유로는 예상보다 강한 유로 지역의 경제 데이터에도 불구하고 수요일 북미 세션 동안 방어적으로 거래되고 있습니다. 유로존의 신뢰도 수치와 2분기 GDP 발표는 다소惊깃한 놀라움을 제공했지만 유로를 크게 끌어올리지는 못했습니다.
유로의 추세는 베어리시(하락세)를 유지하고 있으며, 이는 유로 상승에 대한 보호를 위한 옵션 시장의 프리미엄이 눈에 띄게 감소했기 때문입니다. CFTC 데이터는 투기자들 사이에 강세 포지션이 있음을 나타내지만, 중앙은행의 정책 전망은 독일-미국 국채 수익률 격차의 축소를 암시하면서 여전히 유로를 지지합니다.
유로는 화요일에 50일 이동 평균 지지 수준인 1.0932를 하회하며 하락세를 나타냈습니다. RSI는 50 아래에서 40에 가까워지고 있어 추가 하락을 시사합니다. 중간 1.14대에서 지지가 예상되며, 가까운 범위는 1.15 지지에서 1.16 저항까지입니다.
EUR/USD 거래쌍은 독일과 유로존 GDP 데이터가 강했음에도 불구하고 약한 미국 달러 덕분에 1.1550 근처에서 유지되고 있습니다. 미국은 1분기에 0.5% 감소한 뒤 2분기 GDP 성장률이 2.5%로 보일 것으로 예상되며, 견고한 노동 시장과 건강한 소비 속에서 연방준비제도의 정책 결정에 주목하고 있습니다.
유로는 오늘 유럽에서 긍정적인 경제 데이터를 설정한 상황에서도 1.1550 근처에서 힘을 얻지 못하고 있습니다. 좋은 소식에도 불구하고 상승하지 못하는 것은 기저의 약세를 나타내는 중요한 신호입니다. 시장은 미국 경제의 상대적인 힘과 같은 다른 요인들을 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다.
RSI가 50 아래로 하락하는 등 하락 신호가 많은 점을 고려할 때, 유로의 하락이나 정체에서 이익을 보는 파생상품 전략이 신중합니다. Cboe의 최근 데이터에 따르면 유로통화 변동성 지수(EVZ)는 7.8로 상승했고, 이는 2025년 5월 인플레이션 보고서 이후 가장 높은 수치로, 트레이더들이 잠재적 하락에 대한 보호를 구매하고 있음을 나타냅니다. 이로 인해 1.15 행사가의 8월 풋을 구매하거나 적당한 베어 풋 스프레드를 설정하는 전략이 매력적으로 보입니다.
하나, 독일과 미국 정부 채권 수익률 간의 격차가 축소되는 근본적인 신호와 상충하는 신호도 고려해야 합니다. 이달 초, 독일 10년물 수익률이 상승했고 미국 수익률은 고정된 상태였으며, 이는 역사적으로 유로를 지지하는 패턴입니다. 이는 대규모 하락에 대해 공격적으로 베팅하는 것보다는 조심하는 것이 좋다는 것을 시사하며, 1.16 저항 수준 이상의 아웃 오브 더 머니 콜을 판매하는 것이 프리미엄을 수집하는 방법일 수 있습니다.
모든 시선은 이제 내일 7월 31일 발표될 미국 2분기 GDP 성장 예상치에 집중되고 있습니다. 합의는 2.5%의 강력한 성장을 예상하고 있으며, 이는 2025년 1분기 감소에서의 뚜렷한 회복을 나타냅니다. 예상을 초과하는 수치는 거의 확실히 EUR/USD 거래쌍을 하락시키고 1.15 지지 수준을 깨뜨릴 수 있습니다.
이러한 상반된 요인이 작용함에 따라, 우리는 유로가 단기적으로 1.15 지지와 1.16 저항 사이에 갇힐 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 일부 시기에 우리가 목격한 것과 유사한 이러한 범위 제한 환경은 낮은 변동성에서 이익을 얻는 전략, 예를 들어 아이언 콘도르 판매에 이상적입니다. 이는 유로가 옵션 만기 전에 큰 폭으로 움직이지 않는 한 이익을 얻을 수 있게 합니다.
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