긍정적인 시장 반응
Fed의 입장이 갈리며 향후 정책에 대한 불확실성이 있음에도 불구하고, 주식은 Fed의 조치에 대한 긍정적인 시장 반응 덕분에 상승했습니다. Fed의 성장 전망 상향 조정, 재무부 구매를 통한 의외의 유동성 주입, 그리고 변동 없는 금리 인하 주기는 주식 시장의 반응을 더욱 지지했습니다. 또한, 금 가격은 Fed 회의 이후 크게 상승했습니다. 이 증가는 가능성 있는 경제 불황에 대한 투자자의 우려 또는 금이 리스크 자산과의 연계성 때문으로 해석될 수 있습니다. 미국 주식 시장에서는 자재와 산업 부문에서 두드러진 상승세를 보였으나 IT 주식은 저조했습니다. 오라클의 수익 보고서는 예상보다 낮은 수익을 보여주었고, 강력한 계약 성장은 있었지만 주가는 10% 하락했습니다. 최근의 발전, 즉 Fed의 결정과 오라클의 실적은 주식에 대한 잠재적 전환점을 보여줍니다. S&P 500의 동등가중 지수는 시가총액 가중 지수를 초과하기 시작했으며, 이는 대형 기술주의 지배에서 벗어나는 변화의 신호입니다. 연방준비제도가 금리를 인하하고 이번 달에 400억 달러를 시장에 주입함에 따라, 우리는 향후 몇 주 동안 변동성이 감소할 것으로 기대해야 합니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 이미 14 이하로 떨어졌으며, 이는 2024년 금리 인상이 시작되기 전 이후 지속적으로 보지 못했던 수준입니다. 이러한 환경은 커버드 콜 또는 폭넓은 시장 지수에 대한 신용 스프레드와 같은 옵션 프리미엄 매도 전략에 유리합니다.달러와 재무부 채권에 미치는 영향
Fed의 행동은 미국 달러와 재무부 수익률에 큰 압박을 가하고 있습니다. 미국 달러 지수(DXY)는 102.50 근처로 급반락하였고, 10년 만기 재무부 채권 수익률은 4.10%로 떨어졌습니다. 파생 거래자들은 달러 약세에 베팅하기 위해 통화 ETF 옵션을 고려할 수 있으며, 이는 다국적 기업과 원자재 가격에 유익합니다. 비용이 비싼 AI 관련 기술 주식에서 경제에 더 민감한 주식으로 명확한 이동이 일어나고 있습니다. 소형주 지수인 러셀 2000은 새로운 기록을 세우며, 기술 중심의 나스닥 100을 이번 주에 2% 이상 초과 성과를 냈습니다. 이는 자재(XLB) 및 금융(XLF)과 같은 순환 섹터 ETF에 대한 콜 옵션 구매가 보상받는 거래가 될 수 있음을 시사합니다. 오라클의 실적 이후 시장 리더의 저조한 성과는 AI 테마에 대한 경고 신호입니다. 대규모 계약 성장이 있음에도 불구하고 시장은 높은 자본 지출에 대해 기업들을 처벌하고 있으며, 이는 엔비디아와 같은 기업에도 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 특정 대형 기술주 또는 나스닥 100 ETF(QQQ)에 대한 풋 스프레드를 고려하여 부문 내 더 깊은 조정에 대한 헤지로 사용할 수 있습니다. 이 상황은 2019년 말에 Fed가 “비 QE”를 시작하여 자금 시장을 지원했던 모습과 유사합니다. 그 유동성 주입은 2020년 초까지 주식 시장에 강력한 상승세를 주었습니다. 이러한 역사적 사례를 고려할 때, S&P 500에서 익스프리 데드풋 옵션을 판매하는 전략은 중앙은행의 새로운 유동성 물결을 활용할 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 그러나 Fed 자체가 깊이 갈라져 있고 Fed 의장 파월의 임기가 2026년 5월에 끝날 예정이라는 점에서 불확실성은 여전히 높습니다. Fed 펀드 선물에 반영된 시장 기대치는 Fed의 예상보다 조금 더 공격적인 금리 인하 경로를 반영하고 있습니다. 이러한 불일치는 향후 물가상승률 보고서 주변에서 변동성을 촉발할 수 있어, 무제한 위험을 감수하는 것보다 명확한 위험 옵션 전략이 더 신중할 수 있습니다. VT Markets 계정을 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
