WTI는 월요일 0.68% 상승해 배럴당 약 82.10달러를 기록했다. 워싱턴과 테헤란 간 협상이 부재한 데다 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름을 둘러싼 불확실성이 지속되면서 가격이 지지받았다. 대치 국면으로 재개 전망이 불투명한 가운데, 강경 발언 수위가 높아지며 지정학적 리스크 프리미엄이 유지되고 있다. 시장은 수급 균형에 대한 새로운 단서를 얻기 위해 화요일 발표 예정인 미국석유협회(API) 주간 미국 원유 재고 보고서도 주시하고 있다.
한편 트레이더들은 이스라엘과 헤즈볼라 간 레바논에서의 교전 재개로 중동 공급 불안이 커지는 점과, 우크라이나가 거의 매일 러시아 정유시설을 타격해 러시아 내 연료 부족을 유발해온 상황도 모니터링 중이다. 1시간 차트에서 WTI는 82.08달러로 100기간 단순이동평균(SMA) 81.53달러와 200기간 SMA 79.22달러를 상회했으며, 82.28달러 부근의 하락 추세선이 상단을 제한했다. RSI는 약 57 수준이었다. 저항선은 82.28달러, 이어 83.57달러와 84.60달러로 제시됐고, 지지선은 81.53달러와 80.00달러, 그 다음 79.22달러로 언급됐다.
지정학적 리스크 프리미엄 국면의 전략적 포지셔닝
WTI가 82달러를 상회하는 흐름을 보이는 가운데, 우리는 파생상품 트레이더들이 향후 수주간 추가 상승에 대비한 포지셔닝을 고려할 필요가 있다고 본다. 지정학적 프리미엄이 크게 반영된 상황에서, 행사가 84~85달러 수준의 단기 콜옵션 매수는 급격한 가격 급등을 포착할 수 있는 ‘손실 제한형(defined-risk)’ 전략이 될 수 있다. 호르무즈 해협을 둘러싼 대치가 고조될 경우, 해당 옵션의 내재변동성이 빠르게 확대될 가능성도 있다.
호르무즈 해협은 하루 2,000만 배럴 이상(글로벌 석유 소비의 약 20%)이 통과하는 세계 최대 에너지 병목지점이라는 점을 상기할 필요가 있다. 과거에도 이 수로의 폐쇄 가능성이 작은 수준으로 거론되는 것만으로도 유가는 수일 내 10~15% 급등한 사례가 있다. 워싱턴과 테헤란 간 협상이 완전히 교착된 만큼, 공급 차질 우려는 시장 패닉을 촉발할 수 있는 ‘활성 트리거’로 남아 있다.
또한 우크라이나의 드론을 통한 러시아 정유시설 공격 재개는 정제제품 공급에 즉각적인 병목을 초래할 수 있다. 2024년의 과거 캠페인에서는 러시아 정유능력의 약 14%가 타격을 입은 것으로 알려져, 해당 시설들이 교란에 얼마나 취약한지 확인된 바 있다. 이와 유사한 공급 측 충격이 유가 하단을 견고히 지지할 수 있어, 현 시점에서 숏 포지션은 리스크가 크다는 판단이다.
트레이드 셋업과 재고 보고서
선물 트레이더의 경우, 조정 국면에서 분할 매수로 롱 포지션을 구축하되 100기간 이동평균선(81.53달러) 바로 하단에 타이트한 손절(스톱로스)을 두는 전략을 제안한다. WTI가 82.28달러의 단기 저항 추세선을 상향 돌파할 경우 83.57달러, 84.60달러까지의 빠른 상방 전개를 촉발할 가능성이 높다. 반대로 일봉 기준 종가가 핵심 200기간 이동평균선(79.22달러) 아래로 내려갈 경우에만 강세 시나리오를 철회하는 것이 합리적이다.
또한 API 및 미 에너지정보청(EIA) 재고 보고서에서 여름철 수요 강도를 시사하는 신호가 나타나는지 면밀히 확인할 필요가 있다. 통상 미국 원유 재고는 성수기(운전·항공 이동 증가) 동안 감소하는 경향이 있어 강세 전망을 추가로 뒷받침할 수 있다. 이번 주 재고 감소 폭이 시장 예상보다 클 경우, 현 저항 구간을 돌파하는 촉매로 작용할 가능성이 높다.
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