금은 4,300달러를 밑도는 1주일래 저점 부근에서 거래됐다. 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간 회담을 앞두고 희토류, 기술 규제 및 현행 미·중 휴전(완화 국면) 연장 여부에 주목하고 있다. 다만 미국 통화정책이 더 긴축적으로 전개될 것이라는 기대가 강화되며 상승폭은 제한됐다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 시장은 10월 금리 인상 확률을 약 70%로 반영했다. 이러한 베팅은 9월 S&P 글로벌 잠정치(플래시) 종합 PMI 산출지수(Output Index)가 8월 56.0에서 58.4로 상승하며 4개월 연속 가속, 2021년 7월 이후 최고치를 기록한 뒤 한층 강화됐다.
지정학 변수도 금리·환율 흐름에 영향을 미쳤다. 유엔총회(UNGA)에서 미국과 이란 간 긴장이 고조되는 가운데 유가가 3% 급등하며 인플레이션 우려가 재부각됐고, 이는 연준의 추가 긴축 필요성을 뒷받침했다. 미 10년물 국채금리는 2007년 7월 이후 최고 수준으로 상승했으며, 달러는 약 2개월래 고점으로 올라서는 등 금(불리언)에는 하방 압력을 가했다. 4,235달러 하향 이탈은 추가 약세 촉발 신호로 지목됐다. 기술적으로 금은 100일 지수이동평균(EMA) 아래에서 상단이 막힌 상태로, RSI는 44.6 수준이며 MACD는 음(-)의 흐름을 보였다. 지지선은 4,227달러, 4,101달러, 3,940달러로 제시됐고, 저항선은 4,316달러, 4,359달러, 4,405달러에 이어 4,515달러 및 4,693달러가 거론됐다.
지정학·거시 불확실성 확대 국면의 파생상품 매매 전략
2026년 9월 말로 접어드는 가운데, 금(XAU/USD)이 4,300달러 바로 아래에서 움직이는 만큼 파생상품 트레이더들은 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 트럼프 대통령과 시 주석의 회담은 큰 돌파구에 대한 기대가 낮더라도, 기술 규제나 희토류 금속 관련 헤드라인에 따라 단기 급변동을 유발할 수 있다. 우리는 관련 뉴스에 따른 급격한 움직임을 활용하기 위해 단기 옵션 스트래들(straddle) 전략을 권고한다.
귀금속에 대한 우리의 약세 시각은 견조한 경제지표에 의해 강화되고 있으며, 특히 S&P 글로벌 미국 종합 PMI가 9월 58.4로 상승해 2021년 7월 이후 최고치를 기록했다는 점이 핵심이다. 이러한 강한 경기 활동은 10월 연준 금리 인상에 대한 시장 기대를 약 70%까지 끌어올렸다. 그 결과 10년물 국채금리가 2007년 7월 이후 최고치로 치솟는 등 금리 상승이 금 가격 상단을 제약하는 강한 역풍으로 작용할 것으로 본다.
기술적 고려사항 및 헤지 권고
최근 미국과 이란 간 긴장 고조로 국제유가가 3% 급등한 점도 면밀히 모니터링해야 한다. 에너지 가격 급등은 인플레이션 공포를 재점화할 수 있으며, 연준의 매파적 기조를 강화하고 달러를 2개월래 고점으로 끌어올리는 요인이다. 파생상품 전략 측면에서는 이러한 지정학 리스크를 상쇄하기 위해, 금 롱 포지션을 원유 선물 또는 콜옵션으로 헤지하는 방안을 제시한다.
기술적으로는 월간 스윙 저점인 4,235달러를 명확히 하향 돌파하는지 여부를 확인해야 하며, 이를 통해 다음 구조적 지지선인 4,227달러를 향한 더 깊은 하락 추세를 확인할 수 있다. 그전까지는 반등 시도 역시 100일 지수이동평균(EMA)인 4,359달러 부근에서 강한 매도 압력에 직면할 것으로 예상한다. 우리는 반등 구간에서 콜 스프레드 매도 또는 풋옵션 매수를 선호하며, 현재 44.6으로 강세 모멘텀이 약화되고 있음을 시사하는 RSI 흐름을 주시할 필요가 있다.
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