금은 월요일 오전 트로이온스당 4,348달러 부근에서 거래됐다. 지난 3주 연속 하락 마감한 가운데, 시장은 이번 주 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 미국 물가 지표를 평가했다. 8월 헤드라인 인플레이션은 전년 동월 대비 3.4%로 변동이 없었고, CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 3개월 만에 가장 빠른 상승률을 기록했다. 근원 물가는 전월 대비 0.3% 올라 전망치(0.2%)를 웃돌았으나, 근원 물가의 연간 상승률은 2.4%로 둔화되며 2021년 3월 이후 최저치를 나타냈다. 생산자물가 역시 에너지 비용 상승과 일부 연관된 더 강한 인플레이션 압력을 시사했고, 노동시장 지표는 고용이 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있음을 보여줬다. CPI 발표 이후 연준의 긴축 정책 기대가 높아지면서, 이번 주 25bp 인상 가능성(암시 확률)은 약 90%로 추정돼 발표 전 약 70%에서 상승했다. 이는 무이자 자산인 금에 대한 고금리 부담을 한층 강화했다.
차트상 XAU/USD는 H4에서 4,292까지 하락한 뒤 4,400 부근으로 반등한 후 4,331 부근에서 박스권을 형성했으며, 현재는 4,300을 향해 재차 하방 추세를 추종하고 있다. 이 구간을 하향 이탈할 경우 약세 흐름이 4,215까지 확대될 수 있다. MACD는 하방 모멘텀을 지속적으로 시사한다. H1에서는 가격이 4,355를 이탈한 뒤 4,322까지 하락했고, 이후 4,355 부근에서 범위를 형성했다. 하방 돌파 시 4,300을 목표로 하며 4,215까지 추가 하락 여지가 있다. 스토캐스틱은 50 아래에서 20을 향해 하락 중으로 이를 뒷받침한다.
—연준 정책 기대와 금 가격 전망
연준의 금리 결정을 앞두고 금이 4,348달러 부근에서 거래되는 가운데, 향후 수주 동안 파생상품 트레이더는 숏(매도) 포지션에 무게를 둘 것을 제안한다. 25bp 인상 확률이 90%에 달하면서 달러화가 강세를 보이고, 무이자 자산 보유의 기회비용이 크게 높아졌다. 역사적으로 금이 수년간 급등해(2024년 말 대비 65% 이상 상승해 현재 수준에 도달) 과열 양상을 보인 뒤에는, 연준의 매파적 정책 전환이 가파르지만 불가피한 조정을 촉발하는 경우가 많았다.
파생상품 트레이더를 위한 전술적 전략
옵션 트레이더의 경우, 단기 하락 모멘텀을 활용하기 위해 행사가 4,300달러를 목표로 하는 단기 풋옵션 매수를 권고한다. 대안으로 선물 트레이더는 4,355달러 저항선 부근으로의 소폭 반등 시 숏 포지션을 구축하되, 손절매는 4,360달러를 소폭 상회하는 수준에 타이트하게 설정할 수 있다. 이러한 기술적 셋업은 H4의 MACD와 스토캐스틱 지표가 뚜렷한 하방 신호를 나타내는 현 상황과 부합한다.
금이 핵심 심리적 지지선인 4,300달러를 하향 돌파할 경우, 하락 모멘텀이 4,215달러까지 빠르게 확장될 것으로 예상한다. 4,215달러는 올해 초 견조한 횡보(콘솔리데이션) 기반으로 작용했던 구간인 만큼, 해당 목표 부근에서 이익 실현 또는 숏 계약의 분할 청산을 준비할 필요가 있다. 다만 연준의 예상 밖 정책 가이던스가 단기 변동성을 급격히 키울 수 있는 만큼, 엄격한 리스크 관리 원칙을 유지해야 한다.
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