금(XAU/USD)은 화요일 미 증시 초반 거래에서 하락해, 미 달러 강세와 미국 장기 국채금리 상승 압박 속에 2거래일 연속 상승세를 마감했다. 금 가격은 4,396달러 부근에서 거래되며 이날 0.47% 하락했다. 미 10년물 금리는 4.75%를 향해 올라섰고, 30년물 금리는 2007년 이후 최고치인 5.30%를 상회했다. 이는 인플레이션 및 재정 우려와 연관된 글로벌 채권 매도세로 영국·독일·일본의 장기물 조달비용이 상승한 영향이다. 달러인덱스(DXY)는 월요일 99.30(6월 5일 이후 최저치)에서 반등한 뒤 99.67 안팎에서 움직였다.
호르무즈 해협을 둘러싼 긴장이 지속되면서 유가발 인플레이션 우려도 시장의 핵심 변수로 남았다. 미국은 월요일 만료된 대이란 양해각서(MOU)의 연장을 추진하지 않고 있다고 밝혔다. CME 페드워치 툴에 따르면 시장은 다음 달 연방준비제도(Fed)가 금리를 동결할 확률을 약 65%로 반영하고 있으며, 관심은 수요일 공개될 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 이동하고 있다. 기술적으로 XAU/USD는 50기간 단순이동평균선(SMA)인 4,365달러 위를 유지했고 100·200기간 SMA도 상회했으나, 4,300~4,450달러 구간에서 박스권을 벗어나지 못했다. RSI는 52로 중립 수준, MACD는 0선 아래에 소폭 위치했고 ADX는 30을 나타냈다. 상단 돌파 시 4,500달러가, 하단 이탈 시 4,225달러와 4,151달러가 주요 레벨로 거론됐다.
박스권 전략과 금리 동향 주시
향후 수주 동안 금(XAU/USD)은 4,300~4,450달러 범위에 갇힌 흐름이 이어지고 있어, 파생상품 트레이더는 박스권 전략에 집중할 것을 권고한다. 상대강도지수(RSI)가 중립 수준인 52 부근에 머물러 즉각적인 방향성 돌파 가능성은 크지 않다. 해당 구간 내에서 아이언 콘도르 등 외가격(OTM) 옵션 매도 전략은 현재와 같은 횡보 국면에서 프리미엄을 확보하는 데 유리하다.
미 10년물 국채금리가 4.75%로 상승하는 흐름은 면밀히 주시해야 한다. 금리 상승은 무이자 자산인 금 보유의 기회비용을 높여 통상적으로 금 수요에 부담을 준다. 30년물 금리가 5.30%를 넘어 2007년 금융위기 전후 이후 처음 보는 수준까지 상승하면서, 광범위한 채권 매도 압력이 금의 상단을 제한하고 있다. 파생 포지션 측면에서는 4,450달러 저항선 부근에서 숏콜(콜 매도) 위주의 프리미엄 수취 전략에 무게를 둘 필요가 있다.
지정학적 리스크와 연준 정책 전망
다만 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 리스크 확대는 간과하기 어렵다. 과거에도 해당 지역 긴장은 에너지 가격 급등을 촉발하며 금으로의 안전자산 선호를 급격히 높인 사례가 있다. 긴장이 고조돼 유가가 추가 상승할 경우, 기존 숏 포지션을 헤지하기 위해 4,450달러 상단의 보호성 콜옵션 매수에 대비할 필요가 있다. 4,450달러를 명확히 상향 돌파할 경우 금값은 심리적 이정표인 4,500달러로 빠르게 접근할 수 있다.
CME 페드워치 툴이 다음 달 금리 동결 확률을 65%로 제시하는 가운데, 달러의 추가 상승 모멘텀은 제한될 수 있다. 다가오는 FOMC 의사록을 통해 연준이 비둘기파적(완화적) 성향으로 기울고 있는지 가늠할 필요가 있으며, 이는 금에 우호적으로 작용할 수 있다. 반대로 의사록이 고금리 장기화 신호를 시사할 경우 금은 1차 지지선인 4,365달러를 시험한 뒤 4,300달러 방향으로 하방 압력이 확대될 가능성이 있다.
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