금은 화요일 미국과 이란이 상호 타격을 주고받는 가운데 2.30% 넘게 급락했다. XAU/USD는 한때 4,461달러를 찍은 뒤 4,342달러에서 거래됐다. 이란 남부에서 폭발이 있었다는 보도는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 공군이 테헤란의 미사일 발사 능력과 호르무즈 해협에서의 기뢰 추가 능력을 약화시키기 위한 표적을 타격했다고 확인한 뒤 나왔다. 미 국채금리는 상승해 10년물 금리가 거의 4bp 오른 4.792%를 기록했으며, 유가도 강세를 보였다. 서부텍사스산원유(WTI)는 장중 배럴당 90.00달러 부근까지 오르며 4.20% 이상 상승했다.
금은 이미 지난주 잭슨홀에서 케빈 워시 연준 의장이 매파적 발언을 내놓은 뒤 소폭 하락한 바 있다. 이에 머니마켓은 9월 FOMC 회의 전망을 재조정했다. 프라임 터미널 데이터에 따르면 금리 인상 확률은 연설 전 40% 미만에서 71%로 뛰었고, 동결 확률은 29%였다. 미국 경제지표는 엇갈렸다. 8월 ISM 제조업 PMI는 55.6에서 54.6으로 낮아져 시장 예상치 55.2를 하회한 반면, JOLTS 구인 건수는 721만7,000건으로 예상치 730만 건을 밑돌면서도 증가했다. 기술적으로 XAU/USD는 4,400달러와 100일 단순이동평균선(SMA) 4,365달러를 하향 돌파해 4,350달러 아래로 내려갔다. 지지선은 당일 저점 4,326달러, 이후 4,300달러, 50일 SMA 4,215달러 순으로 제시된다. 반대로 4,365달러 회복은 4,400달러로의 재접근을 위한 첫 단계가 될 수 있다. 세계금협회(WGC)에 따르면 중앙은행들은 2022년 약 700억 달러 규모인 1,136톤의 금을 추가 매입했다.
지정학적 긴장과 거시 요인이 금을 압박
미·이란 갈등 격화와 유가의 배럴당 90달러 급등 이후 금값이 2.30% 이상 하락해 4,342달러로 내려오면서 금 시장에서 큰 변화가 나타나고 있다. 이번 지정학적 충격은 미국 10년물 국채금리를 4.792%로 끌어올렸고, 이자수익이 없는 금을 보유하는 기회비용을 높였다. 역사적으로 실질금리가 이처럼 빠르게 급등할 때 금은 수익률이 더 높은 국채로 자금이 이동하면서 강한 하방 압력을 받는 경향이 있다.
또한 잭슨홀에서 나온 케빈 워시 연준 의장의 매파적 발언 이후 금리 기대 변화도 면밀히 지켜봐야 한다. 시장 데이터는 9월 회의에서 금리 인상 가능성이 71%로, 불과 1주 전 40% 미만에서 급등했음을 보여준다. 이런 형태의 급격한 금리 기대 변화는 과거에도 귀금속의 장기 매도세를 촉발해 왔으며, 2022년의 금리 인상 국면에서 금값이 수개월 만에 15% 이상 하락했던 사례와 유사한 측면이 있다.
금의 기술적 전망과 매매 전략
파생상품 트레이더들은 추가 하락 가능성에 대비할 필요가 있다. 9월은 역사적으로 금의 계절적 약세가 두드러지는 달로, 지난 20년 평균 1% 이상 하락했다. 기술적으로는 100일 SMA(4,365달러)와 핵심 레벨인 4,400달러를 하향 이탈한 점이 매도 우위가 뚜렷하다는 신호로 해석된다. 가격이 4,350달러 아래에서 마감할 경우, 다음 주요 지지선인 4,300달러와 50일 SMA(4,215달러)까지의 추가 하락을 염두에 둔 포지셔닝이 유효하다는 판단이다.
옵션 거래자라면 변동성이 높은 환경에서 하락 모멘텀을 활용하기 위해 약세 풋 스프레드(put spread)를 활용하거나 콜옵션 매도 전략을 고려할 만하다. 또한 이번 주 ISM 서비스업 PMI와 금요일 비농업부문 고용지표(NFP) 등 핵심 경제지표 발표를 앞두고 민첩하게 대응할 필요가 있다. 금이 4,365달러를 재탈환한다면 4,400달러로의 경로가 다시 열리는 만큼, 전략을 신속히 중립으로 전환하는 것이 바람직하다.
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