시장 반응
시장 반응에서 NASDAQ은 23포인트 하락했으며, 다우 존스와 S&P는 각각 254포인트, 7.21포인트 상승했습니다. 미국 국채 수익률은 안정적이며, 2년 및 10년 만기 국채에서 소폭 감소가 있었습니다. 굴스비는 서비스 인플레이션의 영향으로 9월 금리 결정과는 일치하지 않을 수도 있음을 신호했습니다. 시장은 여전히 9월에 25베이시스 포인트 금리 인하 가능성이 높다고 예측하고 있습니다. 잭슨 홀에서 연준 의장 파월의 발언이 상황을 명확히 해줄 것이라고 기대됩니다. 최신 인플레이션 데이터는 시장의 9월 금리 인하에 대한 강한 신념에 직접 도전하며 불안을 초래했습니다. 2025년 7월 소비자 물가 지수는 예상치 않게 3.5% 증가했으며, 이는 우리가 안정세를 기대했던 서비스 인플레이션의 급등에 의해 촉발되었습니다. 이는 연방준비제도의 신중한 논조와 시장에서 현재 예상되는 것 사이에 명확한 불일치를 만들어냅니다. 이러한 추가적인 불확실성은 향후 몇 주간 시장 변동성이 증가할 것으로 예상하게 만듭니다. 특히 다음 인플레이션 보고서와 9월 연준 회의 후 만료되는 계약의 옵션 가격은 더 비쌀 가능성이 존재합니다. 거래자들은 이러한 예상되는 내재 변동성 증가에 혜택을 줄 수 있는 전략을 고려할 수 있습니다.채권 시장 반응
채권 시장의 반응은 수익률이 약간 하락한 것으로 보이며, 이는 고강도 발언과는 반대로 보입니다. 현재 CME FedWatch 도구는 시장이 다음 달 금리 인하 가능성을 91%로 가격에 반영하고 있음을 보여줍니다. 이는 연준이 이번 인플레이션 데이터를 심각하게 받아들이고 금리를 유지할 것이라고 믿는다면 이 합의에 대해 포지셔닝할 기회를 제공합니다. 가격 상승과 고용 감소가 발생하는 “악몽 시나리오”에 대한 언급은 주식 시장, 특히 성장 섹터에 대한 직접적인 위협입니다. 우리는 2023년 말에 고착된 서비스 인플레이션으로 인해 연준의 방향 전환이 지연되고 시장이 일시적으로 하락했던 유사한 양상을 보았습니다. 이는 주요 지수에 대한 보호적인 풋옵션이 잠재적인 하락에 대비하는 신중한 방법일 수 있음을 시사합니다. 우리는 또한 2025년 6월에 시행된 전자제품 및 자동차 부품에 대한 새로운 관세를 고려해야 합니다. 이러한 비용은 다음 생산자 물가 지수 보고서에서 더 두드러지게 나타날 수 있으며, 연준의 인플레이션 그림을 더욱 복잡하게 만들 것입니다. 이러한 관세 주도 가격 상승은 단기적이지 않으며 연준이 금리를 그대로 유지하도록 강요할 수 있습니다. 모든 이목은 8월 22일 잭슨 홀 심포지엄에서 연준 의장 파월의 연설에 쏠려 있습니다. 그의 발언은 시장의 온건한 기대를 확인하거나 현재 우리가 듣고 있는 더 신중한 논조와 일치하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 연준이 시장이 예상하는 것보다 인플레이션에 대해 더 우려하고 있다는 신호를 보낸다면 자산의 중요한 재평가를 유발할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
