미국 증시는 위험자산 선호(risk-on) 흐름 속에 강세로 마감했다. S&P500은 1.43% 상승하며 3거래일 연속 오름세를 이어갔고, 7주 만에 최대 일간 상승폭을 기록했다. 이에 따라 지수는 지난달 기록한 사상 최고치 대비 0.44% 낮은 수준에 위치했다. 최근 변동을 반영하면 9월 들어 S&P500은 1.49% 상승한 것으로도 언급됐으며, 사상 최고치까지 반 퍼센트 이내로 접근해 있다. 기술주가 상승을 주도하면서 나스닥은 2.26% 올랐고, ‘매그니피센트 7’은 3.44% 상승해 신고가를 경신했다.
개별 종목 상승은 메타가 11.43% 급등하며 주도했고, AMD는 시가총액 1조 달러 도달로 거론되며 9.95% 올랐다. 유럽도 동반 상승해 STOXX 600이 1.02% 상승했고, 독일 DAX는 1.07% 올랐으며 프랑스 CAC 40은 0.92% 상승했다. 아시아에서는 코스피가 0.69% 상승했고 일본은 수요일까지 휴장했다. 중국 CSI 300은 0.51% 상승했으며 상하이종합지수는 0.23%, 홍콩 항셍지수는 0.33% 각각 올랐다. 호주 S&P/ASX 200은 0.29% 상승했다. 미국 주가지수 선물은 큰 변동이 없었다.
9월 시장 강세와 트레이딩 기회
역사적으로 S&P500을 끌어내려 온 이른바 ‘9월 효과’(1928년 이후 평균 -1.2%)를 이번 달 시장이 인상적으로 거스르고 있다. 실제로 지수는 이달 약 1.5% 상승했으며 사상 최고치에 바짝 다가서 있다. 파생상품 트레이더들은 이례적인 강세를 활용해 월말 상단 돌파 가능성에 포지셔닝하는 것이 유리하며, 시장의 상승 모멘텀에 역행하는 전략은 피할 필요가 있다.
기술주 주도로 나스닥이 2% 넘게 상승하고 AMD가 ‘역사적’ 1조 달러 밸류에이션을 달성하면서 인공지능(AI) 테마가 다시 주도권을 되찾았다. 고모멘텀 반도체 및 AI 관련 종목에서 추가 상승 여력을 포착하기 위해 불 콜 스프레드(bull call spread) 활용을 권고한다. 이 전략은 랠리에 참여하면서도 급격한 되돌림에 대한 하방 위험을 제한할 수 있다.
4분기 전략과 글로벌 기회
역사적으로 S&P500이 9월에 하락을 피할 경우 4분기 초반은 강한 상승 편향을 보이는 경우가 많았다. 이를 활용하기 위해 내재변동성(IV)이 비교적 안정적인 구간에서는 SPY나 QQQ 같은 주요 지수 ETF의 콜옵션 매수를 검토할 만하다. 향후 수주 내 시장이 신고가를 돌파할 경우, 이러한 롱 프리미엄 포지션의 가치는 빠르게 상승할 수 있다.
동시에 유럽과 아시아의 글로벌 지수들이 월가 흐름을 추종하고 있는 만큼, 해외 ETF를 대상으로 크레딧 풋 스프레드(credit put spread)를 매도해 프리미엄 수취 기회를 모색할 수 있다. 이 다리(멀티레그) 전략은 미국 시장이 잠시 숨 고르기에 들어가더라도 안정적인 프리미엄 수익을 확보하는 데 도움이 된다. 공격적인 미국 기술주 콜 전략과 보수적인 해외 크레딧 스프레드를 병행함으로써 올가을 위험조정수익률을 극대화할 수 있다는 구상이다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
