USD/CAD는 금요일 캐나다 달러가 부진한 국내 고용지표 이후 약세를 보인 가운데, 견조한 미 달러 강세까지 겹치며 상승했다. 시장이 캐나다 전망을 재평가하고 미국의 추가 긴축 가능성에 무게를 두면서, 달러/캐나다달러는 1.4276 부근에서 거래됐는데 이는 2025년 4월 이후 처음 보는 수준이다.
캐나다 통계청(Statistics Canada)에 따르면 9월 고용은 6만8,300명 감소해 7,000명 증가를 예상했던 시장 전망을 크게 하회했으며, 8월 4만1,700명 감소에 이어 두 달 연속 줄었다. 실업률은 6.4%에서 6.5%로 소폭 상승했고, 경제활동참가율은 64.8%로 하락해 팬데믹 시기를 제외하면 1997년 12월 이후 최저치를 기록했다. 캐나다 국채금리는 하락했는데, 2년물은 8bp 이상 떨어져 약 3.199% 수준으로 내려갔다. 반면 미 달러는 18개월 고점 부근을 유지했고, 달러지수(DXY)는 장중 저점 101.92를 찍은 뒤 102.30 안팎에서 움직였다. 미국 2년물 금리는 4.797% 부근에서 버티며 캐나다 대비 약 160bp 높은 수준을 유지했고, 시장의 시선은 미시간대 소비자심리지수와 1년·5년 기대인플레이션으로 옮겨가고 있다.
금리 격차 확대 속 트레이딩 전략
우리는 파생상품 트레이더들이 이 상승 모멘텀을 포착하기 위해 USD/CAD 콜옵션 매수 또는 롱 포지션 구축에 집중해야 한다고 본다. 미·캐나다 양국 경제의 괴리 확대는 향후 수주 동안 1.4300 레벨로의 상승 압력이 충분히 지속될 수 있음을 시사한다. 역사적으로 미·캐나다 단기채 금리 스프레드가 150bp를 상회해 확대될 때, 이 환율은 장기적인 강세 추세를 형성하는 경향이 있었다.
또한 금리 격차를 활용하기 위해 이자율 스왑이나 단기 선물 등을 활용할 수도 있다. 미 2년물 금리가 4.797% 부근, 캐나다는 3.199%로 160bp에 달하는 큰 격차는 캐나다 달러에 강한 역풍을 만든다. 특히 캐나다중앙은행(BoC)이 금리 동결 또는 인하 압력에 직면한 가운데, 루니를 매도하고 그린백을 매수하는 트레이더는 이 금리 우위를 수익 기회로 가져갈 수 있다.
옵션 및 달러 강세 포지셔닝
캐나다의 경제활동참가율이 64.8%까지 급락한 만큼, 우리는 CAD 풋옵션 매수에 유리한 방향으로 환시 변동성이 커질 것으로 예상한다. 현재와 같은 국면에서 옵션 매도는 매우 위험한데, 취약한 노동시장은 과거에도 캐나다 달러의 급격하고 돌발적인 하락을 촉발해왔기 때문이다. 풋옵션을 매수하면 최대 손실을 제한하는 동시에 CAD가 추가 하락 흐름을 이어갈 경우 큰 수익 기회를 열어둘 수 있다.
마지막으로, 102.30의 18개월 고점 부근을 유지하는 미 달러의 전반적 강세와 전략을 정렬할 필요가 있다. 미국 주요 통화정책 당국자들의 매파적 발언은 연준(Fed)이 금리인상 사이클을 끝내지 않았음을 시사한다. 거시 여건이 뒷받침되는 만큼, 전반적인 상승 추세를 감안해 소폭 조정 시 미 달러 매수 기회를 모색해야 한다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
