WTI는 화요일 유럽 거래에서 낙폭을 확대하며, 장 초반 상승분을 반납한 뒤 배럴당 90.20달러 부근에서 등락했다. 교도통신은 이란이 미국이 경제·군사적 압박을 완화하기 위한 초기 조치를 취하는 것을 조건으로, 7일 이내 호르무즈 해협을 재개방하겠다고 제안했다고 보도했고, 이에 따라 유가가 약세로 돌아섰다. 이 제안은 유엔 총회 참석을 위해 뉴욕에 모인 각국 정상들의 일정 속에서 제3국 중재 채널을 통해 워싱턴에 전달된 것으로 전해졌다. 이란 측은 긴장 완화와 포괄적 협상 재개를 위해 중재국들과의 접촉을 모색하고 있다.
시장 관심은 도널드 트럼프 미국 대통령의 유엔 연설에도 쏠려 있다. 트럼프 대통령 일정에는 마수드 페제시키안 이란 대통령과의 ‘잠재적’ 약식 회동 가능성이 거론되는 한편, 시진핑 중국 국가주석 및 걸프 지역 지도자들과의 별도 회담도 포함된 것으로 알려졌다. 미 행정부는 중동 전역 재건을 위한 50억달러 규모의 기금 조성 구상도 제시했다. 한편 공급 측 우려는 주말 동안 호르무즈 해협을 통한 운항이 이어지며 완화됐다. 사우디아라비아는 최근 6일간 하루 290만 배럴 규모의 원유를 해협을 통해 이동시킨 것으로 나타났고, 위성사진에서는 사우디 걸프 터미널에 총 1,400만 배럴 적재 능력의 초대형 유조선(VLCC)들이 포착됐다. 유조선 집계는 최소 6월 이후 최고 수준으로 전해졌다. 브렌트유는 한때 배럴당 100달러 아래로 내려갔으며 3.40% 하락했다.
외교 변수 속 단기 트레이딩 전망
파생상품 트레이더는 WTI가 90달러 인근의 핵심 지지선을 시험하는 과정에서 단기 하방 압력이 커질 가능성에 대비할 필요가 있다. 역사적으로 유엔 총회 기간에는 변동성이 크게 확대되는 경향이 있으며, 외교적 돌파구가 나올 경우 급격한 매도(가격 급락)로 이어지는 사례도 적지 않다. 이란의 ‘조건부’ 호르무즈 해협 재개방 제안을 감안하면, 약세 모멘텀에 대응해 숏 포지션 진입 또는 풋옵션 매수를 통해 하락 구간을 공략하는 전략을 권고한다.
현물 시장과 헤지 전략
현물 시장은 이미 병목 완화 조짐을 보이고 있다. 사우디아라비아의 최근 호르무즈 해협 경유 출하량(하루 290만 배럴)이 이를 뒷받침한다. 미 에너지정보청(EIA)의 과거 자료에 따르면 호르무즈 해협은 통상 하루 2,000만 배럴 이상을 처리하는 핵심 수송로로, 재개방 신호 자체가 원유 프리미엄에 강한 약세(베어리시) 요인으로 작용할 소지가 크다. 또한 사우디 항만에 1,400만 배럴 규모의 초대형 유조선이 대거 대기 중인 점은, 외교 진전 시 즉각 공급이 흘러나올 준비가 돼 있음을 시사한다.
다만 지정학 협상은 급변할 수 있는 만큼, 미·이란 대화가 결렬될 경우 나타날 수 있는 급등 리스크에도 대비해야 한다. 에너지 옵션의 내재변동성은 주요 정상급 회담을 앞두고 상승하는 경향이 있어, 단순 프리미엄 매도 전략은 현재로서는 위험할 수 있다. 향후 수주 동안 ‘외교 타결에 따른 급락’ 또는 ‘긴장 재고조에 따른 급등’이라는 양방향 리스크를 관리하기 위해, 약세 수직 스프레드(베어리시 버티컬 스프레드) 또는 롱 스트래들 전략의 도입을 제안한다.
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