주말이 거래일이 되는 날

대부분의 트레이더에게 주말은 오랫동안 ‘일시정지’였다. 토요일에 뉴스가 나오면 시장은 월요일에 반응했다. 하지만 이런 공백이 점차 사라지고 있다.

9월 말 사흘 동안, 성격이 다른 3개 기업이 같은 방향으로 움직였다. 코인베이스는 미국에서 자체 청산기관(클리어링 하우스) 승인을 받았고, 달러 연동 스테이블코인(가치가 특정 통화에 1대1로 연동되도록 설계한 디지털 자산)인 USDC를 중심으로 24시간 결제·정산이 가능하도록 설계했다. 로빈후드는 주말을 포함해 주 7일 일부 미국 주식 거래를 허용할 계획이라고 밝혔다. 홍콩에서는 HSBC가 홍콩달러 스테이블코인의 이름을 레드코인(RedCoin)으로 정했다.

각각은 주말·24시간 금융을 가로막던 다른 ‘제약’을 겨냥한다. 함께 보면 거래 접근성, 청산, 디지털 화폐가 ‘마감 시간 축소’에 맞춰 재구성되고 있다는 뜻이다. 변화는 이미 시작됐다. 더 큰 과제는 유동성이다. 유동성은 시장에서 매수·매도 주문이 충분히 쌓여 원하는 가격에 거래가 잘 체결되는 정도를 말한다. 일요일에도 충분한 매수자와 매도자가 나와야 주말 가격이 평일만큼 믿을 만해진다.

주말 거래에서 디지털 결제까지

시장 운영 시간을 늘리려는 움직임은 형태가 다르다. 미국에서는 증권사(브로커)와 가상자산(암호화폐) 플랫폼이 거래와 청산 접근성을 확장한다. 홍콩에서는 HSBC가 이를 뒷받침할 결제 인프라를 만든다.

HSBC는 개인 간 송금(P2P)과 가맹점 결제용으로 레드코인을 출시할 계획이며, 향후 기업 간 결제나 기관용(도매·기관) 활용처로 넓힐 가능성도 열어두고 있다. 이는 토큰화 결제와 정산(거래 후 돈과 자산을 실제로 주고받아 거래를 마무리하는 절차) 확대 전략과도 맞닿아 있다. HSBC는 이미 기업 고객에게 24시간 이체를 제공하는 ‘토큰화 예금 서비스’도 별도로 운영 중이다. 토큰화란 금융자산이나 예금 같은 ‘권리’를 블록체인 기반의 디지털 토큰 형태로 표현해 이전·결제를 쉽게 만드는 방식을 말한다.

현재 레드코인은 ‘거래(트레이딩) 상품’이 아니라 ‘결제 상품’이다. 또한 스테이블코인 시장은 달러 비중이 압도적이다. 전체 약 3,150억달러 규모 스테이블코인 시장의 대부분이 달러 표시다. 따라서 홍콩달러 스테이블코인은 글로벌 거래보다 우선 지역 결제에서 경쟁력을 시험할 가능성이 크다.

정리하면, 로빈후드는 주말로 거래 시간을 넓히고, 코인베이스는 24시간 가동 가능한 청산 인프라를 구축하며, HSBC는 은행 영업시간을 넘어 이동할 수 있는 디지털 화폐를 준비하고 있다.

즉, 금융산업이 더 유연한 시장 운영 시간에 대비하고 있다는 의미다.

주말 거래에 필요한 조건

거래가 성립하려면 (1) 주문을 체결할 거래 장소, (2) 거래를 청산·정산할 인프라, (3) 현금 결제를 위한 ‘돈의 이동’ 수단이 필요하다. 이 가운데 청산은 눈에 잘 띄지 않지만 시장 안정에 핵심이다. 청산기관은 다음 3가지 방식으로 시장의 ‘보증인’ 역할을 한다.

