금은 유럽장 초반 4,100달러 부근에서 거래되며, 주말 갭 상승 이후 및 금요일 저점(4,020달러대)에서의 반등 이후 숨 고르기에 들어갔다. 미·이란 간 적대 행위가 일시 중단되면서 위험선호 심리가 지지됐고, 유가는 지난주 고점 대비 약 10달러 하락했으며 미 국채 금리는 내렸다. 다만 시장의 시선이 수요일 예정된 연방준비제도(Fed) 정책 결정에 쏠리면서 금의 상승세는 제한됐다. 월요일 후반에는 미국 내구재 수주와 댈러스 연은 제조업지수가 발표돼 산업 모멘텀의 추가 단서를 제공할 전망이다.
선물시장은 Fed 금리 인상 가능성을 33%로 반영하고 있다. 동결이 기본 시나리오로 유지되지만, 여전히 연준 의장의 발언 톤에 대한 경계가 이어지고 있다. XAU/USD는 4,101달러 수준에서 마지막으로 거래됐으며, 6월 말 이후 하락 삼각형(Descending Triangle) 내에서 가격 변동폭이 압축되는 흐름이다. RSI는 50 부근에서 등락하고, MACD는 0선 바로 위에 머물렀다. 저항은 4,160달러 및 4,200달러대에 위치해 있으며, 이를 상향 돌파할 경우 4,380달러까지 열릴 수 있다. 지지는 3,940~3,960달러 구간과 3,885달러 부근에서 관측되며, 측정 목표치는 3,700달러 근처다.
Options Strategies for Fed Week Volatility
Fed 위크를 앞두고 변동성 확대가 예상되는 만큼, 파생상품 트레이더들은 스트래들(straddle) 등 시장중립형 옵션 전략으로 대응할 것을 권한다. 금이 수요일의 핵심 연준 금리 결정에 앞서 4,100달러 부근에서 박스권을 형성하는 상황에서, 어느 방향이든 급격한 이탈이 발생할 가능성이 높다. 역사적으로 주요 Fed 정책 변화는 발표 이후 수일간 금 가격에 평균 3%를 웃도는 변동을 유발해왔다.
기술적 차트에서 뚜렷한 하락 삼각형 패턴이 확인되는 만큼, 하방 보호(다운사이드 프로텍션) 또는 풋옵션 매수를 통한 헤지에 무게를 둔다. 가격이 핵심 지지 구간인 3,940~3,960달러를 하향 이탈하면 3,700달러 목표치로의 급락이 촉발될 수 있다. 이러한 약세 시나리오는 2022년 말과 같이 공격적인 긴축이 금 가격을 한 분기 만에 약 12% 끌어내렸던 과거 사이클과도 유사하다.
Risk Management Amid Uncertain Policy Signals
반면 Fed가 시장 예상보다 더 비둘기파적(dovish) 톤을 취할 경우, 상방 서프라이즈 가능성에도 유의해야 한다. 트레이더들은 하락 추세선 저항인 4,160달러 상단에 스톱-로스 매수 주문을 두거나 장기 콜옵션을 활용해 돌발적인 강세 돌파에 대응할 필요가 있다. 4,200달러를 상회하는 흐름이 지속되면 약세 삼각형 패턴은 무효화되며, 목표치는 4,380달러로 상향 조정될 수 있다.
최근 유가가 10달러 하락하고 지정학적 긴장이 완화되면서 인플레이션 우려가 일시적으로 진정돼 안전자산 수요는 둔화됐다. 그러나 선물시장이 수요일 깜짝 금리 인상 확률을 33%로 반영하는 만큼, 매파적(hawkish) 코멘트가 나올 경우 달러 강세와 함께 금에는 하방 압력으로 작용할 공산이 크다. 연준이 금리 경로에 대한 명확한 가이던스를 제시하기 전까지는 레버리지를 낮게 유지하고, 손실 한도가 정해진(defined-risk) 옵션 전략에 집중할 것을 권고한다.
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