교역로 차질과 인플레이션 압력
이번 분쟁으로 바브엘만데브 해협(홍해와 아덴만을 잇는 핵심 해상 요충지)에서의 교역 차질 우려가 커졌고, 호르무즈 해협(중동 산유국 원유 수출의 관문)의 사실상 봉쇄까지 겹쳤다. 이 영향으로 유가가 높은 수준을 유지하면서 물가 리스크가 확대됐다. 경제협력개발기구(OECD)는 미국 인플레이션 전망치를 4.2%로 올렸다. 이는 이전 전망과 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)의 2.7% 예상치를 웃돈다. OECD의 기본 시나리오는 Fed가 2027년까지 금리를 동결(현 수준 유지)하는 것이지만, CME 페드워치(CME 금리선물 가격을 바탕으로 향후 금리 확률을 계산한 지표)는 2026년 미국 금리 인상 가능성을 50% 이상으로 반영하고 있다. 금은 100일 단순이동평균선(SMA·특정 기간 가격 평균을 단순 계산한 추세선) 아래로 내려간 뒤 박스권(일정 범위 내 등락)을 보였지만, 200일 SMA에서는 반등했다. MACD(이동평균 수렴·확산 지표·추세 전환 신호를 보는 모멘텀 지표)는 여전히 음수(하락 우위)이고, RSI(상대강도지수·과매수/과매도 강도를 나타내는 지표)는 30대 중반이다. 저항선(상승 시 막히는 가격)은 4,630달러, 이후 4,880달러로 제시되며, 지지선(하락 시 받치는 가격)은 4,380달러, 이후 4,300달러다. 최근 저점은 4,100달러 부근이다. 중동 분쟁 격화는 안전자산(위기 때 선호되는 자산)인 금에 강한 매수세를 제공하고 있다. CBOE 골드 변동성지수(GVZ·금 옵션 가격에서 계산한 ‘예상 변동성’ 지표)는 최근 22.5까지 급등해 1년여 만에 최고치를 기록했다. 이는 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 큰 가격 변동에 대비해 상승하고 있음을 뜻한다.변동성 확대에 대비한 옵션 포지셔닝
이란 지상전 가능성과 홍해·호르무즈 해협 차질은 물가를 밀어 올리는(인플레이션을 자극하는) 시나리오다. 실제로 바브엘만데브 해협을 지나는 컨테이너 물동량은 2025년 초 대비 80% 이상 감소해 공급망(원자재·부품·운송·유통의 연결망) 재혼잡 위험을 키우고 있다. 지정학 리스크가 중앙은행 정책보다 더 큰 영향을 미친다고 보는 투자자라면, 4,880달러 저항선 돌파를 겨냥한 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매수가 대안이 될 수 있다. 반대로 금리 상승은 이자·배당이 없는 자산인 금에 불리하다. 2025년 상당 기간 인플레이션이 3% 이상에서 내려오지 않았고, OECD의 4.2% 전망은 2026년 Fed의 금리 인상 가능성을 키운다. 이는 달러 강세를 지지하고 금값 하락 압력으로 이어질 수 있어, 4,300달러 지지선 하향을 겨냥한 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수가 ‘매파적’(긴축을 선호하는) Fed에 베팅하는 투자자에게 선택지가 된다. 양방향 압력이 맞서는 만큼, 향후 몇 주는 방향성보다 변동성에 베팅하는 전략이 유리할 수 있다. 같은 행사가(옵션을 사고팔 수 있는 약정 가격)에서 콜옵션과 풋옵션을 함께 사는 롱 스트래들(큰 폭의 상·하방 변동에서 수익을 노리는 전략)을 구축하면 어느 방향이든 큰 가격 이탈에서 이익을 기대할 수 있다. 최근 박스권에서의 이탈 가능성이 큰데 방향이 불확실할 때 쓰는 방식이다. 금이나 금광주(금 채굴 기업 주식)를 이미 보유한 투자자에게는 헤지(가격 하락 위험을 줄이기 위한 방어 거래)가 중요한 시점이다. 가격이 100일선과 200일선 사이에서 등락하는 구간은 방향성이 모호한 신호로 해석된다. 시장의 초점이 분쟁보다 금리 인상으로 이동할 경우 급락에 대비해 풋옵션을 사두면 보험 역할을 할 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
