미 고용지표 둔화에 금값 상승세 이어가

핵심 요약

• 국제 금 현물가격(즉시 인도되는 금 가격)이 1.4% 상승한 온스당 4,179.94달러로, 6월 23일 이후 최고치를 기록했다.
• 금괴(투자용 실물 금)는 주간 기준 2.3% 상승이 예상돼, 5주 만에 주간 상승 전환이 유력하다.
• 미국 6월 비농업 고용(농업을 제외한 신규 고용자 수)이 5만7,000명 증가해, 예상치(11만 명)를 밑돌았다.
• 시장은 9월 연준 금리 인상 가능성을 지표 발표 전 약 66%에서 약 54%로 낮췄다.
• 달러 약세와 유가 하락이 금 반등을 뒷받침했으며, 중앙은행의 금 매입도 중장기 수요 기반으로 작용했다.

금값은 금요일 1% 넘게 오르며 5주 만의 주간 상승을 향했다. 예상보다 부진한 미국 고용 지표로 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대가 약해진 영향이다.

금 현물은 온스당 4,179.94달러로 1.4% 상승해 6월 23일 이후 최고치를 기록했다. 8월 인도분 미국 금 선물(정해진 날짜에 미리 정한 가격으로 사고파는 계약)은 1.6% 오른 4,193.20달러였다.

투자자들이 고용 지표 약화와 이에 따른 미국 금리 전망 변화를 반영하면서 상승세가 이어졌다.

미국 6월 비농업 고용은 5만7,000명 증가해 시장 예상치(11만 명)를 하회했다. 노동시장(고용시장) 둔화가 예상보다 빠르다는 신호로 해석됐다.

트레이더들이 주목하는 이유

고용 보고서가 예상보다 약하게 나오면서 시장은 미국 금리 경로를 다시 계산했다.

지표 발표 전 트레이더들은 9월 금리 인상 확률을 약 66%로 봤다. 발표 이후 이 확률은 약 54%로 낮아졌다. 금처럼 이자를 주지 않는 자산(무이자 자산)에 대한 부담이 줄었다.

금리 기대가 낮아지면, 이자가 붙는 자산(예금·채권 등)의 매력이 상대적으로 줄어 금 수요에 유리해질 수 있다. 달러도 주간 하락 흐름을 보이며, 달러로 가격이 매겨지는 금은 다른 통화를 쓰는 투자자에게 상대적으로 싸게 느껴져 수요를 자극할 수 있다.

유가 하락도 금리 기대 변화에 힘을 보탰다. 호르무즈 해협을 지나는 유조선 운항이 공급 우려 완화로 회복세를 이어갔다.

원유 흐름 개선과 외교 변수로 유가는 전쟁 이전 수준에 가까워졌다. 에너지 비용이 낮아지면 물가 압력(인플레이션 압력)이 줄어 단기적으로 긴축(금리를 올려 경기를 식히는 정책) 필요가 약해질 수 있다.

다만 추가 금리 인상 가능성이 완전히 사라진 것은 아니다. 금값은 향후 물가 지표, 연준 인사 발언, 미 국채 수익률(국채 금리), 달러 흐름에 민감하게 반응할 수 있다.

중앙은행의 수요도 금값을 받치는 요인이다. 아래 차트는 5월에 공식기관(중앙은행 등)이 순매수(매수가 매도보다 많은 상태)로 돌아섰음을 보여준다.

출처: 야후 파이낸스

5월 공식 금 보유량은 순증 41톤으로, 중앙은행들이 다시 순매수로 전환했음을 확인했다. 이는 최근 단기 급등의 직접 원인이라기보다 중장기 수요 요인에 가깝다.

핵심 매매 구간

XAUUSD(금/달러 환산 가격·금 1트로이온스의 달러 가격)는 장중 고점 약 4,196달러를 찍은 뒤 4,178달러 부근에서 거래되고 있다. 반등으로 4,200달러에 근접했으며, 이 가격대가 매수세에 첫 시험대가 될 수 있다.

4,200달러를 확실히 넘어서면 단기 흐름이 개선되며 4,250달러가 다음 목표로 부각될 수 있다. 4,250달러까지 돌파하면 4,300달러, 4,350달러로 이어질 여지도 있다.

하락 쪽에서는 4,120달러가 1차 지지선이다. 이 구간이 무너지면 4,100달러가 보이며, 차익 실현(수익을 확정하기 위한 매도)이 늘면 4,050달러까지 밀릴 수 있다.

