예상되는 금리 변화
미래 금리 조정이 예상되고 있으며, Fed 기금 선물 시장은 다음 회의에서 25bp(기본 포인트) 금리 인하를 거의 확실하게 반영하고 있습니다. 연말까지는 50bp의 완화가 예상되며, 추가로 25bp 금리 인하의 가능성은 40%입니다. 다가오는 데이터 중 미국의 2분기 비농업 생산성은 연율 기준 2.0%로 예상되며, 이전 분기의 -1.5%와 대조됩니다. 가격 압박이 없는 생산성의 긍정적 변화는 달러에 호재로 작용할 수 있습니다. 또한, 뉴욕 연은의 7월 인플레이션 기대 조사도 주목할 만하며, 제한된 인플레이션 기대는 연준이 정책을 완화할 수 있게 할 수 있습니다. 연방준비제도 금리 인하에 대한 기대가 커짐에 따라 우리는 지속적인 미국 달러 약세에 대비하고 있습니다. 실용적인 접근법은 통화 상장지수펀드(ETF) 옵션을 사용하는 것으로, 예를 들어 유로가 달러에 대해 상승할 때 이익을 보려고 인베스코 커런시셰어스 유로 트러스트(FXE)의 매수 옵션을 구매하는 것입니다. 과거를 돌아보면, 2023년 말에 달러 지수(DXY)가 106을 넘어 101로 거의 떨어지는 유사한 경향을 보았으며, 시장은 2024년 금리 인하를 예상하기 시작했습니다. 금리 기대에 따라 행동해야 합니다. 선물 시장이 이제 2025년 9월에 25bp 금리 인하를 거의 확실하게 반영하고 있으므로, 단기 정부 채무에 연결된 파생상품에 대한 매수는 직접적인 방법입니다. 예를 들어, 2년 만기 미국 국채 선물 계약은 수익률이 하락하면서 상승해야 하며, 우리는 이 예상되는 가격 상승에서 수익을 얻을 수 있습니다.주식 시장에 미치는 영향
주식 시장에 있어서 완화적인 연준의 입장은 강력한 호재로 작용하고 있습니다. S&P 500 지수는 지난 한 달 동안 4% 이상 상승하여 5,500 수준을 넘었습니다. 우리는 SPDR S&P 500 ETF(SPY)와 같은 넓은 시장 지수의 매수 옵션을 구매함으로써 향후 몇 주 동안 추가 상승을 포착하는 것이 신중하다고 생각합니다. 그러나 우리는 다가오는 경제 데이터를 면밀히 지켜봐야 하며, 이는 잠재적인 변동성의 원인이 될 수 있습니다. 2분기 생산성 보고서와 뉴욕 연은의 인플레이션 조사는 예상외로 긍정적일 경우 단기적인 반전을 초래할 수 있습니다. 전반적으로 장기 매수 대신 매수 콜 스프레드와 같은 옵션 스프레드를 활용하면 잠재적 이익과 손실을 모두 제한하여 위험을 관리하는 데 도움이 됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