• 중간에 서서 거래를 보증: 모든 매도자에게는 매수자가 되고, 모든 매수자에게는 매도자가 된다. 즉, 거래 상대방 위험(상대가 결제를 못 하는 위험)을 청산기관이 흡수한다.
• 채무불이행(디폴트) 대응: 한쪽이 돈을 못 내면 손실을 흡수한다. 이를 위해 양쪽에서 미리 담보를 받는데, 이 담보를 ‘증거금(마진)’이라고 부른다. 증거금은 가격 변동에 대비해 추가 납부가 요구될 수도 있는데, 이를 ‘마진콜’(추가 증거금 요구)이라고 한다.
• 의무 상계(넷팅): 각 참가자가 ‘줘야 할 돈’과 ‘받아야 할 돈’을 서로 상계해 최종적으로 차액만 결제되게 한다. 이렇게 하면 결제 규모와 위험이 줄어든다.

수십 년 동안 이 3가지 기능은 주로 영업시간에만 돌아갔다. 하나만 오래 열어도 다른 축이 닫혀 있으면 효과가 제한적이다. 예를 들어 토요일에 주식 거래 주문을 넣어도, 청산기관이 보증하고 은행이 현금을 이체해 결제가 끝나야 거래가 완전히 마무리된다. 둘 중 하나가 닫혀 있으면 재개장 전까지 완전한 보증과 정산이 어렵다.

미국 주식 시장이 대표적이다. 미국의 핵심 주식 청산기관은 일요일 저녁부터 금요일 저녁까지 운영 시간을 늘렸지만, 토요일과 대부분의 일요일은 여전히 닫혀 있다.

주말 거래가 중요한 이유

뉴스는 월요일까지 기다려주지 않는다. 선거, 분쟁, 정책 변화, 기업 공시·사건은 주말에도 터진다. 그동안 포지션(보유 투자 상태)을 가진 투자자는 시장 재개장 때 생기는 ‘갭’(가격 공백·급변)을 받아들일 수밖에 없었다. 미 SEC(미국 증권거래위원회) 의장 폴 앳킨스도 같은 문제를 지적하며, 월요일 개장까지 기다려 포지션을 조정하거나 헤지(손실을 줄이기 위한 반대 포지션)를 하면 기회를 놓치거나 위험이 커질 수 있다고 말했다. 주말 거래는 ‘대기’를 ‘선택’으로 바꾼다.

개인투자자 수요는 이미 확인됐다. 야간 거래가 일종의 시험대였다. 로빈후드는 2024년 기준 가장 바쁜 날에는 일일 거래량의 최대 4분의 1이 정규장 외 시간에서 나왔고, 일반적인 날에도 15~20% 수준이라고 밝혔다. 현재 로빈후드는 야간에 1,000개 이상 종목(심볼·티커)을 지원한다. 주말 거래는 특히 시차가 있는 투자자에게 이미 형성된 ‘긴 시간대 거래 습관’을 연장한다.

시장 인프라도 함께 움직이고 있다. 나스닥은 4월 하루 23시간 거래 승인을 받았고, NYSE Arca도 같은 23시간 모델로 전환했다. SEC는 미국 5개 거래소의 23시간 거래를 조건부 승인했으며, 야간 세션은 12월 6일 시작할 예정이다.

누가 ‘연장근무’로 돈을 버나

운영 시간이 길어지면 거래 활동이 늘고, 시장의 여러 참여자가 수익을 얻을 수 있다. 브로커와 거래소(거래 플랫폼)는 거래량 증가로 수익을 얻고, 청산 서비스 제공자는 거래를 보증해주는 대가로 수수료를 받는다. 시장조성자(마켓 메이커·호가를 상시 제시해 유동성을 공급하는 주체)는 매수·매도 호가 차이인 스프레드(호가 스프레드)에서 수익을 얻는다.

• 코인베이스(미국 가상자산 파생상품): 청산기관 승인을 받으면서 브로커, 거래소, 청산 기능을 한 조직 안에 묶을 수 있게 됐다. 그만큼 상장(거래 제공)하는 계약의 경제적 이익을 더 많이 가져갈 여지가 있다. 또한 USDC 중심 설계도 유리할 수 있다. 코인베이스는 USDC 준비자산에서 발생하는 이자 수익의 일부를 배분받고, 자사 플랫폼에 보관된 USDC에 대해서는 그 전부를 가져가는 구조를 갖고 있다. 준비자산이란 스테이블코인의 가치를 뒷받침하기 위해 발행사가 보유하는 현금·국채 등의 자산을 말한다.
• 로빈후드(미국 개인투자자 거래): 적극적 트레이더 확보를 위해 가격 정책을 공격적으로 가져가고 있다. 2026년 말까지 무기한 선물(만기가 없는 선물 계약) 거래당 0.01%를 부과하기로 해, 수익은 ‘마진(수익률)’보다 거래량에 더 크게 좌우된다.
• HSBC(홍콩 결제): 레드코인의 구체적인 수수료 모델은 공개되지 않았다. 강점은 유통망이다. 페이미(PayMe)만 해도 사용자가 330만명 이상이며, HSBC는 홍콩이 발급한 스테이블코인 발행 라이선스 2개 중 1개를 보유하고 있다.

