금 가격은 수요일 연방준비제도(Fed)의 추가 긴축 기대가 달러 강세를 지지하고 무이자 자산인 금에 부담을 주면서 하락했다. XAU/USD는 미장 시간대 4,305달러 부근에서 거래되며 일중 1.20% 내렸고, 유가는 하락했지만 달러의 상승세는 이어졌다. 달러인덱스(DXY)는 100.96선으로 0.40% 상승했으며, 지난주 정책 결정 이후 2개월래 고점으로 올라선 뒤 강세 흐름을 유지했다.
연준은 지난주 금리를 25bp 인상해 연방기금금리를 3.75%~4.00%로 끌어올렸고, 인플레이션 목표 2%를 재확인하는 한편 올해 한 차례 추가 인상을 시사했다. CME 페드워치 툴은 10월 인상 확률을 약 53%로 반영하고 있다. 에너지 부문에서는 WTI가 5거래일 연속 하락을 끊었으나 90달러 안팎의 2주 이상 저점 부근에 머물렀고, 2년물 미 국채금리는 4.79%로 2024년에 마지막으로 목격한 수준에 근접했다. 기술적으로 XAU/USD는 4,304달러의 볼린저밴드 하단을 시험 중이며, 20기간 단순이동평균(SMA) 4,350달러가 1차 저항이다. RSI는 44 부근, ADX는 13 안팎이며, 추가 구간으로는 4,395달러, 4,450달러, 4,250달러, 4,150달러가 제시된다.
금 약세 기술적 전망과 트레이딩 전략
파생상품 트레이더들은 달러인덱스가 2개월래 고점인 100.96 부근에 머무는 가운데 향후 수주간 금에 대한 하방 압력이 이어질 가능성에 대비할 필요가 있다. XAU/USD가 4,305달러 인근의 핵심 볼린저밴드 하단 지지선을 시험하는 만큼, 추가 청산 압력에 취약해지는 모습이다. 역사적으로 실질금리가 상승할 때 금은 약세를 보였고, 2년물 미 국채금리가 4.79%에 위치한 현재 환경은 무이자 자산에 매우 제약적이다.
이 같은 약세 모멘텀을 활용하기 위해, 4,250달러의 수평 지지선(바닥)을 목표로 하는 단기 풋옵션(행사가) 활용을 권고한다. 다만 ADX가 13 부근으로 낮아 추세 강도가 약함을 시사하는 만큼, 4,350달러 저항 위에서 외가격(OTM) 콜 스프레드를 매도해 프리미엄을 수취하는 전략도 매력적이다. 이 조합은 금 가격이 급락하든 박스권에서 횡보하든 수익 기회를 확보할 수 있다.
거시 변수, 전망, 헤지
시장이 10월 금리 인상 확률을 53%로 반영하는 상황에서 달러의 저항이 가장 적은 방향은 여전히 상방이다. 과거 유사한 고금리 환경에서 금 가격은 장기 저점을 형성하기 전 10%~15% 조정을 겪는 경우가 많았다. 향후 발표될 S&P 글로벌 PMI 예비치에 주목할 필요가 있으며, 지표가 견조할 경우 4,150달러 지지 구간을 향한 추가 하락이 촉발될 수 있다.
한편 외교적 협의가 WTI 유가를 90달러 부근에서 안정시키고 있음에도, 근원적인 인플레이션 우려는 국채금리를 높은 수준에 머물게 하고 있다. 이러한 수익률 압력이 지속되면 달러 우위가 유지될 가능성이 크며, 금 약세가 추가로 심화될 경우에 대비한 헤지로 DXY 콜옵션 매수(롱) 전략이 합리적이라는 판단이다. 주요 경제지표 발표를 앞두고 포지션 규모를 슬림하게 유지하면 다음 변동성 국면에 대비한 대응력이 높아질 것이다.
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