인플레이션 우려 및 금리 인하 기대
12월 회의에서 금리를 인하할 것이라는 베팅 확률이 72%에서 약 50%로 떨어졌으며, 느린 노동 시장 속에서도 인플레이션 우려는 여전히 남아 있습니다. 캔자스시티 연방준비은행의 제프리 슈미드 총재는 인플레이션에 대한 우려가 남아 있으며, 현재 금리를 유지하기로 결정했습니다. 미국 정부의 데이터 발표가 지연되면서 금리에 중요한 경제 지표가 영향을 받고 있습니다. 미국 달러 지수는 0.08% 상승하여 99.31을 기록했고, 미국 채권 수익률도 상승했습니다. 금은 경제적 불안 속에서 안전 자산으로 남아 있으며, 중앙은행의 보유 자산 다각화를 위해 관심을 끌고 있습니다. 2022년 중앙은행들은 1,136톤의 금을 추가하여 700억 달러 규모에 달하며, 이는 역사상 최고 기록입니다. 중국과 인도와 같은 나라들이 보유량을 늘리고 있습니다. 금은 미국 달러와 채권 수익률과 반대로 움직입니다. 금의 가치는 일반적으로 금리에 따라 움직이며, 달러의 강세에 반응하기도 하고, 종종 지정학적 불안정성이나 경기 침체 우려에 따라 변동합니다. 금리에 대한 12월 금리 인하 확률이 지금 동전 던지기처럼 50%이기 때문에 금 가격의 큰 변동성을 기대해야 합니다. 연준의 상반된 메시지로 인해 일부 관계자들은 높은 인플레이션을 강조하고 다른 사람들은 경제의 둔화를 언급하고 있어 이 불확실성을 초래하고 있습니다. 이러한 환경은 특정 방향 대신 가격의 변동에서 이익을 얻는 전략에 적합합니다. 정부의 셧다운과 공식 경제 데이터 발표 지연은 거래를 불투명하게 만들어 시장의 긴장을 더욱 가중시키고 있습니다. 2013년의 셧다운이 일자리 보고서를 지연시키고 급격하고 예측 불가능한 시장 움직임을 초래했던 것을 상기해야 합니다. 따라서 BLS가 결국 수치를 발표할 때 유사한 반응을 보일 준비를 해야 합니다. 최신 미시간대 소비자 신뢰 지수는 60.2로 떨어졌고, 이는 기저 경제 약세를 시사하여 연준이 결국 대응해야 할 수 있음을 나타냅니다.변동성 가운데 시장 전략
이러한 불확실성을 감안할 때, 옵션을 통해 변동성을 구매하는 것이 다가오는 주에 신중한 판단일 수 있습니다. 금 변동성 지수(GVZ)는 이미 지난 주에 15% 이상 상승하여 18.5에 도달했지만, 더 큰 상승 여력이 있을 것으로 보입니다. 금 선물이나 주요 ETF의 스트래들 또는 스트랭글을 사용하면 데이터가 발표된 후 가격이 크게 움직일 때 상승이나 하락에 관계없이 이익을 얻을 수 있습니다. 즉각적으로, 상승하는 실제 수익률과 단단한 달러가 악재로 작용하면서 하락 세력이 우세해 보입니다. 최근 3일 거래 세션에서 주요 금 ETF에서 20억 달러 이상의 순 유출이 있었으며, 이는 이러한 약세 신호를 지원합니다. 트레이더들은 풋옵션을 구매하거나 숏 선물 포지션을 실행하여 20일 이동 평균인 $4,064 테스트와 $3,886에 가까운 10월 저점을 목표로 삼을 수 있습니다. 그러나 장기적인 상승 추세는 여전히 유지되고 있으며, 중앙은행의 대량 구매가 시장에 강한Floor을 제공하고 있음을 명심해야 합니다. 과거를 돌아보면, 중앙은행들은 2022년에 기록적인 1,136톤의 금을 추가했으며, 2025년 3분기에 대한 보고서에 따르면 이번 해에 추가로 950톤을 매입할 속도에 있습니다. 따라서 $3,900 수준으로 큰 하락 시 현금 보장 풋옵션을 판매하거나 콜 스프레드를 구매하는 것은 다음 상승을 준비하는 효과적인 방법일 수 있습니다. 현재로서는 우리의 주요 신호는 미국 달러 지수와 채권 수익률에 집중되어야 합니다. 10년물 수익률이 4.10% 이상을 유지하고 DXY가 99.00 이상을 지속적으로 유지하는 한, 이러한 시장의 추가적인 강세는 금을 하락시켜 주요 지지선 테스트를 유도할 가능성이 큽니다. 단기 가격 움직임의 주요 요인은 이 반비례 관계가 될 것입니다. 매파적인 슈미드와 비둘기파적인 미란 간의 갈등으로 인해 모든 공개 발언이 거래 촉매 역할을 하게 됩니다. 매파적인 발언은 금 가격에 압박이 있을 것으로 예상할 신호로 간주해야 하며, 비둘기파적인 발언은 쉽게 숏 커버링 반등을 촉발할 수 있습니다. 이러한 연준 내의 논쟁이 금 가격이 $4,000과 $4,200 사이에서 불안정한 거래를 지속하도록 만들 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
