금은 8월 첫째 주에 1월 이후 최대 주간 상승폭을 기록한 뒤 4,450달러 부근에서 2개월 최고치로 치솟았으나, 이후 되돌림이 나타나 주간 마감은 대체로 보합권인 4,400달러 안팎에서 형성됐다. 가격 흐름은 미국 지표 둔화와 9월 연준(Fed) 정책 변화에 대한 기대 조정의 영향을 받았고, 중동 분쟁은 여전히 해결되지 않은 상태다. 시장은 이란 관련 공식 발언에는 큰 반응을 보이지 않았으나, 전쟁 전 일평균 120척이 통과하던 호르무즈 해협에서 화요일 통과 선박이 8척에 그친 점 등 해상 물류 차질에 관심이 옮겨갔다. 별도로 미 에너지정보청(EIA)은 2026년 WTI 전망치를 배럴당 76.26달러에서 80.88달러로 상향했다.
미국의 인플레이션 지표는 달러 약세 압력을 유지시켰다. 7월 CPI는 전년 대비 3.5%에서 3.4%로 둔화했고, 전월 대비 CPI는 0.4% 하락 이후 0.1%를 기록했으며, 근원 CPI는 0.2% 상승했다. 생산자물가(PPI)는 5.5%에서 4.7%로 둔화했다. CME FedWatch 기준 9월 25bp 금리인상 확률은 일주일 전 약 45%에서 35% 아래로 떨어졌다. 기술적으로 일간 RSI는 60선을 상회하지만, 금은 100일 단순이동평균선(SMA)인 4,390달러 부근 위에서 안착하는 데 어려움을 겪고 있다. 저항선은 4,450달러와 4,500~4,505달러 구간이며, 지지선은 4,300~4,295달러, 4,175~4,150달러, 4,000달러로 제시된다. 중앙은행 매수는 2022년 1,136톤(약 700억달러 규모)으로 언급됐다.
옵션 트레이딩 전략 및 핵심 지지/저항 레벨
파생상품 트레이더에는 100일 단순이동평균선과 겹치는 4,390~4,400달러의 핵심 가격대를 면밀히 주시할 것을 권고한다. 금이 이 지지선 위에서 확실한 안착에 성공할 경우, 최근 고점인 4,450달러를 목표로 단기 콜옵션 매수를 제안한다. 반대로 이 구간을 명확히 하향 이탈할 경우에는 다음 지지대인 4,300달러 부근을 목표로 풋옵션 매수가 유효한 기회가 될 수 있다.
구조적 동인 및 시장 전망
이 같은 방어적 접근은 장기 수요가 여전히 매우 견조하다는 점에서 타당하다. 최근 몇 년간 글로벌 중앙은행들은 외환보유액 다변화를 위해 연간 1,030톤 이상의 금을 매입해 왔다. 한편 중동 분쟁으로 호르무즈 해협의 일일 선박 통과는 평균 120척에서 8척으로 급감해 유가 상승 압력을 키울 소지가 있다. 이러한 공급망 리스크와 에너지발 인플레이션 가능성을 감안할 때, 다음 주 S&P 글로벌 PMI 발표를 앞두고 스트래들 등 변동성 기반 전략의 활용을 제안한다.
또한 연준에 대한 기대 변화에도 대응할 필요가 있다. 시장은 9월 금리인상 가능성을 35% 미만으로 반영하고 있다. 만약 공개될 FOMC 의사록에서 정책당국이 추가 인상에 신중하다는 점이 확인된다면, 미 국채금리 하락으로 이어질 가능성이 크며, 이는 무이자 자산인 금에는 역사적으로 강력한 호재로 작용해 왔다. 트레이더들은 강세 콜 스프레드 포지션을 통해 4,500달러의 주요 저항선 돌파 가능성에 대비할 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
