은 가격이 새로 기록한 $93.90에서 $89.50 아래로 떨어졌습니다. 이는 안전한 투자처에 대한 수요 감소 때문입니다. 이 하락은 지구적 긴장이 완화되고, 미국의 트럼프 대통령이 이란에서 대규모 처형이 예상되지 않는다고 발표한 것에 이어 발생했습니다.
은은 예상보다 강한 미국 생산자물가지수(PPI)와 소매 판매 보고서로 압박을 받았습니다. 이는 연방준비제도(Fed)가 현재의 기준금리를 유지할 가능성을 시사했습니다. 또한, 트럼프의 중요 광물에 대한 새로운 관세 부과를 피하기로 한 결정은 무역 긴장을 완화하여 은 수요에 영향을 미쳤습니다.
미국의 소매 판매는 11월에 0.6% 증가하여 $735.9억에 이르렀으며, 이는 0.4% 증가 예상치를 초과한 수치입니다. 소비자 물가도 상승하여 은의 비이자성 매력을 영향을 주었습니다. 연방준비제도 의장 제롬 파월은 정부의 조치를 비판하며, 완화적인 통화 정책의 압박을 우려했습니다.
은 투자 매력은 역사적 가치, 헤지(위험 회피) 가능성 및 인플레이션이나 지정학적 불안과 같은 요인들 덕분입니다. 은의 산업 수요 특히 전자기기 및 태양광 에너지 분야에서 가격 변동을 일으킬 수 있으며, 금 가격의 영향을 받습니다. 금/은 비율은 이들 금속의 상대 가치를 평가하는 데 도움이 됩니다.
우리는 은 가격이 지난해 말 $93.90의 기록적인 고점에서 하락하는 것을 보았습니다. 이는 이란에 대한 지정학적 두려움이 완화되고 트럼프 행정부가 새로운 광물 관세를 미루면서 발생했습니다. 안전한 투자에 대한 수요 감소는 새해에도 계속되었으며 현재 가격은 $85.00 근처에서 안정되고 있습니다. 2025년 4분기에 목격한 극심한 변동성은 눈에 띄게 감소했습니다.
지난 11월의 강력한 미국 경제 데이터, 즉 뜨거운 PPI와 소매 판매 수치는 최근 숫자에 의해 확증되었습니다. 12월 소비자 물가 지수(CPI)는 2.8%로 고착되어, 연방준비제도가 올해 첫 분기 동안 금리를 유지할 것이라는 입장을 강화했습니다. 높은 금리와 강한 달러 환경은 비이자 자산인 은에 여전히 부담이 되고 있습니다.
파생상품 거래자들에게는 2025년 말의 고점에서 암시된 변동성이 감소한 것이 은 옵션의 프리미엄을 판매할 기회를 제공합니다. 가격이 더 명확한 범위 내에서 움직이므로, 기존의 장기 포지션에 대해 커버드 콜을 작성하거나 주요 지지선 아래에서 캐시-확보 풋을 판매하는 전략이 수익을 창출할 수 있습니다. 시장은 더 이상 지난해의 극적인 일일 변동성을 반영하고 있지 않습니다.
장기적인 산업 수요 이야기는 여전히 매우 강하여 가격의 확실한 바닥을 제공합니다. 국제 에너지 기구(IEA)는 2026년 전 세계 태양광 패널 설치가 15% 증가할 것으로 예상하는 최근 보고서를 발표했습니다. 이는 은을 주요 구성 요소로 많이 사용하므로, 이러한 기초 수요에 노출되기 위해 장기 콜 옵션을 구매하는 것이 앞으로의 몇 달 간 현명한 전략이 될 수 있음을 시사합니다.
금-은 비율도 주목해야 합니다. 이 비율은 작년 은 가격이 급등했던 시기에 크게 좁아졌으나 현재는 다시 68:1로 확대되었습니다. 역사적으로 70 이상인 비율은 종종 은이 금에 비해 저평가되었다고 신호합니다. 이는 거래자들이 장기 은을 구매하고 금 선물을 매도하여 비율이 다시 좁아지기를 베팅하는 좋은 기회를 제공할 수 있습니다.
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