USD/SGD는 수요일 급등 이후 1.2800 부근에서 안정을 찾았다. 1.2788~1.2811 구간에서의 박스권 흐름(콘솔리데이션)이 관측됐으며, 환율은 1.2800으로 보합 마감했다. 싱가포르달러(SGD)에는 싱가포르 통화청(MAS)의 추가 긴축 기대가 지지 요인으로 거론됐다. 또한 UOB의 SGD 명목실효환율(NEER) 모델이 중간값 대비 1.76% 위에 위치해 있다고 설명했다. 이러한 정렬은 USD/SGD의 예상 장중 밴드를 1.2764~1.2828로 시사했으며, 시장의 시선은 1.2835 저항선에 머물렀다.
향후 24시간에 대해 UOB는 1.2780~1.2815의 더 좁은 범위에서의 횡보 가능성을 제기했다. 1~3주 시계에서는 은행이 9월 23일(현물 1.2750) 제시했던 기존 관점을 언급하면서, 1.2725의 ‘강한 지지’ 레벨이 이탈될 경우 상승세가 둔화됐음을 시사할 것이라고 덧붙였다. 이후 USD/SGD가 1.2813까지 상승하자 UOB는 상방 모멘텀이 재차 강화됐다고 평가했으며, ‘강한 지지’ 수준을 1.2770으로 상향 조정했다.
USD/SGD 파생 전략
파생상품 트레이더는 향후 몇 주간 USD/SGD가 박스권 내 움직임을 보이되, 완만한 상방 편향을 띨 가능성에 대비할 필요가 있다는 판단이다. 최근 1.2800 부근으로의 상승을 감안할 때, 상방 모멘텀을 포착하기 위해 불 콜 스프레드(bull call spread) 또는 단기 콜옵션 매수를 권고한다. 이 전략은 하방 리스크를 제한하면서 핵심 저항선인 1.2835를 목표로 할 수 있다.
거시 배경 및 핵심 기술적 레벨
이 같은 관점을 뒷받침하는 요인으로, 싱가포르의 근원물가가 최근 2.7% 수준에서 움직이면서 현지 중앙은행이 긴축적 통화정책을 유지할 것이라는 기대가 여전히 높다는 점이 제시됐다. 동시에 미국 달러 인덱스(DXY)는 글로벌 시장에서 연방준비제도(Fed)의 완화 사이클이 보다 점진적으로 전개될 것이라는 기대가 반영되며 안정세를 보였다. 이러한 거시 변수의 힘겨루기가 싱가포르달러를 견조하게 만들지만, 탄탄한 달러 강세에 의해 상단이 제한되는 구도를 형성하고 있다는 진단이다.
진입 타이밍을 위해 새로 설정된 지지선(하단) 1.2770을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 과거 사례상 SGD의 명목실효환율이 중간값 대비 약 1.8% 상회할 때 통화쌍은 강한 바닥을 형성한 뒤 상단 구간을 시험하는 경향이 있었다. 1.2770 또는 그 바로 아래 행사가에서 풋옵션을 매도(라이트)하는 전략은, 해당 지지선이 유지될 것으로 보는 트레이더에게 프리미엄 수취 관점에서 매력적인 대안으로 평가된다.
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