엔화는 유럽장 들어 미 달러 대비 이전 낙폭을 만회하며 소폭 강세로 전환했다. 달러/엔(USD/JPY)은 0.2% 하락한 157.00선 부근에서 거래됐다. 이번 움직임은 미·이란 외교 재개 기대가 되살아나며 유가가 급락한 데 따른 것이다. 이란 당국자는 9월 16일 중재자를 통해 미국에 제안이 전달됐다고 밝혔으며, 미국이 군사적 압박을 완화하는 초기 조치를 취할 경우 전 세계 에너지 공급의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 7일 내 재개하는 내용이 포함됐다고 설명했다. 아울러 사우디아라비아가 이르면 화요일 얀부(Yanbu)에서 원유 수출을 재개하고 동서(East-West) 송유관 가동을 재시작할 계획이라는 소식도 공급 기대를 키웠다. 이는 통상 엔화처럼 원유 수입국 통화에 우호적인 배경으로 작용한다.
통화정책도 여전히 초점이다. 일본은행(BOJ)은 2026년에 이미 두 차례 금리 인상을 단행한 데 이어, 올해 추가 인상에 나설 것으로 예상된다. 미국에서는 유가 하락이 달러의 안전자산 수요를 약화시키며 달러인덱스를 앞서 기록한 52일 고점 100.67에서 끌어내렸다. 기술적으로는 달러/엔이 156.96에 위치해 20기간 지수이동평균(EMA) 156.63 위를 유지하고 있으며, RSI는 49.57로 160.00대에서의 되돌림 이후 모멘텀이 중립임을 시사했다. 지지선은 156.63으로 제시되며, 156.96은 장중 피벗으로 언급됐다.
USD/JPY 및 엔화 전략적 트레이딩 권고
파생상품 트레이더들은 향후 수주간 달러/엔의 156.63 지지 수준을 면밀히 주시할 것을 권고한다. 가격이 이 20일 EMA를 명확히 하향 이탈할 경우, 150.00까지의 추가 하락에 베팅하기 위해 ATM(행사가격이 현물에 근접한) 풋옵션 매수를 추천한다. 이는 리스크를 제한하면서도 글로벌 유가 압력 완화에 따른 엔화 강세 가능성에 포지셔닝할 수 있는 접근이다.
또한 일본은행의 통화정책 변화도 주목해야 한다. 현재 이코노미스트들은 기준금리가 향후 사이클에서 1.0% 수준으로 상승할 수 있다고 전망한다. 과거에도 BOJ가 2024년 7월 금리를 0.25%로 인상하는 등 소폭의 정책 변화만으로도 대규모 쇼트 커버링이 촉발돼 수주 만에 엔화가 달러 대비 10% 이상 급등한 바 있다. 3개월마다의 점진적 금리 인상 가능성이 높아지는 상황을 감안하면, 엔화 롱(매수) 선물 포지션 보유는 충분히 실행 가능한 전략이라는 판단이다.
에너지, 시장 신호 및 옵션 헤징
에너지 비용 하락은 일본 통화에 대한 강세 관점을 계속 뒷받침한다. 일본은 에너지 수요의 약 90%를 수입에 의존하는 만큼, 브렌트유가 배럴당 70달러 수준으로 내려온 최근 흐름은 무역수지 적자 축소에 의미 있는 도움을 준다. 이러한 수입 여건 변화에 대응하기 위해 에너지 연동 FX 파생상품을 활용한 헤징을 제안한다.
마지막으로 일간 RSI는 49.57로 매우 중립적인 수준에 머물러, 시장이 뚜렷한 촉매를 기다리고 있음을 보여준다. 이러한 방향성 부재를 거래하기 위해 변동성 확대로부터 수익을 노리는 옵션 스트래들(동일 만기·동일 행사가의 콜과 풋 동시 매수) 구축을 권고한다. 이 전략은 달러/엔이 160.00선으로 재반등하든 155.00 아래로 하방 이탈하든 모두에 대비할 수 있게 해준다.
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