금은 북미 장에서 4,700달러 부근에서 후퇴했다. XAU/USD는 4,641달러로 0.2% 하락했으며, 매수세가 심리적 저항선을 재탈환하는 데 실패했다. 가격 흐름은 안정됐지만 모멘텀은 둔화됐고, 상대강도지수(RSI)는 과매수 신호를 나타냈다. 지정학적 지지도 약해졌다. Axios에 따르면 미 당국자 2명은 미 해군이 호르무즈 해협의 통항분리제도(TSS·Traffic Separation Scheme)를 정리했다는 보도를 확인해 안전자산 수요를 완화했다.
미국 경제지표는 엇갈렸다. ADP 고용변화 4주 이동평균은 9.5K에서 11.75K로 상승했다. 7월 건축허가(Building Permits)는 143만3,000건으로 전월(-2.6%) 이후 4.3% 증가했으며, 이는 5% 증가 전망치와 대비됐다. 콘퍼런스보드(Conference Board) 소비자신뢰지수는 90.2로, 예상치(90.2)와 같았다. Prime Terminal에 따르면 금리 선물시장은 9월 연준(Fed)의 25bp 인상 가능성을 43%, 동결 가능성을 57%로 반영했다. 시장은 근원 PCE, 내구재 수주, GDP, 신규 실업수당 청구, 그리고 잭슨홀에서의 케빈 워시 연준 의장 연설을 앞두고 있다. 차트상 지지선은 4,600달러, 이후 200일 단순이동평균(SMA) 4,519달러와 4,500달러, 100일 SMA 4,379달러 순이다. 저항선은 4,700달러, 이후 4,764달러, 4,800달러, 5,000달러로 제시된다.
기술적·지정학적 배경
금이 4,700달러 상단에서 밀리며 4,641달러로 되돌림이 진행되는 만큼, 파생상품 트레이더는 단기 조정 가능성에 대비할 필요가 있다. 호르무즈 해협에서의 지정학적 긴장 완화와 일간 RSI가 70을 상회하는 과매수 구간에서 후퇴하고 있다는 점을 감안하면, 현 시점에서 저항이 더 적은 방향은 하락이다. 과거 사례상 급등 이후 RSI가 70 아래로 내려오면 금은 통상 3%~5% 수준의 빠른 평균회귀(되돌림)를 겪는 경우가 많았다.
이 같은 단기 하락 모멘텀을 활용하기 위해, 핵심 지지선인 4,600달러를 목표로 외가격(OTM) 풋옵션 매수를 권고한다. 대안으로 상단 행사가를 4,700달러 바로 위에 설정한 베어 콜 스프레드로 프리미엄을 비교적 안전하게 수취하는 전략도 가능하다. 4,600달러 지지선이 붕괴될 경우, 200일 SMA가 위치한 4,519달러까지 빠른 하락이 전개될 수 있다.
트레이딩 전략 및 리스크 관리
다가오는 근원 PCE 물가지표와 잭슨홀에서의 케빈 워시 연준 의장 데뷔 연설을 앞두고 변동성 확대 가능성에도 대비해야 한다. 파생상품 시장은 9월 금리 동결 확률을 57%로 반영하고 있어, 매파적 서프라이즈 가능성(43%)도 작지 않다. 이처럼 확률이 팽팽한 구간에서는 근월물 스트래들 매수 등 롱 변동성 전략의 매력도가 높다.
선물 트레이더의 경우 4,710달러를 상회하는 구간에 타이트한 손절(스톱로스)을 두고 전술적 숏 포지션을 유지하는 전략을 제시한다. 최근 거래소 데이터에 따르면 금 선물 미결제약정(open interest)은 지난 한 달간 약 8% 급증해, 레버리지 비중이 높은 시장이 급격한 청산에 취약한 상태임을 시사한다. 금이 일간 종가 기준으로 4,700달러를 확실히 회복하기 전까지는, 향후 수주 동안 랠리 구간에서의 매도(되돌림 매도)가 최적의 대응이라는 판단이다.
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