장시간 운영은 비용도 늘린다. 추가로 열리는 매 시간마다 인력, 거래 감시(불공정거래 탐지 등), 리스크 관리 시스템, IT가 돌아가야 한다. 특히 은행 결제 시스템이 닫혀 있으면 마진콜을 즉시 충족하기가 어렵다. 그래서 코인베이스가 활용하려는 USDC처럼 24시간 이동 가능한 담보(콜래터럴)가 매력적으로 평가된다. 담보는 거래 불이행 위험에 대비해 맡기는 자산을 뜻한다.

퍼즐은 어디까지 맞춰졌나

수익 기회가 인프라보다 앞선 영역도 있다. 위 3가지 변화는 아직 진행 단계가 서로 다르다.

기술적 기반은 점점 갖춰지고 있다.

또한 투자자는 기업 주가를 통해서도 이런 변화를 추적할 수 있다. COIN(코인베이스)과 HOOD(로빈후드)는 24시간 거래 확대에 가장 직접적으로 노출된 미국 플랫폼을 반영하고, HSBC는 레드코인을 추진하는 은행에 대한 익스포저(노출)를 제공한다. 다만 레드코인은 아직 출시되지 않았고, 단기간에 HSBC 실적에 의미 있게 반영될 가능성은 크지 않다. VT Markets에서 CFD(차액결제거래·기초자산을 실제로 사지 않고 가격 변동 차익만 결제하는 상품) 주식으로 이들 기업을 거래하라.

더 어려운 부분은 수요와 공급을 맞추는 일이다. 개인투자자는 더 긴 거래 시간을 원한다는 신호를 보여줬지만, 주말 시장이 제대로 작동하려면 반대편에 충분한 매수·매도 주체가 있어야 한다. 여기에는 시장조성자와 대형 투자자(기관)가 포함된다. 이들이 있어야 가격이 급격히 흔들리지 않고 ‘질서 있게’ 형성된다. 참여가 부족하면 시장은 열려 있어도 거래가 얇은(거래대금이 적고 호가가 비어 있는) 상태가 될 수 있다.

이 구분이 중요한 이유는, 야간 거래가 이미 ‘정규장만큼의 유동성’ 없이도 연장 거래가 가능하다는 점을 보여줬기 때문이다. 주말 거래도 이제 같은 시험대에 오른다.

주말 거래 전 알아야 할 점

거래 시간이 늘어나면 평일에만 거래하던 투자자에게 낯선 환경도 함께 들어온다.

유동성은 ‘출근 시간’을 따른다

연장 거래 시간은 이미 정규장보다 스프레드(매수·매도 호가 차이)가 넓고 유동성이 얇은 경향이 있다. 주말은 초기에는 더 나아지기 어렵다. 기관투자자들은 대체로 회의적이다. 2026년 3월 Coalition Greenwich 조사에 따르면, 매수 측(바이사이드·자산운용사 등 고객 자금을 운용하는 쪽) 주식 트레이더 중 24시간 거래를 지지한 비율은 14%에 그쳤고, 60%는 정규장 외 거래에 관심이 없다고 답했다. 기관이 빠지면 주말 세션은 개인 주문과 일부 시장조성자에 의존하게 된다. 그 경우 거래가 얇아 토요일에 형성된 가격이 ‘그 주식의 적정 가치’를 제대로 반영하지 못할 수 있다.

가상자산 시장은 10년 넘게 매일 거래됐지만, 주말에 시장이 열려 있다고 해서 주말 유동성이 평일과 같았던 적은 거의 없다. 주식은 난도가 더 높다. 주요 거래소가 닫혀 있으면 기준이 되는 ‘공식 가격’이 없어 각 플랫폼이 자체 가격 기준을 세워야 한다. 이 과정에서 같은 종목이라도 플랫폼별 가격이 벌어질 수 있다.