차트에는 7월 초 상승 전략 신호가 표시돼 있다. 다만 MACD(이동평균 수렴·확산 지표: 두 이동평균선의 차이를 이용해 추세와 힘을 보는 지표) 히스토그램과 신호선이 모두 보이지 않아, 확인은 4,120달러 위 지지 유지와 4,200달러 돌파 여부로 판단하는 편이 낫다.

상승·하락 시나리오

상승 시나리오는 XAUUSD가 4,120달러 위를 지키고 4,200달러를 확실히 돌파하는지에 달려 있다. 이는 고용 지표 이후 반등에서 매수세가 주도권을 유지한다는 신호가 될 수 있다.

상승이 더 강해지려면 4,250달러 돌파가 필요하다. 이 구간을 넘으면 4,300달러, 이어 4,350달러 저항선까지 시야에 들어올 수 있다.

중립 시나리오는 4,120~4,200달러 박스권이다. 1% 넘는 급등 이후 횡보가 이어지면, 시장이 다음 방향을 정하기 전 정책 전망을 다시 점검하는 신호일 수 있다.

하락 시나리오는 4,120달러 아래로 내려가면 힘이 실린다. 하향 이탈이 확인되면 4,100달러와 4,050달러가 목표가 될 수 있다. 4,050달러마저 깨지면 심리적 지지선인 4,000달러를 재시험할 수 있다.

면책 조항

위 가격 구간과 시나리오는 작성 시점의 필자 견해이며, 투자 조언이나 VT Markets의 공식 권고가 아니다. 투자자는 스스로 분석하고 위험을 관리해야 한다.

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금은 금리 기대 변화, 달러 변동성, 물가와 성장 불확실성이 커질 때 특히 주목받는다.

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VT Markets는 가격 흐름을 점검하고 핵심 구간을 찾는 데 필요한 도구를 제공한다. 금이 4,200달러 위로 회복을 이어가든, 지지선으로 되돌리든, 고급 차트 도구와 계좌 선택, 다양한 자산 접근을 통해 대응할 수 있다.

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CFD는 실물 금을 보유하지 않아도 금값 상승과 하락 양쪽 방향에 투자할 수 있게 해준다.

이는 거시경제 변동성이 큰 구간에서 유용할 수 있다. 특히 고용 지표, 금리 기대, 미 국채 수익률, 달러 움직임이 XAUUSD에 큰 영향을 줄 때 그렇다.

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다음 체크포인트

트레이더들은 고용 지표 부진 이후, 시장이 추가 금리 인상 기대를 더 낮추는지 지켜볼 필요가 있다.

달러와 미 국채 수익률은 여전히 핵심 변수다. 둘 중 하나라도 추가 하락하면 4,200달러 돌파에 힘이 실릴 수 있고, 반대로 반등하면 상승이 둔화될 수 있다.

유가도 중요하다. 에너지 가격 약세가 이어지면 물가 우려가 줄어, 정책이 덜 빡빡해질 수 있다는 전망에 힘이 실릴 수 있다.

앞으로 나올 물가 지표와 연준 발언은 금리 기대 조정이 지속될지 가늠하게 한다. 중앙은행 수요는 중장기 지지 요인이지만, 단기 방향은 금리 전망이 더 크게 좌우될 가능성이 크며, XAUUSD가 4,200달러를 넘을 수 있는지가 관건이다.

당분간 4,120~4,200달러가 단기 핵심 박스권이다. 4,200달러 상향 돌파가 확인되면 4,250달러가 부각될 수 있고, 4,120달러 하향 이탈 시 4,100달러와 4,050달러가 열릴 수 있다.

자주 묻는 질문

미국 고용 지표 발표 후 금이 오른 이유는?

6월 고용 증가가 예상보다 약해 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아졌기 때문이다. 금처럼 이자를 주지 않는 자산은 금리 인상 기대가 낮아질 때 상대적으로 유리해질 수 있다.

고용 보고서는 금리 전망에 어떤 영향을 줬나?

시장에서는 9월 금리 인상 확률을 대략 66%에서 54%로 낮췄다.

XAUUSD의 핵심 저항선은?

당장 저항선은 4,200달러다. 이 구간을 확실히 넘으면 4,250달러와 4,300달러가 다음 목표가 될 수 있다.

금의 핵심 지지선은?

1차 지지선은 4,120달러이며, 그 아래로는 4,100달러와 4,050달러가 이어진다.

달러 약세가 금에 유리한 이유는?

금은 달러로 가격이 매겨진다. 달러가 약해지면 다른 통화를 쓰는 투자자 입장에서는 금이 상대적으로 싸게 보여 수요가 늘 수 있다.

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