관세가 도매 가격에 미치는 영향
트럼프 행정부의 관세가 도매 가격에 영향을 미치기 시작했습니다. 이는 대규모 관세 전 재고의 영향이 감소함에 따른 것입니다. 국가 관세는 지난주에 철강 및 알루미늄에 대한 이전 조치 이후 완전히 시행되었습니다. 다우 존스 산업평균지수 선물은 PPI 발표 이후 소폭 상승에서 44,950에서 44,750으로 하락했습니다. 이 시점에서 하락률은 0.35%였습니다. 연간 기준의 헤드라인 PPI는 3.3%로 예상했던 2.5%와 6월의 2.4%를 초과했습니다. 핵심 및 헤드라인 PPI 모두 월간 증가율은 0.9%로 나타났습니다. 이 데이터는 정책 조치가 시장 가격 수준에 영향을 미치며 인플레이션 압력이 증가하고 있음을 나타냅니다. 핵심 도매 인플레이션이 3.7%로 급증한 것은 중요한 경고 신호입니다. 이 데이터는 생산자 비용이 예상보다 훨씬 빠르게 상승하고 있어, 가까운 미래에 기업의 이윤 마진을 압박할 가능성이 있음을 시사합니다. 기업들이 다음 인플레이션 보고서에서 이 비용을 소비자에게 전가할 수 있을지 주의 깊게 지켜봐야 합니다.시장 변동성과 전략적 포지션
이 상황은 2018년 여름 트럼프 행정부의 무역 분쟁 동안 우리가 경험한 것과 매우 유사합니다. 그 시기의 역사적 데이터에 따르면, 최종 수요에 대한 생산자 가격 지수는 연간 3% 이상 상승하며 시장에서 급격한 매도와 불확실성을 초래했습니다. 그 시기 동안 CBOE 변동성 지수(VIX)는 20을 초과하는 빈번한 급등을 보였으며, 이는 정책 주도의 가격 충격에 대한 트레이더의 불안감을 반영합니다. 이러한 불확실성을 감안할 때, 시장의 변동성이 현재 수준에서 상승할 것으로 보입니다. VIX에 대한 콜 옵션 매수 또는 주요 지수 ETF에 대한 롱 스트래들 사용을 고려해야 합니다. 이러한 전략은 우리가 예상하는 가격 변동에 혜택을 받을 수 있는 위치를 만들어 줍니다. 다우 선물의 즉각적인 200포인트 하락은 시장의 초기 반응이 부정적임을 나타냅니다. 이를 활용하기 위해 S&P 500 및 다우 존스 산업평균지수와 같은 지수에서 풋 옵션 매수를 고려하고 있습니다. 이는 상승하는 비용이 앞으로 몇 주 내에 시장 전반의 하락으로 이어질 경우 이익을 얻을 수 있는 정의된 위험의 방법을 제공합니다. 이 인플레이션 보고서는 거의 확실히 연방준비제도를 보다 공격적인 태도로 만들 것입니다. 온라인으로 추적되는 연준 기금 선물 시장에서는 다음 회의에서 금리 인상이 이루어질 확률이 오늘 아침 25%에서 50% 이상으로 급증했습니다. 우리는 중앙은행이 예상보다 빨리 행동해야 할 가능성에 대비하여 금리 선물을 매도하는 것을 고려해야 합니다. 이러한 압력이 모든 기업에 동등하게 영향을 미치지 않을 것이라는 점도 기억해야 합니다. 국제 공급망에 크게 의존하는 산업 및 소비자 선택 분야와 같은 부문은 가장 취약합니다. 따라서 이러한 상승하는 도매 비용에 가장 노출된 특정 섹터 ETF에서 하락 포지션을 설정하려고 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
