금(XAU/USD)은 화요일 이틀 연속 하락세를 이어가며 유럽장 초반 4,320달러를 하회했다. 지난주 저점에서 반등한 뒤 4,400달러 부근에서 되밀리면서 조정이 이어졌다. 이번 되돌림은 미 달러지수(DXY)가 100.00선 위에서 버티는 가운데, 시장이 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성에 더 무게를 두기 시작한 데 따른 것이다. 금은 지난주 수요일 정책회의에서 매파적 기조가 강화된 이후에도 비교적 견조했지만, 달러 강세가 지속되면서 이후 상승폭을 확대하는 데 어려움을 겪고 있다.
기술적 관점에서 4,400달러에서의 저항 확인은 확장형 헤드앤숄더(Head & Shoulders) 패턴의 넥라인에 대한 시장의 관심을 유지시키고 있다. 상대강도지수(RSI·14)는 50 중립선 아래에 머물고, MACD(이동평균수렴확산지수)도 음(-)의 영역을 유지해 반등이 제한될 가능성을 시사한다. 지지선은 8월 7일 및 9월 16일 저점과 넥라인이 겹치는 4,230달러 부근에 자리하며, 이 수준이 이탈되면 심리적 지지선인 4,000달러가 노출될 수 있다. 약세 구도를 되돌리려면 4,399달러를 상향 돌파한 뒤 9월 3일 고점인 4,510달러를 넘어야 하며, 이후 8월 고점인 4,700달러 부근까지의 추가 상승 경로가 열릴 수 있다.
Trading Outlook and Strategy
파생상품 트레이더들은 금(XAU/USD)이 4,400달러 저항에서 되밀린 뒤 4,320달러 아래에서 부진한 흐름을 보이는 만큼 약세 전환 가능성에 대비할 것을 제안한다. 미 달러지수는 100.00선 위에서 강세를 유지하고 있어 귀금속의 상방 모멘텀이 빠르게 둔화되고 있다. 이러한 압력을 감안하면, 향후 수주 동안 숏 포지션 또는 풋옵션 매수를 검토하는 전략을 권고한다.
Historical and Technical Considerations
역사적으로 연준이 매파적 기조를 유지하고 달러지수가 100선 위에 머물 때 금 가격은 상당한 하방 압력을 받아왔다. 예컨대 2022년의 공격적인 금리 인상 국면에서 달러 강세는 금을 고점 대비 약 20% 끌어내렸다. 현재도 연준 정책 당국자들이 추가 긴축을 지지하는 흐름이 이어지는 만큼, 비슷한 역풍이 재현될 가능성이 있다고 본다.
기술적으로는 4,230달러 지지 구간에 위치한 헤드앤숄더 넥라인을 면밀히 관찰하고 있다. 이 수준을 명확히 하향 이탈할 경우 약세 패턴이 확인되며, 4,000달러를 목표로 하는 외가격(out-of-the-money) 풋이 매력적인 대안이 될 수 있다. 반대로 강세가 주도권을 되찾으려는 시도가 나타날 가능성에 대비해 4,400달러 상단에 방어적 매수 스톱(buy-stop)을 설정해 리스크를 관리할 필요가 있다.
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