레버리지는 24시간 작동한다

주말에 거래가 가능해지면, 위험도 정규장 밖에서 누적될 수 있다. VT Markets는 거래 시간이 길어질수록 레버리지(적은 증거금으로 더 큰 금액을 거래하게 해주는 배율)를 낮추는 방식으로 대응한다. 예를 들어 META는 정규장에서는 20:1, 평일 24시간 버전(META.24H)에서는 10:1, 주말을 포함한 24/7 버전(METAUSD)에서는 5:1로 설정돼 있다.

이해 부족도 위험 요인이다. HSBC 자체 설문에서는 고객의 26%가 스테이블코인을 ‘정부가 발행한 것’으로 잘못 알고 있었고, 10%는 ‘이자를 준다’고 믿었다. 이런 정보 격차를 노린 사기도 이미 나타났다. 홍콩에서 라이선스를 받은 발행사가 아직 아무것도 발행하기도 전에, HSBC 이름을 내건 토큰이 먼저 등장했다.

규정은 아직 ‘임시’ 성격이 강하다

CLARITY 법안은 9월 15일 미 상원에서 절차 표결(필요 표 60표)에서 49 대 50으로 부결돼 진전이 멈췄다. 이 법안은 이미 수개월간 지연돼 왔는데, 사법 집행 우려, 정치적 갈등, 스테이블코인 수익(이자·수익배분) 논쟁이 발목을 잡았다. 법안이 없으면 미국 가상자산 규제의 상당 부분이 기관(규제당국) 판단에 의존한다. 문제는 규정의 ‘내용’보다 ‘지속성(얼마나 유지되느냐)’이 될 수 있다. 스테이블코인 관련 법·제도는 더 진척돼 있지만, GENIUS 법의 전체 제도가 실제로 완전히 작동하는 시점은 2027년 1월로 예상된다.

규정은 지역(관할권)별로도 크게 갈린다. HSBC가 레드코인 이름을 공개하기 며칠 전, 중국 국가안전부는 가상자산의 익명성을 “거짓 명제”라고 지칭하며 가상자산을 간첩 활동과 연결지었다. 반면 홍콩은 4월 첫 스테이블코인 발행 라이선스를 부여했다.

코인베이스의 신규 라이선스도 ‘전액 담보(완전 담보) 계약’으로 범위가 제한된다. 전액 담보란 계약 가치에 해당하는 담보를 100% 수준으로 미리 확보하는 구조를 말한다. 반대로 전 세계 파생상품 거래량의 대부분을 차지하는 레버리지 거래(차입·증거금으로 규모를 키우는 거래)는 이번 범위 밖에 남는다.

주말 거래 확대의 다음 관전 포인트

주말 거래 인프라는 확장되고 있지만, 추가 시간을 ‘쓸모 있는 시장’으로 만들지는 참여가 결정한다. 단순히 개장 시간이 길어진 것과, 제대로 가격이 형성되는 시장이 되는 것은 다르다.

격차가 얼마나 빨리 좁혀지는지는 다음 4가지 신호로 확인할 수 있다.

• 주말 세션 승인 여부: 규제당국이 로빈후드의 24/7 주식 거래(예상 시작: 2027년 초)를 승인할지.
• 코인베이스의 첫 청산 거래: 어떤 상품이 코인베이스 자체 청산기관으로 옮겨가며, 시점은 언제인지.
• 레드코인 출시: HSBC 자사 앱을 넘어 사용이 확산되는지.
• 12월 거래소 확장 효과: 나스닥·NYSE Arca의 장시간 세션에 얼마나 많은 거래량이 붙는지.

주말 거래는 트레이더의 한 가지 문제, 즉 “월요일까지 기다려야 하는 문제”를 해결할 수 있다. 다음 과제는 의미 있는 가격에 거래할 만큼 충분한 유동성을 확보하는 일이다.

VT Markets로 주말 거래하는 방법

VT Markets는 현재 일부 CFD에 대해 주말 거래를 제공한다. 이를 통해 토요일에 나온 뉴스에도 월요일 개장을 기다리지 않고 대응할 수 있다.

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