금(XAU/USD)은 목요일 유럽장 개장 전 4,300달러선을 다시 상회했다. 전일 기록한 6주 저점 부근에서 움직이는 가운데, 미 달러화가 7월 말 이후 최고 수준에 도달한 뒤 완화되면서 금값을 일부 지지했다. 다만 연준(Fed)의 매파적 기조와 중동 긴장 지속이 달러 약세에 따른 지지 효과를 상쇄하며, 안전자산 수요를 둘러싼 환경은 여전히 복합적으로 전개되고 있다. 연준은 9월 FOMC에서 금리 인상을 만장일치로 결정했으며(2023년 이후 첫 인상), 점도표는 연내 추가 1회 인상을 시사했다. 미 10년물 국채금리는 5.0%선 부근에서 움직이며 2007년 4월 이후 최고 수준에 근접했다.
지정학적 변수도 유동적이다. 이란 지원을 받는 후티(Houthi) 세력은 사우디 항공기가 지난주 예멘 전역에 450회 넘는 공습을 가했다고 주장했으며, 마리브(Marib) 상공에서 사우디 F-15 전투기를 격추했다고 밝혔다. 한편 도널드 트럼프는 “이란이 합의를 원하며 전쟁이 끝나갈 수 있다”고 언급했다. 기술적으로 금은 4,315~4,320달러 아래에서 약세 편향을 유지하고 있으며, 반등 시 잠재 목표로 4,404달러, 4,513달러, 4,690달러가 거론된다. 하단 지지선은 4,226달러, 이후 4,100달러와 3,940.20달러로 제시됐다. MACD는 음(-)의 흐름을 유지했고 RSI는 44 수준에서 등락했다.
파생상품 거래 유의사항 및 기술적 전망
금이 4,300달러선 바로 위에서 머무는 만큼 향후 수주 동안 파생상품 트레이더는 각별한 주의가 필요하다. 미 10년물 금리가 5.0%선 부근을 유지하는 상황에서는 무이자 자산 보유의 기회비용이 상승해 단기 상승 여력을 제한할 가능성이 크다. 과거에도 유사한 고금리 환경에서는 귀금속이 압박을 받아온 만큼, 당분간은 단기 방어적 전략에 초점을 맞출 필요가 있다.
기술적으로는 4,315~4,320달러의 핵심 저항 구간을 면밀히 관찰해야 한다. 해당 구간을 상향 돌파할 경우 4,404달러와 4,513달러를 향한 콜옵션 타깃 설정이 가능해질 수 있다. 반대로 MACD의 약세 모멘텀이 유지된다면, 1차 지지선인 4,226달러까지의 하락에 대비할 필요가 있다.
지정학적 변동성과 장기 수요
한편 중동 긴장 고조는 유가를 끌어올리는 동시에 안전자산 선호에 따른 달러 강세를 부추기고 있다. 2022년과 2024년 사례처럼 과거 지정학적 충격 국면에서 금은 뚜렷한 추세가 형성되기 전까지 급격하고 변동성 큰 등락을 보인 바 있다. 예상 변동성이 큰 만큼, 단일 방향성 베팅 없이 급격한 가격 움직임을 활용할 수 있는 스트래들(straddle) 등 옵션 전략 활용을 권고한다.
또한 과거 매입 추이를 보면, 최근 고인플레이션 기간 동안 글로벌 중앙은행들은 외환보유액 다변화를 위해 연간 1,000톤이 넘는 금을 매입했다. 이러한 대규모 기관 수요는 가격의 ‘역사적 바닥’을 제공해 급락 가능성을 완전히 열어두기 어렵게 만든다. 이에 따라 4,100달러 지지선 부근으로의 조정은 장기 강세 관점의 파생상품 진입 기회로 매력적으로 평가할 수 있다.
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