골드 및 거시 시장 개요
금은 완만한 상승폭을 일부 반납하며 유럽장 개장 전 4,450달러 아래에서 거래됐다. 미 달러화 매도세가 재차 이어졌음에도 불구하고 금값은 제한적인 흐름을 보였다. 시장은 FOMC 의사록 공개를 앞두고 포지셔닝에 나섰으며, 유가가 호르무즈 해협을 둘러싼 미국-이란 대치 속에 약 3주 만의 고점으로 상승하면서 에너지 가격발 인플레이션 우려가 부각됐다. 미 국채 장기물 금리도 동반 상승해 30년물 수익률이 2007년 6월 이후 최고 수준으로 올라섰다. CME그룹의 페드워치(FedWatch) 툴은 연말까지 연준의 추가 금리 인상 확률을 약 68%로 반영하고 있으며, 미 달러 지수(DXY)는 99.40에서 반등한 것으로 언급됐다.
XAU/USD는 일중 범위 하단 부근에서 상단이 막힌 채 4~6월 하락분의 50% 되돌림 수준을 돌파하지 못했고, 200일 단순이동평균(SMA)도 크게 하회했다. 모멘텀 지표는 혼조였다. MACD는 0선 위에 머물렀지만 시그널 라인 쪽으로 둔화되는 모습이었고, RSI는 59.24를 기록했다. 저항선은 4,406달러, 이어 4,509달러와 4,519.36달러로 제시됐으며, 지지선은 4,292달러, 이후 4,152달러, 더 아래로는 3,925달러 부근의 하단 지지로 관측됐다.
금, 원유, 채권 및 FX 전략
금 파생상품 트레이더는 4,450달러선 아래에서 금이 부진한 흐름을 보이는 만큼 신중하게 접근하고 단기 약세 전략을 고려할 것을 권고한다. 200일 단순이동평균이 4,509달러에 위치해 강한 상단 저항(천장)으로 작용하는 만큼, 보호적 풋옵션 매수(프로텍티브 풋)가 유효한 선택이 될 수 있다. 금이 이 저항을 재탈환하지 못할 경우, 향후 수주 내 핵심 지지선인 4,292달러로의 조정 가능성을 예상한다.
호르무즈 해협에서의 미국-이란 대치가 에너지 시장 변동성을 극도로 키우고 있는 만큼, 원유 파생상품에서는 롱 포지션에 주목할 필요가 있다. 역사적으로 이 전략적 해상 운송로에서 긴장이 고조될 경우 공급 차질 우려가 크게 확대되며, 최근 브렌트유가 배럴당 90달러 부근으로 상승하는 데에도 영향을 줬다. 트레이더는 원유 콜옵션을 활용해 추가 상승 여력을 추구하되, 지정학적 긴장이 예상과 달리 완화될 경우 하방 리스크를 제한할 수 있다.
또한 30년물 미 국채 수익률이 5.1%를 상회하며 2007년 여름 이후 최고치로 치솟는 등 채권시장도 면밀히 주시할 필요가 있다. 이번 급등은 고착화된 인플레이션 우려에 기반하며, 연말 전 연준의 추가 금리 인상 확률 68%가 이를 뒷받침한다. 이에 대응해 미 국채 선물 매도(숏) 또는 금리 스왑 매수 등을 제안한다. ‘고금리 장기화(higher-for-longer)’가 무이자 자산에 지속적으로 부담으로 작용할 가능성이 크기 때문이다.
마지막으로 미 달러 지수는 핵심 지지선인 99.40에서 반등하며 강한 회복력을 보여줬다. 향후 수주 동안 주요 통화 대비 달러 롱 포지션을 구축하는 전략이 충분히 유효하다고 본다. 높은 에너지 가격과 상승하는 국채금리가 ‘이중 엔진’으로 작용해 당분간 달러화의 의미 있는 하락(지속적 붕괴)을 막을 것으로 예상된다.
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