목요일 아시아 거래에서 금은 주간 저점인 4,300달러 이하까지 하락 폭을 확대한 뒤 숨 고르기에 들어갔으며, XAU/USD는 4,286.99달러를 기록했다. 시장의 시선은 이날 позд게 예정된 트럼프–시진핑 회동으로 옮겨갔다. 이번 조정은 기존 박스권 하단 이탈 이후 이어졌으며, 유가 강세와 미 국채금리 상승이 무이자 자산인 금에 부담으로 작용했다. 반면 이란을 둘러싼 지정학적 긴장과 예멘 후티의 사우디아라비아 공격 위험은 원유를 100달러선에 다시 근접시키는 데 힘을 보탰다. 미 달러화는 높은 금리 수준과 함께 강세를 유지했고, 연준(Fed)의 보다 매파적 스탠스 기대도 여전히 핵심 변수로 부각됐다. 다만 미·중 무역 휴전은 1월 10일까지 연장된 것으로 전해졌다.
차트상 금은 주요 이동평균선 아래에 머물렀다. 21일 단순이동평균(SMA)은 4,371.89달러로 현물가 위에 위치했으며, 50일·100일 SMA는 각각 4,312.48달러, 4,309.05달러로 단기 반등을 제약하는 구간으로 지목됐다. 200일 SMA는 4,541.69달러였다. RSI는 44.52를 나타냈다. 스코샤뱅크(Scotiabank)의 DXY 프레임워크는 균형(추정) 수준을 101로 제시했으며, 현물 지수 100.85 대비 저(低) 101선이 단기 기술적 포인트라고 언급했다. 지지선으로는 4,000.03달러와 3,990.07달러가 제시됐다.
지정학·경기 불확실성 속 파생전략
금이 4,300달러 핵심 레벨 아래인 4,286.99달러 부근을 맴도는 가운데, 당사는 파생상품 트레이더들이 향후 수주 동안 변동성 확대에 대비할 필요가 있다고 본다. 트럼프 대통령과 시진핑의 ‘빅 이벤트’ 회동과 1월 10일까지의 무역 휴전 연장이 겹치면서 예측 가능성이 크게 낮아진 환경이 조성됐다. 이에 대응하기 위해 단기물 금 풋옵션을 활용, 당장의 하방 모멘텀을 공략할 것을 권고한다.
신중한 전망은 미 달러 강세와 미 국채금리 상승에 의해 뒷받침된다. DXY는 100.85 부근에 고정돼 있다. 역사적으로 단기 구간(프런트엔드) 금리 스프레드가 확대되고 DXY 적정가치가 101 부근에서 형성될 때, 금과 같은 무이자 자산은 강한 역풍을 받았다. 미 달러의 펀더멘털 강세가 유지되는 동안 4,309~4,312달러의 핵심 저항대 인근에서 콜옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 전략을 제시한다.
기술적·거시 리스크 점검
에너지 섹터도 면밀히 모니터링해야 한다. 중동 긴장 고조로 유가가 100달러선 회복을 시도하고 있기 때문이다. 높은 유가는 글로벌 인플레이션 재점화를 촉발할 수 있으며, 이는 연준이 금리를 ‘더 높게, 더 오래’ 유지하도록 압박할 가능성이 크다. 파생 트레이더는 금 약세(숏) 편향을 유지하는 동시에, 원유 선물에 대한 외가격(out-of-the-money) 콜옵션 매수로 이러한 거시 리스크를 헤지할 수 있다.
기술적으로는 금의 일간 RSI가 44.52로 하락해, 단기 모멘텀이 매도 우위임을 확인해준다. 현 지지선이 붕괴될 경우 금은 4,000달러의 주요 심리적 가격대로 밀릴 수 있다. 이러한 ‘브레이크다운’ 가능성을 포착하려는 트레이더는 10월 만기를 대상으로 행사가를 4,100달러 부근에 둔 금 풋옵션 매수를 고려할 만하다.
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