USD/CAD는 유럽장 초반 캐나다달러가 강세를 보이면서 1.4220선까지 하락했다. 미·캐 금리 격차 축소가 CAD에 힘을 실어준 영향이다. 캐나다 2년물 국채금리는 미국 2년물 대비 약 152bp 낮은 수준에서 거래됐는데, 이는 스프레드가 2025년 2월 이후 최대폭을 기록했던 월요일(158bp)보다 좁아진 것이다. 시장의 초점은 캐나다 9월 고용보고서에 맞춰져 있다. 고용은 4만1700명 감소 후 7000명 증가가 예상되며, 실업률은 이전 6.4%에서 6.5%로 상승할 것으로 전망된다. 해당 지표는 캐나다중앙은행(BoC) 통화정책 기대를 좌우할 수 있다.
다만 유가 약세는 ‘루니’(CAD)의 지지력을 제한할 수 있으며, 미국의 정책 신호는 여전히 매파적이다. 정책 차별화 전망은 연말까지 금리 차이가 175bp에서 200bp로 확대되고 2026년까지 지속될 가능성을 시사한다. 한편 캐나다 OIS(익일지수스왑) 금리에는 내년 9월까지 BoC의 추가 인상 약 4회가 거의 반영돼 있다. 미국에서는 월러 연준 이사의 발언이 FXS 스피치트래커에서 8/10(평균 7.2/10)으로 집계됐고, FXS 연준 심리지수는 0.42 상승한 138.34를 기록했다. 기술적으로 USD/CAD는 100일 이동평균선과 볼린저밴드 중심선을 상회하고 있으며, RSI(14)는 65 부근이다. 지지선은 1.4125, 1.4015, 1.3895, 저항선은 1.4355 부근으로 제시된다.
금리 격차와 달러 우위
미국과 캐나다 간 국채금리 스프레드가 152bp로 소폭 축소되면서 USD/CAD는 1.4220선 부근에서 등락하는 모습이다. 이번 조정은 캐나다 고용지표 발표를 앞두고 전략적 진입 기회를 제공할 수 있으며, 시장은 고용이 7000명 소폭 증가할 것으로 예상하고 있다. 다만 큰 흐름은 정책 괴리 확대에 따라 달러 강세 쪽으로 뚜렷하게 기울어 있다.
과거 데이터를 보면 금리 격차가 150bp를 상회할 때 USD/CAD는 강한 상승 추세를 형성하는 경향이 있다. 미 연준이 장기간 긴축 기조를 시사하고, 연말까지 금리 차가 200bp로 확대될 것으로 예상되는 만큼, 환율은 1.4500을 향한 시도를 전개할 가능성이 크다. 금리 차 확대 국면에서는 달러 콜옵션 매수 또는 롱 포지션이 향후 수주간 매력적인 전략이 될 수 있다.
유가, 전술적 전략 및 기술적 레벨
또한 원유 가격 약세는 원자재 연동 통화인 CAD의 반등을 역사적으로 제한해 온 요인이다. 중동 지역 지정학적 리스크 완화로 국제 유가 벤치마크가 하방 압력을 받는다면, 캐나다의 수출 수입이 타격을 받을 소지가 있다. 이러한 국내 경기 부담은 USD/CAD에 대한 상승 전망을 뒷받침한다.
전술적으로는 1차 지지선인 1.4125 부근에 매수 주문을 두는 전략을 제안한다. 일간 차트에서 RSI는 65로, 시장이 강하지만 아직 과매수 국면은 아니라는 신호로 해석된다. 1.4355 저항선을 명확히 상향 돌파할 경우 1.4500 목표치까지의 빠른 추가 상승이 열릴 가능성이 크다.
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