금은 미국 국채 수익률 감소와 약세의 미국 달러로 인해 4,200달러에 도달했습니다. 이는 4,400달러에 근접한 후 10월 말 3,886달러로 하락한 이후의 상승세입니다. 현재 금 가격은 거의 2% 상승했습니다. 미국 정부의 43일간의 폐쇄 이후 재개 소식이 그럴듯하게 들리며, 하원은 동부 표준시 기준 오후 7시경 투표를 할 예정입니다. 재개 후 10월 물가 상승률 보고서와 비농업 고용 지표는 백악관에 의해 발표되지 않을 수 있습니다.
금 가격에 영향을 미치는 요인들
미국 달러 지수는 99.49로 약 0.04% 상승했습니다. 미국 국채 수익률의 하락은 금 가격 상승을 지원하며, 10년물 국채는 4.12%로 다섯 베이시스 포인트 하락했습니다. 민간 기업들은 10월 25일까지 주간 평균 11,250개의 일자리를 감축하였고, 10월의 일자리 감소는 20년 만에 가장 높은 153,074개였습니다. 12월 25베이시스 포인트 금리 인하에 대한 시장의 기대는 80%이며, 자금 시장에서는 63%의 확률을 예상합니다. 기술적으로 금은 4,200달러를 넘어서면 더 상승할 수 있지만, 4,161달러와 4,100달러에서 지지선이 발견됩니다.
금은 경제 불확실성에 따라 가치를 높이는 안전 자산입니다. 중앙은행들은 변동성이 큰 시기에 대비해 금을 보유하며, 2022년에 약 700억 달러에 달하는 1,136톤을 구매했습니다. 금은 미국 달러와 국채와는 반비례 관계를 가지며, 이는 이 자산들이 가치가 떨어질 때 금이 혜택을 본다는 것을 의미합니다. 금 가격은 지정학적 사건, 경기침체 우려, 금리, 달러 강세에 영향을 받을 수 있습니다. Christian Borjon Valencia가 이 보고서를 작성하였으며, 그는 2010년에 소매 거래자로 시작하여 기술적 분석을 전문으로 했습니다.
금이 4,200달러를 넘어서면서 앞으로 몇 주 동안 추가 상승을 기대해야 합니다. 주요 동력은 10년물 국채 수익률의 하락이며 현재 4.12%입니다. 그리고 약화된 노동 시장은 연방준비제도(연준)의 금리 인하 필요성을 더욱 강화합니다. 이러한 기초 환경은 콜 옵션을 구매하는 것이 가장 간단한 전략임을 시사합니다.
12월 연준의 금리 인하 확률은 현재 63%로, 금과 같은 수익이 없는 자산에 대한 중요한 신호입니다. 이번 기대는 최근 보고서에서 일자리 감소가 급증함을 보여주면서 더욱 커졌습니다. 챌린저 보고서의 10월 자료는 20년 만에 해당 월 최고 수준에 도달했습니다. 공식적인 10월 물가 상승률과 고용 지표 데이터는 43일간의 정부 폐쇄로 스킵될 가능성이 있어 이러한 2차 노동 시장 보고서는 훨씬 더 중요한 역할을 합니다.
잠재적 투자 전략
이번 부진한 고용 데이터는 정부 폐쇄가 시작되기 직전의 2025년 3분기 GDP 속보치가 연율 기준으로 겨우 0.8% 성장한 것과 관련되어 있으며 경기 침체 우려를 부채질하고 있습니다. 우리는 또한 중앙은행의 지속적인 수요에 의해 시장 강세가 뒷받침되고 있음을 알 수 있습니다. 2025년 3분기 순 구매가 2022년과 2023년에 보았던 기록 수준 근처에 계속 유지되고 있는 초기 데이터로 표시됩니다. 이러한 요인은 금 가격 상승의 확고한 기반을 만들고 있습니다.
직접적인 상승 기대를 위해 우리는 2026년 1월 또는 2월 만기를 가진 금 선물이나 ETF의 콜 옵션 구매를 고려해야 합니다. 4,250달러와 4,300달러의 행사가격을 목표로 삼는 것이 신중해 보입니다. 이러한 수준은 다음 기술적 이정표와 일치합니다. 이 접근 방식은 상승 모멘텀을 활용하면서 최대 위험을 지불한 프리미엄으로 정의할 수 있도록 합니다.
정부 재개 투표에 대한 불확실성을 감안할 때 변동성이 증가할 가능성이 있습니다. 급격한 움직임을 예상하지만 즉각적인 방향에 대한 불확실한 경우, 동일한 행사가격과 만기일로 콜과 풋 옵션을 모두 구매하는 롱 스트래들을 이용하는 것이 효과적일 수 있습니다. 이 전략은 투표 이후 가격이 어느 쪽으로든 크게 흔들리면 이익을 얻을 수 있습니다.
우리가 포지션을 구조화할 때, 리스크 관리를 위해 주요 기술적 수준을 활용해야 합니다. 4,100달러와 20일 이동 평균인 4,080달러 부근은 중요한 지지 구역을 나타냅니다. 우리는 이러한 수준을 사용하여 보호 풋 옵션의 행사가격을 설정하여 갑작스러운 반전에서 긴 포지션을 헤지할 수 있습니다.
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