미국의 총 순(純) 재무부 국제자본(TIC) 흐름은 7월 837억달러로, 전기 1,335억달러에서 감소했다. 이번 수치는 해당 월 미국 증권 및 관련 금융상품으로 유입된 순(純) 국경 간 자본 이동 속도가 둔화됐음을 보여준다.
7월 수치는 이전 대비 498억달러 줄어든 것이다. TIC 순자금 흐름은 여전히 플러스이지만, 총액 감소는 전월에 비해 순유입 규모가 축소됐음을 시사한다.
해외 투자자, 미국 자산 익스포저 축소
7월 총 순 재무부 국제자본(TIC) 흐름이 837억달러로 전월 1,335억달러에서 줄어들면서 해외 투자자들의 미국 자산 선호가 크게 약화되는 모습이다. 이 같은 급감은 국제 투자자들이 조용히 포지션을 줄이거나 미국 금융시장 비중을 분산하고 있음을 시사한다. 파생상품 트레이더 입장에서는 향후 수주 동안 미 달러인덱스(DXY)와 미 국채금리 모두에서 변동성이 확대될 가능성을 염두에 둘 필요가 있다.
달러 및 국채금리에 대한 시사점
역사적으로 순 TIC 흐름이 크게 감소할 때에는 달러에 대한 해외 수요가 식으면서 달러 약세가 나타나는 경우가 많았다. 이를 활용하기 위해 상대적으로 강한 해외 통화 대비 달러 숏(매도) 포지션이나 DXY 풋옵션 매수를 검토할 만하다. 과거 유사한 해외 자본 유입 둔화 국면에서는 이후 30일 동안 달러인덱스가 1.5%~3% 하락한 사례가 있었다.
또한 국채금리에는 상승 압력(특히 장기물 구간)이 커질 가능성에 대비해야 한다. 해외 정부 및 민간 투자자들의 미 국채 매수가 줄어들 경우, 미국은 재정적자 자금 조달을 위해 국내 수요를 유인할 더 높은 금리를 제시해야 할 수 있다. 금리 스왑이나 TLT와 같은 국채 ETF 옵션을 활용해 금리 상승(채권 가격 하락)에 대비하는 포지셔닝을 제안한다.
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