골드만 삭스는 미국 천연 가스 가격에 대한 낙관적인 전망을 유지하며, 2026년 여름 헨리 허브 가격 목표를 $4.50/mmBtu로 설정했습니다. 이 은행은 생산자 투자가 지연될 경우 이 전망에 대한 잠재적 위험이 있음을 지적합니다.
골드만은 2026년까지 지속적인 미국 가스 생산 성장을 지원하기 위해 더 많은 시추 활동이 필요할 것으로 예상합니다. 현재 투자 수준은 예상되는 미래 수요를 충족하지 못할 수 있습니다.
이 은행은 유리한 기초 여건과 제한된 공급 측 반응을 언급하며 2026년 4월 헨리 허브 계약의 매수를 추천합니다.
헨리 허브는 루이지애나주 에라스에 위치하며 미국 천연 가스의 주요 가격 기준 역할을 합니다. 이는 뉴욕 상업 거래소(NYMEX)에서 거래되는 천연 가스 선물 계약의 인도 지점입니다.
$4.50/mmBtu 수치는 헨리 허브를 기준으로 한 백만 브리티시 열량 단위당 예상 가격을 나타냅니다. 이 가격은 천연 가스 거래 및 계약의 중심 기준으로, 석유의 “WTI 원유”와 유사합니다.
우리는 미국 천연 가스의 기초적 전망이 강하다고 믿으며, 2026년 여름 계약의 $4.50/mmBtu 목표를 정당화합니다. 이 전망에 대한 주요 위험은 생산자가 미래의 수요를 충족하기 위해 투자를 빠르게 증가시키지 않는 것입니다. 이는 저희의 장기적인 관점을 공유하는 트레이더에게 기회를 제공합니다.
단기적으로, 우리는 가격 약세를 매수 기회로 보고 있습니다. 미국 에너지 정보국의 최신 보고서에 따르면, 천연 가스 저장량은 2,893억 입방피트로, 이는 5년 평균보다 25% 이상 높은 수치이며 현재 가격에 부담을 주고 있습니다. 이 단기 압박은 장기 계약에 대한 매력적인 진입점을 제공합니다.
이 은행의 투자 수준에 대한 우려는 현재 시추 활동으로 확인됩니다. 2024년 6월 초의 베이커 휴즈 리그 수치는 약 98개의 활성 천연 가스 리그만이 있어, 1년 전 150개 이상에서 급감했습니다. 이러한 투자 저조는 우리가 예상하는 수요 급증에 신속하게 공급이 반응하는 것을 매우 어렵게 만듭니다.
앞으로, 2025년까지 플라크민스 및 골든 패스와 같은 새로운 액화 천연 가스(LNG) 수출 시설의 가동으로 인해 수요가 크게 증가할 것으로 거의 확실시됩니다. 이러한 구조적인 수요 증가는 오늘날 낮은 시추 활동으로 인한 느린 생산 성장과 충돌할 것입니다. 우리는 이것이 가격 상승의 주요 촉매로 작용할 것으로 보고 있습니다.
역사는 이 시장이 얼마나 빨리 긴축될 수 있는지를 보여줍니다. 2022년 공급 우려가 시장을 지배할 때 가격이 $9.00/mmBtu를 초과했습니다. 우리는 그러한 극적인 급등을 예측하지 않지만, 생산이 수요에 보조를 맞추지 못할 경우의 상당한 상승 잠재력을 강조합니다. 미래 공급에 대한 현재 시장의 안이함은 우리가 활용할 수 있는 실수입니다.
따라서 트레이더는 다가오는 주에 현재 가격 약세를 이용하여 2026년 4월 헨리 허브 선물과 같은 후행 계약에 매수 포지션을 구축해야 합니다. 우리는 오늘의 가격과 내일의 현실 간의 일시적인 단절을 이용하기 위해 옵션이나 선물을 사용하여 상승적 자세를 구축할 것을 추천합니다.
VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
