AUD/USD는 미 달러가 11일(수) FOMC를 앞두고 강세를 유지하는 가운데 월요일 하락폭을 확대하며 0.7100선 부근으로 밀렸다. 연준은 FFTR(연방기금목표금리)을 25bp 인상할 것으로 예상된다. AUD/USD는 지난주 0.7200 상단을 기록한 뒤 일간 기준 2거래일 연속 하락했지만, 호주중앙은행(RBA)의 매파적 기조와 목표치를 웃도는 물가에 힘입어 하방은 지지되고 있다. 호주의 8월 PMI는 확장 국면을 유지했으며 제조업 PMI 52.0, 서비스업 PMI 53.2를 기록했다. 반면 7월 무역수지는 6월 23억4100만 호주달러에서 19억2300만 호주달러로 흑자 폭이 축소됐다. 2026년 2분기 GDP는 전분기 대비 0.4%로 시장 예상(0.3%)을 상회했으나, 전년 대비 성장률은 2.5%에서 2.1%로 둔화됐다. 실업률은 4.5%로 상승했고, 고용은 이전치가 8만300명 증가로 상향 조정된 이후 1만5800명 감소했다. 소비자물가(CPI) 헤드라인은 3.8%에서 3.5%로 둔화됐고, 근원격인 절사평균(Trimmed Mean)은 3.6%로 보합이었다. 물가 기대는 4.7%에서 4.9%로 상승했으며, 정책당국은 물가가 2028년 초 2%~3% 목표밴드로 복귀할 것이라는 기존 전망을 유지하고 있다.
중국 지표는 뚜렷한 모멘텀보다는 ‘안정’에 가까웠다. 4~6월 GDP는 전년 대비 4.3% 증가했고, 산업생산은 연초 이후(YTD) 5.2% 늘었다. 7월 무역흑자는 1191억 달러로 확대됐으며, 소매판매는 전년 대비 0.4% 증가에 그쳤다. PMI는 혼조였다. 국가통계국(NBS) 제조업 PMI는 49.2에서 49.8로 상승했지만 여전히 기준선(50) 아래였고, 서비스업 PMI는 49.0을 기록했다. RatingDog 지표에서는 제조업 51.5(50.9→), 서비스업 51.4(50.4→)로 확장 구간을 나타냈다. CPI는 전년 대비 0.5%에서 0.8%로 상승했고 전월 대비 0.4% 증가했다. 생산자물가(PPI)는 전년 대비 3.8%로 이전 3.5%에서 확대됐다. 중국인민은행(PBoC)은 1년물 LPR을 3.00%, 5년물 LPR을 3.50%로 동결했다. RBA는 8월 11일 만장일치로 기준금리(OCR)를 동결했으며 25bp 인상도 논의한 것으로 전해졌다. 시장은 연말까지 38bp를 소폭 상회하는 추가 긴축을 반영하고 있고, 9월 29일 25bp 인상을 예상하고 있다. CFTC 자료(9월 8일 기준 주간)에서는 AUD 순숏이 약 4500계약 감소하며 약 3만5000계약 수준으로 개선됐고, 미결제약정은 약 6만3800계약 늘어 약 45만5500계약(약 16%)으로 증가했다. 투기적 포지션 노출은 -7.7%였고, 퍼센타일은 84.2 및 72.4로 집계됐다. 기술적으로 AUD/USD는 0.7129에서 거래되며 55일·100일·200일 이동평균선(대략 0.7060~0.7006) 위에 위치해 있다. 지지선은 0.7079, 0.7061, 0.7006이며, 저항선은 0.7283 이후 0.7661이다.
변동성 리스크와 통화정책 괴리
파생상품 트레이더들은 내일 연준의 결정을 앞두고 AUD/USD가 핵심 지지·저항 구간인 0.7100선 부근에서 움직이는 만큼 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 미 달러는 재차 강세를 보이고 있으나, 호주 달러는 9월 29일 25bp 인상 가능성이 거론되는 RBA의 매파적 기조에 의해 지지되고 있다. 과거에도 이 같은 정책 대비는 AUD/USD에서 200핍을 넘는 급격한 변동을 유발한 바 있다.
최근 시장 데이터에 따르면 호주 달러 약세 베팅이 되돌려지고 있다. 미결제약정이 최근 16% 급증해 45만5500계약에 이른 점은 대규모 자금 유입을 시사하며, 트레이더들이 숏 커버(매도 포지션 청산)와 신규 롱 익스포저 구축에 적극 나서고 있음을 의미한다. 파생상품 관점에서는 환율이 55일 이동평균선(0.7050 부근) 위를 안정적으로 지켜낼 경우 콜옵션 전략을 검토할 것을 권한다.
트레이딩 전략과 중국 경기의 영향
연준이 예상보다 매파적(공격적 긴축 시사) 톤을 내놓을 경우 AUD/USD는 200일 이동평균선 지지선인 0.7006까지 하락할 가능성이 있다. 이에 대한 헤지 수단으로는 0.7000 ‘심리적 지지선’ 바로 아래에 행사가를 둔 풋옵션 매수가 대안이 될 수 있다. 반대로 0.7200의 두터운 저항을 명확히 상향 돌파할 경우 연중 고점인 0.7283까지 빠르게 열릴 수 있다.
중국의 혼조 신호도 점검이 필요하다. 산업생산이 5.2%로 견조하게 확장되는 가운데서도 소매판매가 0.4% 증가에 그치는 등 내수 회복은 제한적이다. 중국이 ‘호황’이 아니라 ‘안정’ 국면에 가깝다면, 호주 달러를 단독으로 끌어올릴 폭발적 수요를 제공하기 어렵다. 이에 따라 원자재 주도의 강한 레벨 돌파를 기대하기보다, 단기 금리차(이자율 스프레드)와 핵심 기술적 지지 구간에 트레이딩 초점을 맞추는 전략이 유효하다는 판단이다.
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