기 실업률은 6.5% 수준에서 유지됐고, 이는 서비스 물가가 **높은 채로 유지**되는 데 영향을 줬다. 서비스 물가는 작년 내내 4%를 웃돌았다. 이런 환경은 결국 ECB가 행동하도록 만들었고, 2025년 11월 **기준금리(중앙은행의 대표 정책금리)**를 **25bp(베이시스 포인트, 0.01%p 단위이므로 25bp=0.25%p)** 인상했다. 이는 “하반기에 움직일 것”이라는 우리의 전망과 맞았고, 초기에 봤던 위험이 커지고 있음을 확인했다. 중앙은행은 지정학적 충격을 **공급 측 사건**으로 보고, 물가를 끌어올리는 영향이 오래 간다고 분명히 했다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
