파운드화는 수요일 8월 상승분의 나머지를 모두 반납했으며, GBP/USD는 장중 저점이 1.3475를 소폭 하회한 뒤 1.3500 바로 아래에서 거래됐다. 이는 8월 말 1.3700에 못 미치는 고점 대비 약 1.5% 낮은 수준이자 3주 만의 최저치다. 영국 10년물 국채(길트) 금리는 2008년 이후 처음으로 5.20%를 상회했고, 장기물 금리도 18년 만의 최고치로 추가 상승했다. 9월 17일로 예정된 영란은행(MPC) 결정은 기준금리 이벤트이자 공급(국채 발행) 이벤트로도 해석되는데, 정책 결정과 함께 연간 길트 발행 계획이 공개되기 때문이다. 다만 기준금리(Bank Rate) 전망은 제한적으로만 변화했다. 7월 회의에서는 9명 중 3명이 4%를 지지했으며, 대다수 전망은 연말까지 동결을 가리킨다. 10월 28일 첫 예산안(Budget)을 앞두고 재정 공급에 대한 시장의 관심도 커지고 있다.
미국에서는 8월 민간 고용지표가 3만8000명으로 시장 예상치(4만7000명)와 전월(4만6000명)을 하회했지만, 달러는 견조했다. 잭슨홀에서 “인플레이션이 의미 있게 식지 않았다”는 메시지가 나온 뒤 9월 16일 금리 인상 가능성(내재확률)이 약 3분의 2 수준으로 올라섰기 때문이다. 원유는 이란 표적에 대한 미국의 재차 공격과 걸프 지역 전반으로의 보복 확산 속에 배럴당 90달러 위를 유지하고 있다. 7월 공장주문(Factory Orders)은 전월 대비 0.9% 증가해 컨센서스(0.6%)를 상회했으며, 베이지북(Beige Book)은 GMT 18:00에 공개된다. 목요일에는 GMT 14:00에 ISM PMI(예상 54.3, 이전 54.1; 가격지수는 이전 70.3), GMT 12:30에 신규 실업수당 청구(예상 20만5000건, 이전 20만3000건), GMT 09:30에 챌린저 해고(이전 3만3429명)가 예정돼 있다. 금요일 비농업부문 고용은 5만8000명 증가(이전 -2만3000명)로 예상되며, 실업률 4.1%, 임금상승률은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3%가 전망된다. 기술적으로는 1.3500, 이어 1.3550 및 50일 EMA가 저항선이며, 지지선은 1.3400 부근 200일 EMA, 이후 1.3350, 1.3300, 1.3200, 1.3150 부근 순이다. 스토캐스틱 RSI는 90 근처에서 하향 전환하는 모습이다.
GBP/USD 전망 및 전략
변동성이 큰 9월 중순 주요 중앙은행 일정으로 들어서는 국면에서, 파생상품 트레이더에게는 GBP/USD의 추가 하방 압력에 대비한 포지셔닝을 권고한다. 파운드화가 최근 1.3500 아래로 밀리며 8월 고점 대비 1.5% 하락한 점은, 급등한 영국 국채금리가 더 이상 통화를 지지하지 못하고 있음을 보여준다. 오히려 10년물 길트 금리가 5.20%를 상회한 것은 매력적인 금리차보다는 향후 국채 공급 부담에 대한 투자자 불안을 반영하는 측면이 크다.
1.3500 부근으로의 일시적 반등이 나올 경우 GBP/USD를 매도(숏)하되, 손절(스톱로스)은 1.3550 상단에 타이트하게 설정할 것을 제안한다. 1.3400의 200일 지수이동평균(EMA)이 최후 방어선으로 작용하는 가운데, 이 수준을 명확히 하향 이탈할 경우 1.3300을 향한 빠른 하락이 열릴 수 있다. 최근 자료에 따르면 영국 공공부문 순부채는 GDP 대비 약 98% 수준에서 머물러 있어, 10월 예산안을 앞둔 재정 경계감을 더 키우고 있다.
미 달러 및 거시 환경
반대편에서는, 끈질긴 인플레이션 압력과 견조한 경기 흐름을 배경으로 미 달러가 강한 모멘텀을 얻고 있다고 본다. 유가가 배럴당 90달러 위에서 견고하게 유지되면서 미국의 기대 인플레이션을 자극하고 있고, 그 결과 이번 달 연준 금리 인상에 대한 내재확률은 65%를 웃도는 수준으로 높아졌다. 트레이더는 단기 만기 달러 콜옵션 매수 또는 반등 시 파운드 매도(GBP 매도) 제한가 주문 설정을 고려할 만하며, 거시 환경은 전반적으로 달러 강세(그린백 우위)에 유리하게 기울어 있다.
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