USD/JPY는 주 초반 하락세를 이어갔다. 월요일 아시아 및 유럽 초반 거래에서 1% 이상 급락하며, 금요일 잠시 멈춰섰던 지난주 급락 흐름의 연장을 시도했다. 엔화는 7월 말 일본의 첫 시장개입 이후 수십 년 만의 저점에서 회복 중이며, 일본은행(BOJ) 발언의 매파적 전환이 추가 모멘텀을 제공하면서 9월 회의에서의 금리 인상 가능성으로 시장의 시선을 돌리고 있다. 대다수 이코노미스트는 25bp 인상을 예상하지만, 50bp 인상도 리스크로 가격에 일부 반영되고 있으며, 포지셔닝 역시 추가적인 엔화 롱(매수) 노출을 선호하는 쪽으로 기울어 있다.
달러/엔은 155.20 지지 구간을 하향 이탈했다. 이 레벨은 8월 3일 및 9월 3~4일 저점과 연결되는 구간으로, 일봉 차트에서 실패 스윙(failure swing)과 연계된 약세 추세 지속 신호를 만들어냈다. 추가로 154.78(139.88~163.98 상승 구간의 피보나치 38.2% 되돌림)을 하회할 경우 하락이 확인되며, 1월 25일 저점이자 50% 되돌림인 152.00, 그리고 2025년 7월 27일 스파이크 고점인 150.92가 열릴 수 있다. 10일/200일 이동평균선 데드크로스 등 일간 지표는 여전히 약세를 가리키지만, 과매도 국면과 상승 일목균형표(일간 구름대) 상단인 154.26 부근이 하락 속도를 늦출 가능성도 있다. 저항은 154.78과 155.20에서 관찰되며, 반등은 이상적으로 156.50~75 아래에서 제한되는 모습이 바람직하다. 추가 저항은 159.17, 159.35, 159.59, 160.00에 위치하며, 지지는 154.05, 153.06, 152.26, 151.93이 제시된다.
추세 전환과 시장 심리
USD/JPY가 핵심 지지선 155.20을 하향 돌파하면서, 이 통화쌍에서는 의미 있는 추세 전환이 나타나고 있다. 이번 기술적 붕괴는 향후 수주 동안 152.00, 나아가 150.92까지 추가 하락 가능성을 열어둔다. 파생상품 트레이더들은 시장 심리가 빠르게 ‘엔화 매수 선호’로 이동하는 만큼, 엔화 강세의 지속에 대비할 필요가 있다.
최근 통계도 이 같은 약세 관점을 뒷받침한다. CFTC 데이터에 따르면 투기적 거래자들의 엔화 순매수(넷롱) 포지션은 수년래 최고치로 확대됐다. 또한 일본의 근원 인플레이션은 2% 목표를 지속적으로 상회하고 있어, 일본은행이 이달 25~50bp 금리 인상을 단행해야 한다는 압박을 키우고 있다. 미국과의 금리 격차 축소가 달러에 강한 매도 압력을 유발할 것으로 예상된다.
트레이딩 전략과 리스크 관리
옵션 트레이더에게는 다가오는 정책회의를 앞두고 변동성 급등 가능성을 활용하기 위해 152.00을 목표로 한 풋옵션 매수를 제안한다. 선물이나 CFD를 거래한다면 156.50 저항대 아래에서 제한되는 단기 반등 구간을 매도 기회로 삼는 전략이 유효하다. 이러한 접근은 리스크를 제한하면서도, 이번 약세 사이클에서 다음 하락 구간에 포지셔닝하는 데 도움이 될 수 있다.
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