AUD/JPY는 목요일 유럽장 초반 110.75선으로 소폭 하락하며 111.00선을 하회했다. 일본은행(BOJ)의 단기 금리 인상 기대가 커지면서 엔화가 강세를 보인 영향이다. 로이터 설문조사에 따르면 정책금리는 9월 회의에서 1.25%에 도달한 뒤 2027년 2분기에는 1.75%까지 상승할 것으로 예상됐다. BOJ 이사인 마스 가즈유키는 인플레이션이 빠른 속도의 금리 인상을 초래할 수 있다고 경고했으며, 앞서 다카타 하지메는 연속 인상 가능성을 언급하는 한편 25bp 인상은 반드시 기정사실이 아니라고 밝혔다. 한편 DBS그룹 리서치는 2024년 7월 예상치 못한 인상이 JPY 캐리트레이드 청산을 촉발해 엔화 급등과 시장 변동성 확대를 불러온 만큼, 정책당국이 ‘큰 폭의 서프라이즈’를 피해야 한다고 주장했다.
차트상으로는 크로스가 100일 이동평균선과 볼린저밴드 20기간 SMA 아래에서 상단이 제한되며 단기 톤은 약세로 유지되고 있다. RSI(14)는 약 33으로 과매도 구간에 위치한다. 저항선은 111.63과 112.52가, 추가 저항은 113.10이 제시되며 이는 100일선과 볼린저 중단선과 맞물린다. 상단 밴드는 115.60 부근에 위치한다. 1차 지지선은 110.60이며, 이탈 시 110.00과 109.24가 차례로 시야에 들어온다.
추가 하락에 대비한 파생 전략
파생상품 트레이더에게는 향후 수주 동안 AUD/JPY의 추가 하락에 베팅하기 위해 풋옵션 매수 또는 선물 매도(숏) 포지션 구축을 권고한다. 환율은 110.75 부근에서 약세를 보이고 있으며, 강한 상단 저항으로 작용하는 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에 눌려 있다. 가격이 110.60의 단기 지지선을 하향 돌파할 경우, 심리적 지지선인 110.00을 향한 빠른 하락이 열릴 수 있다.
금리 환경 변화가 약세 전망을 지지
이번 약세 전망은 금리 환경 변화에 의해 강하게 뒷받침된다. 최근 시장 설문은 BOJ가 이달 금리를 1.25%까지, 내년에는 1.75%까지 올릴 수 있음을 시사한다. 정책당국은 국내 인플레이션 리스크 확대에 대응해 공격적이고 연속적인 금리 인상을 시사하고 있다. 일본의 기준금리가 예상보다 빠르게 상승할 경우, 전통적으로 호주달러에 유리했던 금리(수익률) 격차는 빠르게 축소될 수밖에 없다.
또한 2024년 7월 캐리트레이드 청산과 유사한 극단적 변동성에 대비할 필요가 있다. 당시 BOJ의 ‘서프라이즈’로 엔화가 급등하고 글로벌 시장이 흔들리면서 AUD/JPY는 수주 만에 약 19% 급락한 바 있다. 이러한 청산 과정이 얼마나 급격할 수 있는지 보여주는 사례다. 풋 스프레드 등 변동성 기반 파생 전략을 활용하면 돌발적 시장 충격에 대한 자본 방어에 도움이 된다.
일간 RSI가 33으로 과매도 구간 근처에 머물러 있지만, 상방 모멘텀 부재는 당분간 반등 가능성이 낮음을 시사한다. 리스크 관리를 위해 첫 번째 주요 저항선인 111.63 바로 위에 타이트한 손절매(스톱로스)를 두는 전략을 권한다. 하방 목표로는 110.00 지지선이 붕괴될 경우 8월 저점인 109.24를 주시할 필요가 있다.
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