AUD/JPY는 99.00 가까이에서 힘을 유지하고 있습니다. 이는 트럼프가 관세 위협을 철회함에 따라 미국-중국 무역 긴장이 완화된 덕분입니다. 동시에 일본의 국내 정치적 불안정과 일본은행(BoJ)의 금리 인상 지연이 엔화(JPY)를 약화시켜 AUD/JPY 쌍을 지지하고 있습니다. 호주 중앙은행(Reserve Bank of Australia, RBA)의 매파적(금리 인상을 선호하는) 태도가 호주 달러(AUD)의 강세에 더욱 기여하고 있습니다. 이번 주 쌍은 긍정적인 갭으로 시작하며, 금요일의 급락에서 회복했습니다. 99.00 이상으로 반등하면서 지난 주 101.00의 고점에서의 하락을 멈추었습니다. 정치적 혼란으로 인해 일본 엔화의 안전 자산으로서의 매력이 감소하고 있으며, 여기에는 공명당(Komeito)과 집권 자민당(LDP) 간의 분열이 포함되어 불확실성을 악화시키고 BoJ의 금리 인상 계획을 지연시킬 수 있습니다. 트럼프의 관세 철회는 중국과의 경제적 갈등 축소 의사를 전달하며 세계적인 위험 감각을 개선하고, 이는 일본 엔화에 부정적인 영향을 미칩니다. 호주 달러는 중국의 축소된 무역 흑자에도 불구하고 안정세를 유지하고 있습니다. 중국의 9월 수출입은 지난해에 비해 크게 증가했지만, 무역 흑자는 예상보다 적게 확대되었습니다. 호주 달러는 RBA의 3분기 인플레이션 전망 덕분으로 이익을 보고 있습니다. AUD에 영향을 미치는 요소로는 RBA 금리, 철광석 가격, 중국 경제 실적, 호주의 무역 수지 등이 있습니다. 높은 금리와 강한 중국 수출 수요는 AUD를 지지하지만, 낮은 금리와 철광석 가격 하락은 가치를 줄일 수 있습니다. AUD/JPY 쌍은 99.00 수준에서 바닥을 잡으며 지난 주의 급락에서 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 즉각적인 촉매제는 미국-중국 무역 긴장의 완화로, 이는 세계적인 위험 감각을 개선시키고 있습니다. 이런 환경은 고수익을 추구하는 호주 달러를 안전 자산인 일본 엔화보다 매력적으로 만듭니다. 일본의 정치 상황은 엔화에 상당한 악재를 만들고 있으며, 이러한 상황이 계속될 것으로 예상됩니다. 26년 역사의 자민당-공명당 연합의 붕괴는 높은 수준의 불확실성을 주입하며, 이는 일본은행의 금리 인상 계획을 지연시킬 것으로 보입니다. 역사적으로 볼 때, 일본의 정치적 불안정은 종종 엔화 약세로 이어지고 있으며, 통화 정책의 긴축이 연기되는 경향이 있습니다. 반면, 호주 중앙은행은 매파적인 어조를 유지하고 있습니다. 우리는 다가오는 9월 분기 인플레이션 데이터를 주의 깊게 살펴보고 있으며, 멜버른 연구소의 최근 수치에 따르면 인플레이션이 여전히 연간 4.5% 이상으로 고착되어 있습니다. 이러한 압박은 RBA가 다시 조치를 취해야 할 것이라는 관점을 지지하며, 일본은행의 무기력과 대조적입니다. 호주 주요 수출에 대한 전망은 호주 달러에 긍정적입니다. 중국의 수입 데이터는 놀라운 강세를 보였고, 이는 철광석 가격을 2025년 8월의 톤당 115달러 이상의 고점으로 다시 밀어올리는데 도움이 되었습니다. 중국의 수요가 탄탄하기만 하다면, 이는 호주 달러 강세를 지지하는 근본적인 이유를 제공합니다. 우리의 전략으로는 RBA의 매파적 태도와 휴증에 빠진 BoJ 간의 점점 더 커지는 차이가 AUD/JPY의 상승 경로를 암시합니다. 우리는 100.00 이상의 행사가로 다음 몇 주 내에 만료되는 콜 옵션을 구매하는 가치를 보고 있으며, 이는 잠재적인 상승을 포착하는 한편 최대 위험을 명확히 정의할 수 있게 합니다. 그럼에도 불구하고 위험 감각의 급변 가능성을 인식해야 합니다. 관세 철회는 긍정적이지만 상황은 여전히 유동적이며, 우리는 지난 금요일의 250핍 하락에서 보았듯이 변동성이 클 수 있습니다. 우리는 98.00 이하의 풋 옵션 스프레드를 고려하여 또 다른 급락에 대한 헤지를 통해 이 위험을 관리할 수 있습니다.

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